Micron 'benzeri görülmemiş' tedarik sorunlarıyla karşı karşıya ve analistler dibe vurulup vurulmadığı konusunda ikiye bölünmüş durumda

Ancak, analistlerin bellek pazarındaki fazlalığın sistemden ne zaman çıkarılabileceği konusunda farklı fikirleri vardı. Müşterilerin normal siparişlerini iki veya üç kez satın almalarına ve dolayısıyla daha yüksek stoklara yol açmasına neden olan COVID-19 pandemisinin getirdiği iki yıllık küresel çip kıtlığının ardından bolluk hızla gelişti.

Evercore ISI analisti CJ Muse, bellek pazarındaki toparlanmanın büyüklüğü "önemli bir tartışma" olsa da, "dip, diptir ve açıkça yaklaşıyoruz" dedi. Muse'un 70 dolarlık bir hedefi ve Micron'dan daha iyi bir performansı var.

Muse, "Hisseler dipte veya dipte ancak genel döngü hakkında daha fazla netliğe sahip olana kadar yatay işlem görebilir" dedi. “Ancak 12 aylık artı zaman ufku olan yatırımcılar için hisseleri son derece çekici buluyoruz.”

Görüş: Mikron kazançları, çip düşüşünün Wall Street'in beklediğinden daha kötü olabileceğini gösteriyor

Morgan Stanley analisti Joseph Moore, mevcut çip düşüşünü 2019'dan daha kötü olarak nitelendirdiği için en kasvetli görüşlerden birine sahipti. Düşük bir hisse senedi notuna sahip ve fiyat hedefini 49 dolardan 56 dolara indirdi.

Moore, "Bu, 2019'dan daha kötü, çünkü 2021 Ağustos'unda başlayan arz fazlası tepkisinin ortaya çıkması çok uzun sürdü" dedi. "Müşteriler envanter oluşturmaya devam etti, üreticiler fiyatları yüksek tuttu ve envanter oluşturmasına izin verdi ve sermaye harcamaları artmaya devam etti."

Moore, “Tabii ki, envanter düzeltmesinin büyüklüğü, ek bir yıl için yapıldığında daha sert oluyor” dedi. Hacmin Mayıs çeyreğinde toparlanacağı konusunda şirketle hemfikiriz, ancak muhtemelen üretimin çok altında kalan seviyelere geri dönecek” dedi.

Moore, "Mali yıl boyunca hacmin toparlandığını varsayıyoruz, ancak yılın ilerleyen dönemlerinde stok artışları azaldıkça satış maliyetlerinin artmasıyla birlikte fiyatlandırmanın yumuşak kalmasını bekliyoruz" dedi.

Ancak UBS analisti Timothy Arcuri, alım notunu koruyarak, fazlalığın siyah-beyaz bir durum olmadığını, piyasanın ceplerinde arz fazlasının bulunduğunu ve talebin yüksek kaldığı kısımların telafi edileceğini söyledi.

Arcuri, "Envanter çok yüksek, ancak önemli olan bitler ve bulut etrafındaki kurulum konusunda iyimseriz" dedi.

Analist, akıllı telefon ve PC yumuşaklığının bellek yongası talebini azalttığını, Intel Corp.'tan yeni sunucu yongalarının olduğunu açıkladı.
INT,
-2.31%
ve Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-1.22%
bulut veri merkezlerini, özellikle de fabrikalar çip yapma kapasitesini azaltırsa, daha fazla bellek yongası satın almaya yönlendirecektir.

Arcuri, bulut müşterilerinin "inanılmaz derecede sofistike hale geldiğini" ve imalatçılar gofret-fabrika ekipman alımlarını azaltıp daha fazla bellek yongası satın aldıkça "muhtemelen 'duvardaki yazıyı' göreceklerini" söyledi.

Mikron hisseleri, normal seansta %0.2 kadar yükseldikten sonra, S&P 50.10 endeksindeki %4 düşüşe kıyasla, Cuma gününü %1.5 artışla 500 $ seviyesinde tamamladı.
SPX,
-1.51%
ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik Endeksi
BİLDİRİM,
-1.51%.

Tam kazanç kapsamı: Micron, 'benzeri görülmemiş' aşırı arz döngüsünü durdurmak için sermaye harcamalarını kesti

Daha iyi bir derecelendirmeye ve 70 dolarlık bir fiyat hedefine sahip olan Cowen analisti Krish Sankar, Micron'un rehberliğinin "bit sevkiyatlarında önemli bir düşüş anlamına geldiğini" söyledi. Dördüncü çeyrekteki düşüşle birlikte, mevcut gerilemeyi “şirket tarihinin en şiddetli” haline getiren şirket.

Sankar, "Bununla birlikte, bellek stoklarının temel değerlerin altında düşüş eğiliminde olduğunu ve daha düşük arzın artan talep kadar önemli olduğunu hatırlatmaya değer" dedi. Bu, Samsung Electronics Co.
005930,
+ 0.95%
ve SK Hynix Inc.
000660,
+ 2.85%
kapasitelerini düşürme konusunda da aynı şeyi yapın, aksi takdirde bellek fiyatları daha da düşecektir.

Nötr bir nota sahip olan ve fiyat hedefini 52 dolardan 56 dolara indiren Mizuho analisti Vijay Rakesh, 2023'ün ikinci yarısına toparlanma ile Mayıs sonu çeyreğinde bir dip bile olsa "zor olabilir" dedi.

Micron'u kapsayan 38 analistten 29'u satın alma notuna, yedisinin tutma notuna ve ikisinin satış notuna sahip. FactSet verilerine göre, bunlardan 20'si, kazanç raporundan sonra fiyat hedeflerini düşürdü ve önceki 67 dolardan ortalama 75.13 dolara düştü.

Yıl için, Micron hisseleri %46 düşerken, PHLX Yarı İletken Endeksi %42 düşerken, S&P 500 dörtte bir oranında düştü ve Nasdaq neredeyse üçte bir oranında değer kaybetti.