Moderna CEO'su Stephane Bancel, salgın sırasında 400 milyon dolardan fazla şirket hissesi sattı

CNBC'nin şirketin menkul kıymet dosyalarına ilişkin analizine göre, Moderna CEO'su Stephane Bancel, pandeminin başlangıcından bu yana şirket hisselerinde 408 milyon dolar sattı - haftada yaklaşık 3.6 milyon dolar - şirketin hisseleri Covid aşısının geliştirilmesi ve piyasaya sürülmesiyle yükseldi.

Cambridge, Massachusetts biyoteknoloji şirketi ve Fransız CEO'su, pandemi öncesinde biyoteknoloji çevreleri dışında yaygın olarak bilinmiyordu. Ancak Moderna, Ulusal Sağlık Enstitüleri ile işbirliği içinde ve Warp Speed ​​Operasyonu aracılığıyla vergi mükelleflerinin desteğiyle iki dozlu Covid aşısını hızla geliştirdiği için her ikisi de çığır açan başarı öyküleri haline geldi.

Moderna'nın aşıları, Hastalık Kontrol ve Önleme Merkezlerine göre 209 milyondan fazla dozla ABD'de Pfizer'den sonra en yaygın kullanılan ikinci Covid aşısı.

Equilar'ın araştırma direktörü Courtney Yu, Bancel'in satışlarının değerinin, şirketin hisselerinin aşının başarısı üzerinde ne kadar iyi performans gösterdiğini gösterdiğini söyledi. Yönetici maaşları hakkında veri sağlayan Equilar, Bancel'in satışlarının değerini bağımsız olarak doğruladı.

Moderna'nın hissesi o zamandan beri %614 arttı ilk ilan 23 Ocak 2020'de bir koronavirüs aşısı geliştirmek için Salgın Hazırlık Yenilikleri Koalisyonu'ndan fon aldığını duyurdu. FDA, Moderna'nın aşısı için Aralık 2020'de acil durum izni verdi. 

Moderna'nın Covid aşısı, biyoteknoloji şirketinin ticari olarak mevcut tek ürünü olmaya devam ediyor. çekimler Bancel'i milyarder yaptı 5.3 Mart ve Çarşamba günkü kapanış fiyatı itibariyle rapor edilen holdinglerine dayanarak, yalnızca şirket özsermayesinde tahmini net değeri 1 milyar dolardan fazla olan - ve yatırımcılar için bir fırsat yarattı. Aralık 12'de halka açılan 2018 yaşındaki şirket, Geçen yıl ilk kârını - 12.2 milyar $ - 17.7 milyar dolarlık Covid aşı satışlarından elde etti. Bu yıl imzalı çekimlerinin satışlarında en az 19 milyar dolar öngörüyor.

Ocak 408'den bu yana nakde çevrilen 2020 milyon dolarlık Bancel, 10'de pandemi öncesinde kabul edilen sözde 5b1-2018 hisse senedi planları aracılığıyla yapıldı. Bu planlar, yöneticilerin bir komisyoncu tarafından yürütülen önceden belirlenmiş sayıda hisseyi düzenli aralıklarla satmalarına olanak tanır. içeriden öğrenenlerin ticareti olasılığını önlemek. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, yöneticilere içeriden öğrenenlerin ticareti ve olası yasal işlem iddialarıyla karşılaşmadan hisselerinin bir kısmını nakde çevirmenin bir yolunu vermek için 10 yıldan fazla bir süre önce 5b1-20 kuralını kabul etti.

Moderna'nın 10 vekil raporuna göre, Moderna'nın yöneticilerinin, şirketin içeriden öğrenenlerin ticareti politikası kapsamında açık bir ticaret penceresi sırasında hisselerin satıldığı 5b1-2022 planları kapsamında işlem yapmaları gerekiyor.

10b5-1 planlarını araştıran Stanford Graduate School of Business'ta muhasebe profesörü olan David Larcker, “Dava edilmeye karşı bir tür güvenli liman olması gerekiyordu” dedi.

Tamamen, Bancel, pandemi öncesinde kabul edilen ticaret planları kapsamında Ocak 2.8'nin sonundan bu yana 2020 milyondan fazla hisse sattı. Moderna'nın halka arzından aşı için CEPI fonunun duyurulmasına kadar, yaklaşık 3.2 milyon dolarlık hisse sattı.

SEC'in, kamuya açık olmayan önemli bilgilere sahipken kabul edilmemeleri veya değiştirilmemeleri şartı dışında, 10b5-1 planlarını yöneten birkaç kuralı vardır. Çok az kural olduğundan, planlar esnektir ve şirketler arasında farklılık gösterir.

Wharton School'da muhasebe profesörü olan Daniel Taylor, “Şu anda SEC kuralları planlar konusunda oldukça gevşek” dedi. Taylor, Moderna gibi bazı şirketlerin yöneticilerin “iyi kurumsal hijyen” biçimi olarak 10b5-1 planları kapsamında ticaret yapmalarını şart koşmasına rağmen, diğer şirketlerin böyle bir planı benimseyip benimsememelerini yöneticinin takdirine bıraktığını söyledi.

10b5-1 planlarının içeriden öğrenenlerin ticaretini engellemesi beklense de, şeffaf olmamaları nedeniyle tartışmalıdır. Yöneticileri 10b5-1 planları kapsamında ticaret yapan şirketlerin, bu tür planların içeriği hakkında SEC'e herhangi bir açıklama yapması gerekmemektedir.

Moderna, Bancel'in 10b5-1 planlarının ayrıntılarını kamuya açıklayıp açıklamayacağı konusunda yorum yapmaktan kaçındı, ancak hisse satış başvuruları, Eylül 2018 ve Mayıs 2019'de yapılan değişikliklerle birlikte Aralık 2020'de alım satım planlarının kabul edildiği tarihleri ​​veriyor. Bancel'in 10b5-1 ticaret programı, hayırsever bağışlarını artırmak için en son Mayıs 2021'de değiştirildi. Bancel, hayır kurumlarına yüz binlerce hisse bağışladı.

Taylor, "Herhangi bir tür 10b5-1 planı için gerekli bir açıklama yok" dedi.

CNBC'nin şirketin menkul kıymet dosyalarına ilişkin analizine göre, Bancel tipik olarak 19,000b10-5 planları kapsamında her hafta yaklaşık 1 hisse satıyor ve yedi günde bir kabaca 3.6 milyon dolar tutuyor. Hisseler genellikle, 9,000'i doğrudan Bancel'e ve 10,000'i OCHA adlı bir limited şirket aracılığıyla dolaylı olarak sahip olunan iki dilim halinde satılmaktadır. Bancel, Ocak 861,000'nin sonundan bu yana doğrudan sahibi olduğu yaklaşık 153 milyon dolar değerinde yaklaşık 2020 hisse sattı.

SEC dosyalarına göre Bancel, OCHA'nın çoğunluk hissesi sahibi ve tek yönetici üyesidir. OCHA aracılığıyla dolaylı olarak sahip olunan yaklaşık 972,000 Moderna hissesini Ocak 170'nin sonundan bu yana toplam değeri yaklaşık 2020 milyon dolar olarak sattı. OCHA, bir şubesinin bulunduğu Massachusetts'teki kurumsal başvurulara göre bir yatırım şirketidir.

OCHA, şirketlerin kuruluş ve devlete kayıt olduktan sonra işlerinin niteliğini ifşa etmelerini gerektirmeyen Delaware'de kayıtlıdır. Bancel, Moderna'daki bir sözcü aracılığıyla şirket hakkında daha fazla ayrıntı vermeyi reddetti.

Bancel ayrıca, Boston Biotech Ventures aracılığıyla dolaylı olarak sahip olduğu 191,000'den fazla hisseyi Ocak 13'den bu yana toplam 2020 milyon $ değerinde sattı. Boston Biotech Ventures, Boston bölgesindeki start-up'lara melek yatırımcılık sağlayan bir limited şirkettir ve dosyalar Massachusetts'teki kurumsal başvurulara göre yeni şirketler kurmak için patentler. SEC dosyalarına göre Bancel, Boston Biotech Ventures'ın çoğunluk hissedarı ve tek yönetici üyesidir.

Bancel'in çocukları için bağımsız bir vakıf fonu da var ve Ocak 752,000'nin sonundan bu yana toplam değeri yaklaşık 67 milyon dolar olan yaklaşık 2020 Moderna hissesi sattı.

Şubat 2021'de Massachusetts'ten Demokrat Sens. Elizabeth Warren, Maryland'den Chris Van Hollen ve Ohio'dan Sherrod Brown, daha fazla şeffaflık sağlamak için SEC reformu 10b5-1 kuralına çağırdı. Geçen Aralık ayında SEC birkaç değişiklik önerdi şirketlerin üç aylık raporlarında 10b5-1 planlarının kabulü veya sona ermesini ve hisse senedi alım satım düzenlemelerinin şartlarını açıklamalarını istemek gibi. Bu değişiklikler henüz kabul edilmedi.

Taylor, “İnsanların bu kadar ilgilenmesinin nedeni, SEC tarafından zorunlu kılınan bu şeffaflık eksikliğidir” dedi. “[Bancel] 2018'de planı açıklasaydı, onun eşyalarıyla gerçekten bu kadar ilgilenir miydik? Bence cevap muhtemelen hayır."