Mike Smerklo, Next Coast Ventures

Bu makale, daha önce Greg Baker'ın yer aldığı "2023 VC Manzarasında Gezinme"nin bir parçasıdır. Mezun Girişimleri, Bascom Girişimleri, ve Towerview Girişimleri. Önceki taksiti görüntülemek için buraya tıklayınve en iyi yatırımcılar ve girişimcilerle daha fazla uzman röportajı için Forbes.com'da Brian Penick'i takip edin.

Bir sonraki bölüm için Brian Penick, Mike Smerklo ile röportaj yapıyor. Sonraki Sahil Girişimleri Austin, Teksas'ta. Next Coast, tipik olarak 5 ila 15 milyon ABD Doları arasında değişen kontrollerle, öncelikle yeni başlayanlar için A ve B Serisi finansmana odaklanırken, niyetin gelecekteki finansmanı takip etmek olduğu bazı Tohum aşaması yatırımlarına katıldılar. Next Coast'un portföyü şunları içerir: her zaman sağlık, Uyarı Ortamı, Simge Teknolojisi, Galileo Sağlık, Ve bircok digerleri. Mike, Next Coast'u kurmadan önce Silikon Vadisi'nde LoudCloud'da Marc Andreessen ve Ben Horowitz ile çalıştı, biletleme şirketi ServiceSource'u 35 çalışandan halka arza yükseltti, yatırım bankacısı olarak çalıştı ve EBM'sini kazandı. Mike aynı zamanda kitabın yazarıdır. Bay Maymun ve Ben: Girişimciler İçin Gerçek Bir Hayatta Kalma Rehberi, başlangıç ​​​​topluluğu arasında dikkate değer bir favori.

Brian Penick: Mevcut pazarda çeşitli bakış açıları var. Firmanız stratejinizi uyarladı mı?

Mike Smerklo: Tüm ortaklarımız deneyimledi Dot Com Kabarcık 1990'ların sonunda ve Büyük durgunluk 2008'in döngülerini daha önce gördük ve iyi bir bakış açısına sahibiz. Sonuç olarak, brüt kar marjı, katkı marjı, satın alma maliyeti ve benzeri noktalar gibi alanlarda daha temel bir görüşe sahip olduk. Diğerlerinin son birkaç yılda ve COVID aracılığıyla öne sürdüğü anlatı, bunun daha az önemli olduğuydu, ancak biz buna asla gerçekten inanmadık ve odağımızı koruduk.

Harcadığımız tek şey Daha mevcut portföyümüzle zaman geçirmek ve yeni yatırımlara bakmak, herkesin dikkate alması gereken gelecekteki finansman riskidir. Son dört ya da beş yıldır, girişimcilerin gelecekteki finansman riskleri hakkında o kadar çok endişelenmelerine gerek yoktu - o kadar çok sermaye vardı ve o kadar bağışlayıcı bir zihniyet vardı ki, gelirlerinizi elde ettiğiniz sürece, devam sermayesi elde etme konusunda neredeyse emin. Ama bu değişti ve bence girişimciler bu gerçeği yeniden incelemeli ve biz yatırımcılar olarak aynı şeyi yapıyoruz.

Penick: Durum tespiti sürecinizden ve bunun son yıllarda değişip değişmediğinden bahseder misiniz?

Smerklo: Nispeten daha küçük bir tematik yatırımcı firmasıyız, bu nedenle ana alanlarımıza ve ilgilendiğimiz sektörlere odaklanmak önemlidir. Farklılaştırmaya ve çözüme bakıyoruz. Finansal ölçümler her zaman analizimizin temel taşı olmuştur. Günün sonunda, geri dönüşlerimizin büyük bir kısmı inanılmaz yetenekleri desteklemekten geldi ki bu kulağa basit geliyor, ancak gayretimizin çoğu her zaman girişimcinin azmi, odaklanması ve deneyimi etrafında olmuştur. Bu bize iyi hizmet etti, bu yüzden şu anda ilkelerimizi pekiştiriyoruz.

Ne olacağını anlayacak kadar akıllı değilim ChatGPT, ancak bunu yapacak çok sayıda gerçekten akıllı girişimci var ve onları elimizden geldiğince desteklemek istiyoruz. Kulağa biraz klişe geldiğini biliyorum, ancak girişim yatırımcılarının portföylerinin ürettiği başarı için çok fazla itibar gördüklerini okudum ve bence bu çok doğru. Stratejik olarak yardımcı oluyoruz, sermaye veriyoruz ve elimizden geldiğince destek oluyoruz ama günün sonunda başarı girişimciden geliyor.

Penick: Ara sıra Tohum turunu daha tarihi Seri A ve B'ye kadar uzanan bir fonla, ilk kez kuruculara fon sağlıyor musunuz ve bu strateji son yıllarda değişti mi?

Smerklo: Yatırımımızın büyük kısmının ilk kez girişimcilere yapıldığını söyleyebilirim. Benim şakam, eğer doğru yaparsan bir kez yapabilirsin. [Dell, Inc.'den] Michael Dell yalnızca bir şirket kurdu, bu harika bir örnek. Kesinlikle başarılı olmanın daha çok zihinsel bir yön olduğunu düşünüyorum. kitap tartışır. Girişimcinin zihniyeti nedir? Sektörde azimlerini gösteren bazı deneyimleri var mı? Dürüst olmak gerekirse, biriyle tanıştığınızda oldukça hızlı bir şekilde hakkında çok şey söyleyebilirsiniz ve benim odaklandığım yer olan parfüm gibi bazı nitelikler ortaya çıkar. Pazar büyüklüğü, temel ekonomi, bozulma ve çözümün doğası gibi şeylerin tümü test edilebilir ve ölçülebilir, ancak girişimci konusundaki titizliğimizin büyük kısmı bu diğer alanlardadır.

Penick: Bu mevcut iklimde girişimlere verebileceğiniz en iyi tavsiye nedir?

Smerklo: En önemli şeylerden biri, satış konuşmasından önce yatırımcılarınızı araştırmaktır. Konuşlandırmak için sermayeye sahip olduklarından ve bir zombi fonu. İkinci olarak, tamamen benzersiz olduğunuzu varsaymayın – bu rekabetçi bir dünyadır ve bazı insanlar düşündükleri kadar farklı olmayabilir. Bu basit bir tavsiye, ancak sahaya çıkın ve şeytanın avukatlığını yapın. 'Bu neden işe yaramıyor? Rekabet ortamı nedir? Ataletle nasıl savaşacağım?' Karşılaşabilecekleri zorlukların farkında olmadan ne kadar harika olduklarından bahseden çok fazla girişimci buluyorum. Bana bunun neden zor olduğunu, ne için endişelendiğini ve bunun kaçış hızına ulaşamayabileceğinden neden korktuğunu söylemeni tercih ederim. İşin garibi, bu aslında bana pazarın ne kadar büyük olduğunu söylemekten çok bir girişimci olarak zekanızı gösteriyor.

Penick: Bağış toplama deneyimimin başlarında bana her yatırımcının "Hayır" demek için bir neden aradığı söylendi ve onları aksi yönde ikna etmeniz gerekiyor. Bu ifadeye katılıyor musunuz?

Smerklo: Evet ve hayır. Hayır demek için bir sebep arıyorum, bu doğru. Ama bana 'hayır' demem için bazı sebepleri söylemek aslında yardımcı oluyor. Tecrüben olduğunu gösteriyor. İki gün önce gerçekten karmaşık bir sorunu çözdüğünü hissettiğim bir girişimcim vardı. 'Bu gerçekten zor görünüyor' dedim ve 'hayır, kolay olacak' dediler. Ya düşündüğüm kadar farklı değilsin ya da karşılaşacağın mücadeleleri anlamıyorsun. Bana bir kurucunun hikayesinin 'Evet ve kolaydı––Bunu yeni buldum ve başarılı oldu' diye başladığı bir işletme anlatın. Belki Bere Bebekleri 30 yıl önce?

Penick: Bu mevcut ortamda herhangi bir VC/LP'ye verebileceğiniz en iyi tavsiye nedir?

Smerklo: Gelecekteki finansman riski gerçektir. Son dört ya da beş yıla bakarsanız, birisinin para yatıracağı bir melek yatırımcı yemeğinin etrafında oturmak oldukça kolaydı ve sonra yarışlar başladı. Bu senaryo hala potansiyel olarak gerçekleşebilir, ancak bir şirketin kapanma riski çok daha yüksektir ve dikkate alınmalıdır. Gelecek planları ve risk hakkında düşünmek şu anda gerçekten çok önemli.

Penick: Uzman görüşünüze göre bu yıl ne olacak? Bir durgunluğun geldiğine inanıyor musunuz? Tahmininiz hem girişimciler hem de yatırımcılar için ne anlama geliyor?

Smerklo: Bence bu bir zorluk olacak ve toparlanması uzun zaman alacak. Bunu, sıfırlamanın ve ticaretin veya sıçramayı kilitlemenin ve piyasaya geri dönmenin üç yıl sürdüğü bir konut piyasası değişimine benzetiyorum. Sanırım benzer bir şeyin ilk aşamalarındayız. Mevcut bir şirketseniz, çalışmak gerçekten zor olacak ve çok fazla baskı altında çalışmak zorunda kalacaksınız. Yatırımcılar şu anda çok temkinli, 18 ay önce bulundukları yerin tam tersi. Sanırım bir toparlanmanın tam ortasındayız ki bu benim hoşuma gidiyor bu arada. İki yıl önceki görüş şuydu: Para kaybedemezsiniz, bu yüzden işe para koymazsanız delirmiş olursunuz. Şimdi görüş, sermayeyi kaybedebileceğinizdir, ancak kaybetmeme yoğunluğu, yatırımcıları ileriye götüren şeydir.

Next Coast Ventures'tan Mike Smerklo'ya ayırdığı zaman ve bakış açısı için teşekkür ederiz. Forbes.com'da beni takip ederek "2023 VC Manzarasında Gezinme" serimden daha fazla makale için lütfen bizi izlemeye devam edin.

Yasal Sorumluluk Reddi: Risk sermayesi şirketlerinde ortağım SESLİ Başkent ve Eski Eğlence Girişimleri. Gazetecilik bütünlüğü için, meslektaşlarımın bu makalenin tarafsız kalması için verdiği yanıtlara kendi bakış açımı dahil etmedim.

Beni takip et Twitter or LinkedIn, ve Cbenim üzerinden bağlan Web sitesi.