Piyasalar PBOC'yi Bekliyor, İnternet Hisse Senedi Oyunu Yakalıyor

Önemli Haberler

Dün gece NYC'de şiddetli bir fırtına vardı. Rüzgar bir kasırga gibi uluyarak beni birkaç kez uyandırdı. Düzensiz uykum, bir gecede karışan Asya pazarlarına benziyordu. Japonya dünkü düşüşten toparlandı, Hindistan bir darbe daha aldı ve Hong Kong dört günlük tatilinden büyük bir gürültüyle döndü. Hong Kong borsasında işlem gören internet hisseleri, geçtiğimiz Cuma ve Pazartesi günü kapatıldıktan sonra ABD'de işlem gören ADR karşılıklarındaki son düşüşün ardından yükseldi.

Yatırımcılar önce bir hamle yapıp sonra soru sorma zihniyetiyle hareket etmeye devam etseler de, bana endişe verici görünmeyen birkaç olumsuz “manşet” vardı. Didi'nin NYSE'de Hong Kong'da bir listeleme izlemeden listeden çıkarılacağına ilişkin dün yaptığı duyuru, hissiyat üzerinde ağırlık yarattı. Teslimat şirketlerinin Şanghay sakinlerini oymamalarının söylenmesi hakkında gevezelik var, ancak bu pek şaşırtıcı değil.

Bilibili'nin Hong Kong listesi, çalışanları işten çıkardığına dair söylentileri reddetmesine rağmen -%10.92 düştü. Ancak, çevrimiçi video şirketlerinin bir takip incelemesi alt sektörü aşağı çekti. Çin teknoloji sektörü o kadar yoğun bir medya mikroskobu altında ki herhangi bir “duyuru” dünyanın sonu olarak yorumlanıyor.

Bir değer/büyüme rotasyonunu yönlendiren yüksek emtia fiyatları ve Ukrayna'daki korkunç duruma karşı, yüksek beta teknolojisi/büyüme hisse senetleri küresel olarak yatırımcıların endişesini çekiyor. Bir faktör analizi bu görüşü doğruluyor, bugün Hong Kong'da olduğu gibi, temettüler ve değer faktörleri sırasıyla %+2.02 ve %+1.85 artarken, büyüme ve oynaklık sırasıyla %-1.26 ve %-3.66 azaldı. Değer sektörü +%2.16 artarken, büyüme ve oynaklık faktörleri sırasıyla %-0.44 ve %-0.66 düştü. Artan oran ortamında daha yüksek vadeli ve/veya kârsız teknoloji hisseleri tutma sorununu anlıyor olsam da, Çin internet hisse senetlerinin çoğu ABD internet/teknoloji hisse senetlerine kıyasla pek kârsız değil ve ikincisinin katlarından bir buçuk kattan işlem görüyor. ortalamada. Artımlı bir gevşeme için bir argüman olsa da, yatırımcılar daha agresif bir PBOC politikası tepkisi beklemiş olabilirler.

Şangay, Shenzhen ve Hang Seng, sırasıyla 3,200, 2,000 ve 21,000 destek seviyelerinde (yani büyük yuvarlak sayılar) oturuyor ve önümüzdeki birkaç günü önemli hale getiriyor. Yeni kredi faiz oranı bu akşam açıklanacak. Hong Kong'da açığa satış yapan satıcılar, toplam hacim hafifken, ortalamanın üzerinde bir hacimde bir gecede bahislerini bastırdı. Bu, alıcıların devreye girmeden önce katalizör aradıklarının güçlü bir göstergesi. Bana göre kesinlikle en yüksek karamsarlık hissi veriyor.

Çin Halk Bankası (PBOC) ve Devlet Döviz İdaresi'nin (SAFE) bir gecede ekonomiyi desteklemeye ilişkin açıklamaları medyada çok az ilgi görürken, Ant Group'un Singapur mobil ödeme şirketi 2C2P ile stratejik ortaklığı daha da az ilgi gördü. Bu, pazarın en az bekleneni yapma eğiliminde olduğu için geniş Çin pazarının bir ralli için olgunlaşabileceği anlamına geliyor.

Hang Seng Teknolojisi hacimler +%2.28 artarken, 3.79 yıllık ortalamanın sadece %16.86'u olarak %-79 düşerken teknoloji/büyüme oyunlarının liderliğinde %-1 düştü. Her sektör düşüşte olduğu için düşüşler, ilerlemecileri 4'e 1 geride bıraktı. Çin'deki covid salgını nedeniyle sağlık hizmetleri şaşırtıcı bir şekilde en kötü performans gösteren sektör oldu ve %-4.13 düştü. Tencent ve Meituan net alımlar olduğu için anakara yatırımcıları bugün Hong Kong hisse senetlerinin net alıcılarıydı. Hong Kong'un açığa satış hacmi 108 yıllık ortalamanın %1'iydi.

Değer hisse senetleri/sektörler büyümeden daha iyi performans gösterdiğinden, Şanghay, Shenzhen ve STAR Kurulu sırasıyla -%0.05, -%0.11 ve -%1.46 düştü. Hacimler düne göre +%0.3 arttı, 72 yıllık ortalamanın %1'si. Kömür ve nükleer stokların öncülüğünde enerji +%2,170 artarken, sağlık sektörü %-2,144 ve teknoloji %-2.94 düştükçe 2.37 yükselen hisse senedi ve 2.03 düşen hisse senedi vardı. Yabancı yatırımcılar, Northbound Stock Connect aracılığıyla net 304 milyon $ değerinde Anakara hissesi sattı. Hazine getiri eğrisi hafifçe dikleşti, CNY ABD doları karşısında düştü ve bakır +%0.31 kazandı.

Dün Gecenin Döviz Kurları, Fiyatları ve Getirileri

• CNY / USD 6.39 karşısında dün 6.37
• CNY / EUR 6.89 karşısında dün 6.88
• 1 Günlük Devlet Tahvili Getiri dün% 1.38 karşısında% 1.40
• 10 Yıllık Devlet Tahvili Getiri dün% 2.82 karşısında% 2.81
• 10 Yıllık Çin Kalkınma Bankası Tahvili Getiri dün% 3.05 karşısında% 3.04
• Bakır Fiyatı +% 0.31 bir gecede