1980'lerin başından beri görülmeyen, yaygın bir enflasyon yılında, Costco (MALİYET), tıpkı rakiplerin agresif bir şekilde fiyatları artırması gibi, gıdadan benzine kadar her şeyin fiyatlarını olabildiğince düşük tutarak milyonlarca sadık üyeye sıcak bir kucaklama oldu.
Ayrıca, Wall Street'teki hayranlarına sıcak bir kucaklama sağladı ve S&P 500'ün en iyisine sahip olan hisse senedi fiyatındaki aynı mağaza satışlarından mükemmel sonuçlar elde etti (^ GSPC) dizin. Ekim ayında sona eren mali yılda yüzde 222.7 gibi büyük bir artışla 16 milyar dolarlık satışından bahsetmiyorum bile.
Bunlar ve daha fazlası için - Costco'nun ülkenin en iyi işverenlerinden biri olarak devam eden statüsü de dahil olmak üzere - Washington merkezli Issaquah depo devini 2022 Yılın Şirketi olarak seçtik.
Artan fiyatların olumsuz olmadığını söyleyebilecek bir şirket varsa, o da Costco'ydu. bu 2022'nin Büyük Enflasyon Salgını Costco'nun dünya çapındaki 842 mağazasını doğrudan ilgi odağı haline getirerek, 39 yaşındaki perakendecinin yatırımcılara ve üyelere düşük fiyatlı liderlik özelliklerini sergilemesi için bir fırsat daha sundu.
Cephas'ı düşünün Los Angeles, Kaliforniya'dan Sund. Organik ürünleri seven Costco kart sahibi, 2022'den önce geleneksel marketlerden alışveriş yaptığını, ancak hızla yükselen fiyatların bu gezilerin çoğunu engellediğini söylüyor. Sund, "Marketlerdeki organik ürünler Costco'daki maliyetinin neredeyse iki katına çıktığında, tasarrufların hızla nereye eklendiğini görebilirsiniz" dedi.
Sund ve konuştuğumuz diğer müşteriler hemen hemen aynı şeyi söylediler: Costco, zorlu bir ekonomik yıl boyunca arkalarını kollayan güvenilir bir perakendecidir. (Bu size bir şey söylemeli.)
Nasıl? Jefferies perakende analisti, diş macunu ve yumurta gibi ürünlerin maliyeti arttıkça, çoğu durumda Costco'nun 146,000 metrekarelik büyük mağazalarında fiyatları artıran son kişi olduğunu açıkladı. Corey Tarlowe. Tarlowe, "Şirket fiyat konusunda çok katı ve bence bu, 1.50 dolarlık sosisli sandviç ve soda kombinasyonuna, rekabetçi gaz fiyatlarına ve 4.99 dolarlık et lokantası tavuğuna olan kararlı taahhüdünden belli oluyor" dedi.
Konuyla ilgili örnek: Gaz fiyatları yükseldikçe yazın galonu 5.00 dolardan fazla, Costco, ABD'deki yüzlerce benzin istasyonundaki hatların otoyollara uzandığını gördü. Neden? Niye? Şirket, bir toptancı olarak DNA'sına sadık kaldı ve gaz fiyatlarını şehirdeki en düşük seviyelerde tuttu. Tarlowe, Costco'nun gaz fiyatlarının tipik olarak bir sonraki en yakın rakibinden galon başına 0.25-1.00 dolar daha ucuz olduğunu söylüyor. (Bir benzin istasyonu uygulaması olan GasBuddy, Costco'nun ülke çapında en ucuz akaryakıt istasyonu üst üste beşinci yıl için. )
Costco çizgiyi başka şekillerde de tuttu.
Walmart'ın sahibi olduğu Sam's Club, Eylül ayında üyelik fiyatlarını 5-10 $ artırırken, Costco sağlam kaldı. Yöneticiler, kaçak enflasyonla uğraşan tüketicileri vergilendirmek için doğru zaman olmadığını söyledi. (Sam, Costco'nun sosisli sandviç/içecek kombinasyonunu 12 sent azalttı. Hepsini kazanamazsınız.)
Uzun süredir CEO olan Craig Jelinek, Yahoo Finance'e Washington Lake Stevens'ta açılan yeni bir kulüpte yaptığı özel bir röportajda, müşterilerin tüm bu sıcak kucaklamalarının Costco'nun Costco olmasıydı.
"Öncelikle çok şanslı olduğumuzu düşünüyorum. Harika çalışanlarımız var ve her şirket ancak çevresindeki herkes kadar iyidir," dedi. "Sebat ettik ve ürünler alabildiğimiz ve üyelerimiz için değer yaratmaya, üyelik tabanımızı büyütmeye ve satışları artırmaya devam edebildiğimiz için çok memnunuz."
Bu, perakendecinin Wall Street'teki uzun süredir takipçileri için sürpriz değil.
Goldman Sachs ' Kate McShaneörneğin, Costco'yu yıllarca haber yaptı. Şirketin düşük fiyatlara ve mükemmel operasyonel uygulamaya odaklanması, perakendecinin dokusuna kazınmış ve şirkete yıllarca iyi günde ve kötü günde iyi hizmet etti, diye açıkladı. "Yap" zihniyeti, üyeyi merkeze koyan basit bir atmosfer yaratan şirketin kurucu ortakları Jim Sinegal ve Jeffrey Brotman'a geri dönüyor.
McShane, "Kesinlikle en iyi yönetilen, sınıfının en iyisi perakendecilerden biri" dedi. "Bazı makroekonomik dinamiklerin bir sonucu olarak Costco'nun pazar payı kazanmasına o kadar da şaşırmadık."
McShane gibi uzmanlar, Costco'nun pandemi boyunca, özellikle popüler Kirkland Signature markası altında yüksek kaliteli özel markalı ürünler satarak, özellikle gıdada pazar payı kazandığına inanıyor.
İşte geçen yıl Yılın Şirketi'ne layık (ve Wall Street'i memnun eden) bazı önemli noktalar:
Costco'nun aynı mağaza satışları, geleneksel rakiplerini geride bıraktı
Costco'nun 30 Ekim'de sona eren dokuz haftalık ABD aynı mağaza satışları %10 arttı. Karşılaştırıldığında, indirim yapan Walmart için üçüncü çeyrek aynı mağaza satışları (WMT) ABD ve Hedef (TGT) sırasıyla %8.2 ve %2.7 ile çok daha yavaş yükseldi. Tamamen oyun deposu rakiplerine karşı istiflenen Costco'nun son satış büyüme eğilimleri daha uyumludur. Doğu Yakası depo kulübü rakibi BJ's Toptancı (BJ) üçüncü çeyrek aynı mağaza satışlarında %9.7 artış gördü. Walmart's Sam's Club'daki aynı mağaza satışları üçüncü çeyrekte %10 arttı. Ancak Costco'nun yaklaşık 59 milyar dolarlık satışı olan Sam'in benzerlerinden çok daha büyük olduğu göz önüne alındığında, aynı mağaza satış rakamları etkileyici.
Costco, temel işletme ölçümlerinde patlama yaşayan bir yıl geçirdi
28 Ağustos'ta sona eren mali yıl için Costco, aynı mağaza satışlarında genel olarak %14.4'lük bir artış bildirdi; ABD üyeleri için %93 yenileme oranı; 7.3 milyon üyenin eklenmesi; ve net kar marjlarında hafif bir artış (hiper enflasyonist ortamda bir kazanç). Bu arada, toplam nakit 11.1 milyar doları buldu ve dönen varlıkların %34'ünü temsil etti.
12 aylık çok sağlam finansal performansa rağmen, hisse senedi bu yıl 13 Aralık itibarıyla %2 düştü, ancak bu yine de S&P 500'ü birkaç yüzde puanı geride bırakıyor. Ayı piyasalarının hakim olduğu bir yılda fena değil.
Costco'nun 30 yılı aşkın CFO'su Richard Galanti, Yahoo Finance'e ambar zincirinin göz kamaştırıcı enflasyonun olduğu bir yılda elde ettiği mali başarı hakkında "Biz gerçekten aşırı değer önerisiyiz" dedi.
Ancak diğer perakendeciler gibi her zaman pusuda bekleyen belirsizlikler vardır.
Analistler, Costco'nun genellikle nispeten "pahalı" olan fiyat-kazanç çarpanının - yıllarca süren istikrarlı ve güçlü finansal durumunu yansıtan - şirketin operasyonel olarak her fırsatta mükemmel olmasını gerektirdiğini iddia ediyor.
"Costco'daki değerleme, size söyleyebilirim ki, bazı insanları biraz endişelendiriyor çünkü onlar pazar için çok büyük bir primdeler. Goldman'dan McShane, Walmart ve diğer büyük kutu perakendecileri için o kadar büyük bir primdeler ki, bazı insanlar nedenini tam olarak anlamıyor veya aralarındaki boşluğu gerçekten kapatamıyorlar, dedi.
Şirketin 30 Kasım'da bildirdiğine göre, aynı mağaza satış büyümesi Ekim ayına göre soğuduğundan, Costco mükemmel bir Kasım ayı geçirmedi. Yatırımcılar, 2023'ün daha fazla satış yavaşlaması getireceği görüşüyle, genellikle teflon stokunu derhal cezalandırdı.
2023 için bir diğer joker kart da üyelik ücretleri. Costco, Wall Street'i hayal kırıklığına uğratacak şekilde, çizgiyi yıllarca elinde tuttuktan sonra onları yükseltebilir. Bu, elbette, gelirleri ve kârları artıracaktır, ancak aynı zamanda bazı sadık, hala enflasyondan bıkmış müşterileri kapatabilir.
Costco'nun son üyelik ücreti artışı 1 Haziran 2017'de başladı. Depo kulübü, Altın Yıldız üyelik (giriş seviyesi Costco üyeliği) ücretini 5 ila 60 ABD Doları arasında çıkardı ve yönetici üyeliği (nitelikli satın almalarda %2 ödül ve diğer avantajlar sunar) ücretlerini artırdı. 10 ila 120 dolar arasında.
“Belki altı ila 12 ay içinde bir sonraki (kazanç) görüşmesinde bununla ilgili bir şeyler duymanız muhtemeldir ve muhtemelen en azından bir sonraki kazançlarda bununla ilgili bir şeyler duymamız oldukça muhtemeldir. arayın," dedi Jefferies analisti Tarlowe. Üyelik ücreti artışının Costco'nun kazanç artışını "orta tek haneli yüzde" oranında artırabileceğini tahmin ediyor. Bir Costco boğası, böyle bir artışın perakendecinin zaten nispeten pahalı olan stoğuna fiyatlandırılacağına inanmıyor.
Costco'nun CFO'su Galanti, perakendecinin üyelik maliyetini artırmaya hazır olmadığını, ancak zamanı geldiğinde Wall Street'e açıkça belirttiği bir şey olacağını söyledi. Galanti, büyümenin ayrıca yılda 20 ila 25 yeni depo açılması ve mevcut iş sürücüleri tarafından sağlanacağını da sözlerine ekledi.
Bu arada Jelinek, karışık ekonomik ortamda bu tatil sezonunda tüketici harcamalarına büyük önem veriyor. Jelinek, tatil alışveriş sezonunu başlatmak için sektördeki trendlerden memnun olduğunu, ancak 2023'e giden belirsizlikler anlamına gelen birkaç uyarı işareti gördüğünü söylüyor.
"Bilirsin, biraz. Jelinek, ABD'de bir durgunluk görüp görmediği sorulduğunda, "Mücevher işimiz yavaşladı. Gerçekten üst düzey televizyonlara bakarsanız, yavaşlamışlar. Bence şu anda insanlar çok, çok değer bilincinde. Her zaman değer bilincine sahipler, ancak bence şimdi her zamankinden daha fazla.
Bununla birlikte, 70 yaşındaki Jelinek'in şekillendiğini görebileceği şey, önümüzdeki birkaç yıl içinde hak edilmiş bir emeklilik olabilir. Şubat ayında Costco, Ron Vachris'i başkan ve COO'ya terfi ettirdi. Ayrıca Costco'nun yönetim kurulunda Jelinek ve Galanti'ye katıldı.
56 yaşındaki Vachris, Jelinek ve Costco'nun kurucularıyla benzer tüccar DNA'sına sahip. Perakende kariyerine 16 yaşında, 1993 yılında Costco ile birleşen Price Club'da başladı. Yahoo Finance, Washington mağazasının açılışında Vachris ile kısaca sohbet etti - gerçek bir tüccar formundaydı, koridorlarda yürüyor ve üyelerle sohbet ediyordu.
Jelinek, yeleğe yakın herhangi bir olası emeklilik duyurusunu oynadı.
"Bunu böyle koyalım. O [Ron] başkan. Jelinek, verasetle ilgili sorulduğunda, "Ve bunu bırakacağız" dedi ve "bir süreliğine" CEO olmayı planladığını da sözlerine ekledi.
Costco'nun sadık üyeleri ve çalışanları kesinlikle bu zaman çizelgesine uygun olacaktır.
2022 Yılının Diğer Yahoo Finans Şirketi kapsamı:
Brian Sozzi, eski bir Wall Street analisti, genel yayın yönetmeni ve Yahoo Finance şirketinde anchor. Sozzi'yi Twitter'da takip edin @BrianSozzi ve üzerinde LinkedIn.
Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun
için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android
Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/meet-yahoo-finances-2022-company-of-the-year-costco-050135263.html