Piyasalar Kasım Fed Toplantısında 0.75 Puan Artış Görüyor

Federal Rezerv (Fed), son üç politika toplantısında bir dizi büyük 0.75 puanlık artış yaptı. Bu ekimde buluşmuyorlar. 1-2 Kasım'da toplanacaklar ve 2 Kasım Çarşamba günü saat 2:XNUMX EST'de faiz oranı kararlarını açıklayacaklar. bir basın toplantısı eşlik etti.

Piyasalar şu anda 7 yüzde puanlık artış için 10'da 0.75, 3 yüzde puanlık artış için 10'da 0.50 şans görüyor. CME'nin FedWatch Aracı.

Daha Fazla Sıkma

Fed, son haftalarda mevcut ABD enflasyonundan memnun olmadığını açıkça belirtti. Ayrıca mevcut para politikasını özellikle kısıtlayıcı olarak görmez.

Fed ayrıca işsizliği yakından izliyor ve şu ana kadar ABD iş piyasası nispeten sıcak. Bu, Fed'e şimdiye kadar iş piyasasını etkileme konusunda çok fazla endişe duymadan enflasyonla mücadele için daha fazla özgürlük verdiği için önemlidir.

Son Konuşmalar

Fed, son konuşmalarında net bir enflasyonla mücadele tonunu sürdürüyor.

Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic 5 Ekim'de ABD ekonomisinin "hâlâ enflasyonist ormanda" olduğunu belirtti.

22 Eylül'deki en son Fed politika toplantısında Başkan Powell şunları söyledi. “Önümüzdeki aylarda, enflasyonun yüzde 2'ye dönmesiyle tutarlı olarak, enflasyonun düştüğüne dair ikna edici kanıtlar arayacağız. Federal fon oranı için hedef aralıkta devam eden artışların uygun olacağını tahmin ediyoruz.”

Fed Başkan Yardımcısı Lael Brainard 7 Eylül'de şunları söyledi: “Enflasyonu düşürmek için ne kadar sürerse sürsün bu işin içindeyiz. Şu ana kadar politika faizini hızla önceki döngünün zirvesine çıkardık ve politika faizinin daha da artması gerekecek.”

Neler Değişebilir?

Tabii ki, Fed her zaman para politikasının verilere bağlı olduğunu açıkça ortaya koyuyor. Fed'in pozisyonunu değiştirebilecek birkaç husus var.

Enflasyonist Eğilimler

Birincisi, enflasyonun düşme eğiliminde olduğuna dair kanıt. Fed toplantısından önce birkaç enflasyon raporu daha vermemiz gerekiyor. Şimdiye kadar Fed, temel olarak enerji maliyetlerindeki dalgalanmaların manşet enflasyon rakamlarını azalttığını gördü, ancak özellikle gıda ve konut fiyatlarının altında yatan fiyatlar endişe verici bir oranda yükselmeye devam ediyor.

Ne yazık ki, yaklaşan enflasyon açıklamalarının erken tahminleri o kadar cesaret verici değiller. Bununla birlikte, Fed'in bu raporların ayrıntılarında bazı fiyatların ılımlı olduğuna dair işaretler görmesi veya tahminlerin doğru çıkmaması hala mümkündür.

İş Piyasası

ABD'de işsizlik tarihsel olarak düşük. Bu, Fed'e, ABD ekonomisi üzerindeki daha geniş etkiden aşırı korkmadan enflasyonla mücadele etme özgürlüğü verdi.

Ancak son veriler ABD'nin iş imkanları azaldı. Bu, ABD işgücü piyasasının kötüleşmeye başlayabileceğini gösteriyor. Bu, Fed'in enflasyonu kontrol altına almak ve aynı zamanda ekonomik büyümeyi sürdürmek için her iki taraftaki riskleri yönetmesi gerektiği anlamına gelebilir. İş piyasası zayıflarsa, o zaman ABD durgunluğu daha büyük bir risk haline gelir.

Fed'in Kasım kararından önce ekonomi haberlerinin dramatik bir şekilde değişmesi pek olası değil.

Dolar

Güçlü dolar bu yıl Fed'e yardımcı oldu. Daha güçlü bir dolar, ABD ihracatına olan talebi azaltır ve ayrıca ABD ithalatını daha ucuz hale getirir. Bunun ABD enflasyonunu düşürme üzerinde bir etkisi olmalı, diğer her şey eşit. Dolar, 2022'deki güçlü performansının ardından zayıflarsa, bu Fed'den kademeli olarak daha yüksek faiz oranları gerektirebilir.

Bekle ve Gör arzusu

Fed konuşmalarında sıkça görülen bir nokta, para politikasının öngörülemeyen gecikmelerle çalıştığıdır. Fed, 2022'de faiz oranları konusunda son derece agresif hareket etti ve muhtemelen önümüzdeki iki toplantıda da bunu yapmaya devam edecek.

Bu nedenle, daha iyi analiz etmek ve son kararların etkisinin hissedilmesini beklemek için zamlara ara verilmesi çağrısında bulunan bazı sesler var. Bunun için daha erken günler. Şimdilik enflasyonla agresif bir şekilde mücadele etme arzusu kazanıyor.

Yine de, önümüzdeki aylarda, bazı politika yapıcıların daha fazla beklemeye ve son büyük oran hareketlerinin ekonomik etkisini daha iyi değerlendirmek için tutum görmeye meyilli olup olmadığını görmek izlemeye değer olacak. Fed'in bu ayki Eylül toplantısından çıkacak tutanakların yayınlanması, bu bekle ve gör perspektifinin çekiş kazanıp kazanmadığına dair bazı erken ipuçları sağlayabilir.

Beklentiler

Bu nedenle piyasalar, oranların 2 Kasım'da bir kez daha artmasını bekliyor, asıl soru, 0.75 puanlık bir hareketin büyük olasılıkla ne kadar olduğu. O zaman soru, Fed'in Aralık toplantısında ve 2023'te oranların nasıl hareket ettiğini gördüğü.

Şu anda piyasalar, Fed'in 2023'te zamları gevşetmeye başlayacağından şüpheleniyor. Ancak, enflasyon yükselmeye devam ederse ve ABD ekonomisi nispeten güçlü görünürse, bu beklenti değişebilir. Öte yandan, kartlarda tam bir durgunluk varsa ve enflasyon ılımlılaşmaya başlarsa, 2023'te faiz indirimleri bile mümkün.