Piyasalar Powell'ın Satışını Bekliyor – Trustnodes

Şimdiye kadar acımasız bir Ocak, aynı derecede acımasız bir Kasım ve Aralık'ı takip ediyor. Sadece bir avuç dolusu Dow Jones endeksine veya S&P 500'e yeşillerini verir. Çoğu çok kırmızı.

Bitcoin rekt'tir. Acımasız satışlar ara vermediği için bu hafta %41,000 kaybederek 20 dolara düştü.

Hafta sonu düşünmek için biraz zaman verecek, ancak asıl soru şu ki panik riski altında mıyız?

Çin'de emlak çöküşü gelişmeye devam ediyor. Görünüşte rahatsız olmayan, hesap sorulamayan ve seçilmemiş yetkililer, potansiyel tekel endişelerini gidermek için bir miktar hisse sattıktan sonra bir düşüş gören Tencent ile piyasayı zorlamaya devam ediyor.

Gaz ve petrol fiyatları yükselirken, Kazakistan diktatörü, internetin karartıldığı ülkede ortaya çıkan potansiyel bir katliamla ordusunu öldürme emri verdi.

Ekonomiyi İngiltere'deki seçmenler için ön plana çıkaran şey, gaz ve petrolün yanı sıra genel olarak yükselen fiyatlardır.

Şansölye Rishi Sunak ile potansiyel olarak ne yapabileceğini görmek isteyen artan enerji faturaları nedeniyle hane halkının 1,000 £ daha kötü olması bekleniyor.

Vergi indirimleri, diye düşünürsünüz, borç artarken bile. Her halükarda çok büyük ve çoğunlukla İngiltere Merkez Bankası'na 'borçlu' olan bir borç.

En azından Birleşik Krallık'ta bundan bahsediyorlar. ABD'de Joe Biden'ın anket reytingleri düştü. Seçmenler, belki de çok haklı olarak, onun ekonomi üzerinde korkunç bir iş çıkardığını düşünüyor.

Devlet harcamaları GSYİH'nın %50'sini oluşturduğunda hiç kimse daha yüksek vergiler istemez ve yalnızca zenginlerin daha fazla ödeyeceğini söylese de, herkes bunun bedelini orta sınıf ve yoksulların ödeyeceğini biliyor.

Elon Musk veya Sergey Brin gibi ultra milyarderler toplu emeklilikte tutulan hisse senetlerini satarken, hisse senetlerinin biraz titrek olmasının nedeni kısmen bu vergi düzenlemesi.

Bunların çoğunda Biden hiçbir şey söylemedi. Kazakistan'a sessiz, ekonomiye sessiz, yükselen emtia fiyatlarına sessiz ve gerçekten siyaset dışı bağımlılar için sessiz kalıyor. Sanki bir başkan bile yokmuş gibi.

Aynı derecede yaşlı Janet Yellen de muhtemelen farklı bir evrende kayboldu çünkü şimdi ikinci yılına girerken, ondan da kesinlikle hiçbir şey duymadık.

Trilyonların kontrolünde değil ve dünyanın en güçlü işlerinden birine sahip değil. Daha çok o yokmuş gibi.

Yani bu, Fed'in başkanı Jerome Powell'ın artık Başkan ve Hazine Bakanı olduğu ve tüm mesele anlamına geliyor. Ve çok şükür hem konuşuyor hem de dinliyor.

Aralık ayı ortasında yakın zamanda yayınlanan bir toplantının tutanakları, faiz oranlarını artırma ve tahvil alımlarını geri çekme konusunda hızlı ve öfkeli bir yaklaşım önermektedir.

Bu nedenle, muhtemelen son stok hareketini o dakikalarla ilgili bir öfke nöbetine bağlıyor. Ağlayan bebekler babadan daha fazla şeker istiyor.

Yine de bu zor bir durum çünkü enflasyonun büyük bir kısmı muhtemelen geçen yılki ekonomik aktivitedeki büyük artıştan kaynaklanıyor ve bu, bu yıl tekrar etmesi pek olası değil.

Eğer öyleyse, %6 GSYİH büyümesi ile gelirse, muhtemelen çoğu kişi %20 enflasyon ister. Bu, hepimizin gerçek anlamda %14 oranında daha zengin olacağımız anlamına geliyor.

Ancak bu yıl %5 yakaladığımız için şanslıyız, ancak bu durumda bazı ekstra karantinalar nedeniyle durgunluk yaşayabilecekleri Çin'de bir yavaşlama ile enflasyonun %6 olacağını düşünmek için fazla bir neden yok.

Yüksek enflasyonla yetersiz bir büyüme elde edersek, hızlı ve öfkeli düşünülebilir. Bununla birlikte, bir miktar enflasyonla birlikte büyük büyüme, mümkünse tekrarlamamız gereken bir şey.

Yine de yapamıyoruz çünkü bu büyük büyüme, büyük bir daralmanın ardından geldi. Ve böylece, bu yıl net bir görüşe sahip olmadan önce harekete geçmek, gereksiz yere resesyona neden olabileceğinden önemli bir hata yapma riskini taşıyor.

Üstelik bu enflasyona rağmen dolar güçlenmeye devam ediyor. Dolayısıyla, bu enflasyonun çoğunun geçen yıl CNY'nin %10'dan fazla güçlenmesinden kaynaklanması mümkün olduğu için ithalat aslında daha ucuz hale geliyor.

CNY şimdi zayıflamaya ayarlı, bu da bu Çin mallarının ucuzlamaya başlayacağı anlamına geliyor. Böylece enflasyon düşecek.

Dolayısıyla, doların çok fazla yeri olduğundan ve hızlı ve öfkeli bir yaklaşım garanti edilmediğinden, harekete geçmek için herhangi bir aciliyet yok.

Yavaş ve istikrarlı, çok yavaş, böylece ilk önce bu yıl daha net bir resim elde edeceğiz. Dolayısıyla bir faiz artışı olursa, bizim görüşümüze göre Kasım'dan önce olmaması gerekir, çünkü öncelikle çok daha fazla netliğe ihtiyacımız var.

İngiltere Bankası silahı atladı, ancak poundları düşüyordu. Dolar yükseliyor. Bu, onu çok farklı bir durum haline getiriyor, çünkü ihracat rekabet edemez hale geldiğinden, bir doların çok güçlü olması çok iyi değil.

Bu nedenle öncelik ekonomi olmalı ve eğer güçlü bir büyüme elde etmeye devam edersek, on yıllardır sahip olduğumuzdan daha hızlı reel olarak büyüdüğümüz sürece enflasyonun bir önemi yok.

Bu ikisi çelişkili yönlerde giderse, endişelenmek için bir neden olabilir, ancak şu ana kadar pek çok şey tam olarak olacağını düşündüğünüz gibi oluyor.

Bunun anlamı, eğer güçlü büyümeye devam edersek, o zaman faiz oranları yükselecektir, ancak gerçek anlamda gerçekten güçlü bir büyüme elde ettiğimize dair oldukça iyi bir fikre sahip olmadan önce değil.

Kısacası, bize göre, Powell, ekonomiyi düşük enflasyondan ve düşük büyümeden makul bir büyüme elde ettiğimiz bir yörüngeye doğru sallamak için enflasyonun normalden daha yüksek çalışmasına izin veren orijinal planına bağlı kalmalı ve bununla açıkçası olacak. biraz enflasyon.

Bu planın işe yarayıp yaramadığı hakkında bir fikir edinmek için en az dörtte üçüne daha ihtiyacımız var ve o zamana kadar biraz baskı karşısında beklemeli çünkü bu tam bir sinir krizi değil, daha çok piyasa onun düşündüğünü söylüyor. daha yavaş gitmeli ki piyasayı da yanında götürsün ki piyasa faiz oranlarının eninde sonunda yükseltilmesini pek umursamasın.