(Bloomberg) — Sonu geldi, bu bir ayı piyasası rallisi, uzun sürmeyecek bir toparlanma. Geçen ay hisse senetlerine atılan tüm çamurların doğru olduğu ortaya çıkabilir. Ancak S&P 500, grafiklerde çokça izlenen bir dönüm noktasında seyrederken, toparlanmayı bir kenara bırakmak zorlaşıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Enflasyon verilerinin beklenenden soğuk gelmesinin ardından Çarşamba günü art arda dört gün süren kayıplar saniyeler içinde silindi. S&P 500 endeksi New York saatiyle 1.9:12 itibarıyla %50 artışla Mayıs-Haziran dönemindeki toparlanma sırasındaki zirve noktası olan 4,177 seviyesini aştı. Engelin aşılması, grafikçilerin "daha yüksek bir zirve" olarak tanımladığı, daha sürdürülebilir kazanımların yolda olduğuna dair bir sinyal oluşturacak.
BTIG baş piyasa teknisyeni Jonathan Krinsky, "Tüm yıl boyunca temkinli davrandık" dedi. "Kapanış bazında Haziran ayının en yüksek seviyesini kırmak, trendin değişmekte olduğunu gösterme konusunda uzun bir yol kat edebilir."
Çarşamba günkü enflasyon verileri - 2021'in başından bu yana ilk kez manşet okumasının ekonomistlerin tahminlerinden daha düşük olması - yatırımcıların Fed'in muhtemel sıkılaştırma miktarına ilişkin bahislerini hızla geri çekmesine yol açarak riskli varlıklarda bir sıçramaya yol açtı.
S&P 5 endeksinin bu yılki en güçlü toparlanmasını gerçekleştirmesiyle, Haziran ayındaki dip noktasından %500 oranında artış göstererek özsermaye değerlerinde 15 trilyon dolardan fazla iyileşme sağlandı. Hisse senetleri, beklenenden iyi gelen karlar ve ekonomik verilerin yaklaşan ekonomik durgunluğa ilişkin endişeleri hafifletmesiyle yükseldi.
Interactive Brokers'ın baş stratejisti Steve Sosnick, "Hisse senetleri ralli modundaydı, yani başından beri alım yapıyorsanız bu sizi caydıracak hiçbir şey yapmaz" dedi. "Tüccarlar tamamen açık olarak yorumlanabilecek her şeye istekli olsalar da, bu tek bir rapordur" diye ekledi. “Fakat bu, yeni keşfedilen yükseliş söylemine uyuyor.”
Bu arada Morgan Stanley ve Goldman Sachs Group Inc. gibi firmalardaki stratejistlerin uyarıları da giderek artıyor. Geçen hafta Wolfe Research tarafından bir web yayını sırasında gerçekleştirilen müşteri anketinde katılımcıların %75'i S&P 500'ün henüz dibe ulaşmadığını söyledi.
Şüpheciliğin temelinde Fed'in yürüyüş döngüsünün belirsiz gidişatı ve bunun ekonomi üzerindeki etkisi yer alıyor. Zaten gayri safi yurtiçi hasıla iki çeyrek boyunca daraldı. Ve büyük bilgisayar çipi üreticileri talebin yavaşlaması konusunda uyarıda bulundu.
US Bank Wealth Management'ın kıdemli başkan yardımcısı ve kamu piyasaları grubu başkanı Lisa Erickson, "Hisse senedi fiyatlarında gördüğümüz yükselişin henüz sağlam bir eğilim olduğuna henüz ikna olmadık" dedi. “Son TÜFE raporunda fiyat baskılarının düşmesine rağmen hala gidecek çok yol var. Fed ayrıca para politikası yaklaşımını gerçekten değiştireceğine dair açık ve ikna edici kanıtlar görmek istiyor."
Ancak özsermaye dayanıklılığı devam etti. Fiyat grafiklerinde direnç olarak görülen şey birer birer desteğe dönüştü ve ayılar pozisyonlarını gevşetmek zorunda kaldı. Goldman'ın en çok açığa satış yapan hisse senetlerinden oluşan sepet Temmuz ayının başından bu yana yüzde 30 oranında artış göstererek hisse düşüşlerine bahis oynayan herkesi canından bezdirdi.
Bu ay Haziran zirvesi, boğalar ve ayılar arasında bir savaş hattı haline geldi. Endeks Pazartesi günü kısa süreliğine bu eşiğin üzerine çıktı ancak satışların yeniden başlaması ve hisse senetlerinin gün içi kazançlarını silmesiyle bu eşiğin altında kapandı.
Renaissance Macro Research'ün kurucu ortağı Jeff deGraaf, "S&P 4,177'de 500 seviyesinin kırılması, trend takip perspektifi açısından önemlidir, çünkü daha yüksek ve daha yüksek diplerden oluşan bir dizi veya daha sevgiyle yükseliş trendi olarak bilinen şeyi oluşturmaya başlar" dedi. geçen hafta bir notta yazdı. Institutional Investor'ın yıllık anketinde 11'e kadar 2015 yıl boyunca en iyi teknik analist olarak gösterildi.
CFRA'nın baş yatırım stratejisti Sam Stovall, S&P 500 Ocak'tan Haziran'a kadar olan kayıplarının yarısını telafi edene kadar her şeyi netleştirmeye hazır değil. Pisalı Leonardo'nun 1202 yılında “Liber Abaci”de tanımladığı sayı dizisini temel alan teknik bir araç olan Fibonacci analizinin taraftarlarına göre orta noktaya ulaşmak, piyasanın tam bir toparlanmaya hazır olduğunun bir işaretidir.
Stovall, "Bu, S&P'de 4,232 seviyesinin üzerine kapanana kadar ayı piyasasındaki yükseliş olarak kalmaya devam edecek" dedi. “Bundan sonra tarih bize, hiçbir ayı piyasasının düşüşünün %50'sini toparlayıp daha da düşük bir dip seviyeye gelmediğini hatırlatıyor. Bu, ayının arkamızda olduğuna dair erken bir işaret olabilir.”
(Altıncı paragraftan başlayarak ilave yorumlar eklenir)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/stock-rally-everyone-mocked-headed-160000636.html