Piyasa Şimdiye Kadar Klasik Bir Ocak Başucu Kitabını Takip Ediyor

Bu yıl şimdiye kadar, borsa tam olarak piyasa bilgisinin yapması gerektiğini söylediği şeyi yapıyor. Geleneğe göre Ocak ayı hakkında dört şey doğrudur:

· Piyasanın yükselmesi muhtemeldir.

· Küçük stoklar öne çıkar.

· Geçen yılın kaybedenleri geri dönecek.

· Ocak nasıl giderse, yıl da öyle gider.

Bu yıl 20 Ocak'a kadar Standard & Poor's 500 Toplam Getiri Endeksi %3.55 arttı. Bu oranda bileşik yapmaya devam ederse, yıl için %83.3 artacaktır. Bu, elbette, umut etmek için çok fazla - ama şimdiye kadar çok iyi.

Geleneksel bilgeliğin öngördüğü gibi küçük hisse senetleri mükemmeldir. Küçük hisse senetlerinin Russell 2000 Endeksi 6.06 Ocak'a kadar %20 arttı (temettüler dahil). Küçük hisselerin bir partizanı olarak çok memnunum.

Peki ya geçen yılın kaybedenleri? Bir test vakası olarak, Aralık ortasında yazdığım beş büyük kaybedene baktım: Coinbase KüreselCOIN
, çıtçıtSNAP
, Twilioiki
, Lucid Grup (LCID) ve Roku (ROKU).

2022'nin bu köpekleri, sadece üç haftada ortalama %2023 artışla 24.3'teki yarış atlarına benziyor.

Nadiren Ocak hakkındaki geleneksel bilgeliğin bu kadar güçlü bir şekilde ortaya çıktığını gördüm.

rezil barometre

Şimdi, dördüncü ilke de geçerli olacak mı? Ocak ayının tüm yılı öngördüğü teorisine Ocak Barometresi denir. Teori uzun yıllardır ortalıkta dolaşıyor, ancak tahmin kaydı sivilceli.

73'den 1950'ye kadar 2022 yıl boyunca Ocak Barometresinin performansını inceledim. En basit anlamda, zamanın %72.6'sı doğruydu. Yani, tüm yıl 53 vakadan 73'ünde Ocak ayı ile aynı yöne gitti.

Ancak bir dakika bekleyin: Ocak, sözde tahmin ettiği yılın bir parçasıdır. Pek çok insan, Ocak ayının önümüzdeki 11 ayı tahmin etmede nasıl olduğunu soruyor. Bu temelde, barometre zamanın %67.1'inde doğru olmuştur.

Bu şanstan daha iyidir. Ancak, tahmine dayalı bir sistemin saf bir tahmin modeliyle karşılaştırılması gerektiğine inanıyorum. Örneğin, hava tahminlerinin doğruluğu, her günün bir önceki güne benzeyeceğini öngören naif bir modele göre ölçülebilir.

Burada hangi naif modeli kullanmalıyız? Her yılın bir yukarı yıl olacağını tahmin eden birine ne dersiniz? Bu saf model, zamanın %76.7'sinde haklıdır.

Bu nedenle, Ocak Barometresi, her yıl yatırımcılara olumlu getiri sağlayacağını düşünen pembe bir gözlük sisteminden daha az doğrudur.

Ocak ayı düştüğünde, Barometre özellikle titrektir. Zamanın %56.7'sinde yanlıştır.

Barometre yükseldiğinde, zamanın %93.0'ında doğrudur. Bu iyi bir haber, ancak ben bunu yazarken, Ocak ayına hâlâ yedi işlem günü kaldı. Bu yüzden henüz baloncukları patlatmayacağım.

Bu yıl piyasa için en iyi tahminim, yükselişli bir yıl olacağı, ancak ABD'nin hafif bir resesyona girmesi nedeniyle en az %15'lik bir gerileme olacağı yönünde.

Barometrenin Savunması

Bu köşede yürüttüğüm birçok yatırım yarışmasını kazanan Laurent Condon, Ocak Barometresi konusunda fazla katı olduğumu düşünüyor.

Onun hesabına göre, Ocak'ın yükseldiği yıllarda Şubat'tan Aralık'a kadar olan ortalama borsa getirisi %10.68'dir. Ocak ayı düştüğünde yılda sadece% 1.28'dir.

Condon'ınkine benzer bir akıl yürütme kullanan Ned Davis Research, Ocak Barometresi'nin de dikkate değer olduğuna inanıyor.

Hızlı Başlangıçlar

Bu yıl kapıdan özellikle hızlı bir şekilde çıkan bazı hisse senetleri Kıta Kaynakları (SİL), %68 artış; Coinbase Küresel,% 56 artış, Ulusal AraçlarNATI
% 47 arttı ve WayfairW
, %42 arttı.

Continental, tarihin en başarılı yaban kedilerinden biri olan Harold Hamm tarafından kuruldu. Hamm onu ​​özel olarak almak istiyor ve hisse başına 74.28 dolar teklif etti. 20 Ocak itibariyle fiyat o fiyatın sadece bir kuruş altındaydı. Hisse senedini beğendim ama Hamm başarılı olursa içinde fazla meyve suyu kalmıyor.

Coinbase'i sevmiyorum. Kazanç geçmişi sivilceli ve kripto para hırsızlığı çok yaygın.

National Instruments sürekli olarak kârlıydı, ancak hissesi bana 4.4 kat gelir ve altı kattan fazla defter değeri (hisse başına kurumsal net değer) ile pahalı görünüyor.

Büyük bir çevrimiçi mobilya ve ev eşyası satıcısı olan Wayfair'den uzak dururdum. Son on yılın dokuzunda zarar bildirdi ve uzun vadeli borcu son zamanlarda hızla arttı.

Açıklama: Bugünün sütununda tartışılan hisse senetlerinde kişisel veya müşteriler için uzun veya kısa pozisyonum yok.