Birçok Gösterge 2023'te Bir Durgunluğa İşaret Ediyor, İş Piyasası Aynı fikirde Değil

ABD'de bir resesyonun yolda olduğunu gösteren birçok anlamlı gösterge var. Buna karşılık, ABD iş piyasası sağlamlığını koruyor. Bu değişebilir, ancak değişene kadar ekonomi ve piyasalar için potansiyel olarak iyi bir haber.

Kasım ayı için %3.7 işsizlik

The ABD işsizlik oranı Kasım 3.7'de %2022'de değişmedi. Bu, Eylül ayındaki %3.5'lik düşük seviyeden biraz yükseldi, ancak yine de işsizlik Mart 3.5'den bu yana %3.7 ile %2022 aralığında dar kaldı.

Görünen o ki işsizlik artık düşmüyor ama yükselmiyor da. Aşağıdaki grafiğin tümü, ABD'deki işsizliğin hala yakın tarihin en düşük seviyelerinden bazılarına yakın olduğunu gösteriyor.

Durgunluk Riskleri

Buna karşılık, diğer birçok gösterge bir durgunluk çağrısı yapıyor. ABD konut piyasası keskin bir şekilde zayıflıyor gibi görünüyor. Getiri eğrisi derinden tersine döndü. Hisse senetleri ve tahviller, enflasyon ve zayıflayan ekonomik büyüme ile ilgili endişeler nedeniyle zayıf bir 2022 geçirdi. Ekonomik faaliyetlere ilişkin birçok öncü gösterge de olumsuz yönde seyrediyor.

Bununla birlikte, ABD'nin istihdam piyasasında zayıflık olmadan bir durgunluk yaşaması alışılmadık bir durum olacaktır. Örneğin, ekonomist Claudia Sahm, 3 aylık ortalama işsizliğin 12 ayın en düşük seviyesine %0.5 yükselmesinin bir durgunluk sinyali vermek için yeterli olduğunu belirledi. Şu anda o noktada değiliz, ancak tarih bir rehberse, işsizlik birkaç ay içinde bu kadar küçük bir miktar artabilir, yani işsizliğin şu anda güçlü olması bunun 2023'e kadar hızlı bir şekilde değişemeyeceği anlamına gelmez. , şimdilik iş piyasası, yakın dönemde yüksek bir durgunluk riski önermeyen birkaç ana göstergeden biri.

Fed İçin Bir Zorluk

İstihdam piyasası Fed için bir meydan okuma yaratıyor. Fed enflasyonu düşürmek istiyor ve enflasyon artık yükselmese de enflasyon da keskin bir şekilde düşmüyor.

Fed'in görüşüne göre sorunun bir kısmı, sıkı bir işgücü piyasasından kaynaklanan ücret enflasyonu. Atlanta Fed şu anda ücret artışını yıldan yıla yaklaşık %6 olarak tahmin ediyor ve Fed inanıyor ücret artışı muhtemelen hizmetlerde enflasyonu artırmaya yardımcı oluyor.

Fed, muhtemelen 2023'ün başlarında faiz oranlarının zirvesine yaklaştıklarının sinyalini verdi. Ancak, istihdam piyasası yumuşamazsa, o zaman Fed enflasyonu %2 hedefine geri getirmekte zorlanabilir ve oranları yüksek tutabilir. seviyeler. Ne dilediğimize dikkat etmeliyiz, ancak istihdam piyasasındaki bir miktar yumuşaklık, Fed'in nihayetinde faiz oranlarını düşürmesini sağlayabilir. Henüz orada değiliz.

2023'te bir ABD durgunluğu, fikir birliği görüşü haline geliyor. Bununla birlikte, iş piyasası dirençli olmaya devam ediyor. İşsizliğin yükselmeden resesyona girmesi şaşırtıcı ve sıra dışı olurdu. 2023'te bir durgunluk gelebilir, ancak iş piyasası bunun yakın olmadığını gösteriyor.