70'ler büyük bir şekilde geri dönüyor ve bu moda ya da müzikte o kadar da kötü olmasa da, hiç kimsenin gerçekten 70'lerin ekonomisini geri istemediğini söylemek güvenli. Bu, yüksek enflasyonun kötü bir karışımı olan stagflasyonu, artan işsizliği ve durgun iş büyümesini getiren on yıldı. Ekonomistler uzun zamandır bu kombinasyonun imkansız olduğunu düşünmüşlerdi, ancak Carter İdaresi'nin ekonomik kötü yönetimi onların yanlış olduğunu kanıtladı.
En az bir üst düzey ekonomist olan Allianz'dan Mohamed El-Erian, birkaç ülkenin zarar görmeden kurtulacağı küresel bir ekonomik çöküş şeklinde stagflasyon döneminin yolda olduğunu düşünüyor. El-Erian'ın gördüğü gibi, enflasyon çok yüksek ve Fed'in bunu frenlemek için faiz artırımları yetersiz; zamların, işgücünü küçültmeye zorlarken büyümeyi boğması daha olasıdır. Sonuç: kısa vadede yükselen fiyatlar, artan işsizlik ve yavaştan var olmayan GSYİH büyümesi ya da tek kelimeyle, stagflasyon.
“Düşük ABD büyümesi ve #Fed'in art arda üçüncü kez rekor bir rekor için 75 baz puan yükseltmek zorunda kalması, küresel stagflasyonist eğilimlerle tutarlı. Daha fazla büyüme revizyonu görmek beni şaşırtmaz,” diye yazdı El-Erian.
Bu, yatırımcıların enflasyondan bir miktar koruma sağlayacak bir gelir akışı sağlamaya vurgu yaparak savunma hamlelerini gerektiren bir durum. Hisse senetleri dünyasında, bu temettü hisse senetleri için bir reçetedir.
Biz kullandık TipRanks platformu Street'ten Strong Buy derecesine sahip bir çift temettü ödeyen ve istikrarlı ödeme geçmişi olan güvenilir temettüler bulmak için. Ve savunma yatırımcıları için daha da iyisi, her iki hisse senedi de bu yıl genel piyasalardan daha iyi performans göstererek, daha geniş piyasaların düştüğü yerde pozitif hisse kazanımları kaydetti.
Merck & Co., Inc. (MRK)
Tanınmış ilaç şirketi Merck ile başlayacağız. Bu firma, 218 milyar dolarlık piyasa değeri ve 50 milyar doları ABD pazarından ve 22 milyar doları Avrupa pazarlarından olmak üzere yıllık 13 milyar doları aşan geliriyle Big Pharma dünyasının devlerinden biridir. Merck, kendisini dünyanın önde gelen araştırma odaklı biyofarma şirketi yapmayı hedeflemektedir ve Faz II çalışmalarından geçen 83 program ve Faz III'te başka 30 programla kapsamlı bir klinik deney programına sahiptir.
Merck'in bugün piyasada daha çok tanınan ürünleri arasında kadınları rahim ağzı kanserlerinden korumak için kullanılan Gardasil ve HPV aşısı ve Crohn hastalığı ve romatoid artrit gibi otoimmün bozuklukların tedavisinde kullanılan biyolojik antikor bazlı bir anti-inflamatuar ilaç olan Remicade bulunmaktadır. Tarihsel olarak Merck, yeni doğan bebekler için standart hale gelen MMR aşısının (kızamık, kabakulak, kızamıkçık) yaratıcısıydı.
Big Pharma firmalarının tartışmalı itibarları olabilir, ancak Merck'in tarihinin gösterdiği gibi, tıbbi sistemimizin onlara gerçekten ihtiyacı var. Ve Merck, bu ihtiyacı sağlam finansal sonuçlara taşıdı. Şirketin 2Ç22 için son raporunda, en üst sıra, bir önceki yıla göre %14.6 artışla 28 milyar dolar oldu. Bu sayı, Gardasil satışlarında yıllık %36 artışla 1.7 milyar $'ı ve kanser önleyici ilaç Keytruda'nın 26 milyar $'a ulaşan satışlarında yıllık %5.3 büyümeyi içeriyordu. Kazançlarda, GAAP dışı EPS, bir önceki çeyreğe göre %42 artarak hisse başına 1.87 dolara ulaştı.
Bu sonuncusu önemli bir ölçüdür, çünkü hisse başına kazanç, temettü ödemesinin karşılanabilirliğini sağlamaya yardımcı olur. Merck, adi hisse başına 69 sent ödüyor - bu nedenle EPS, ödemeyi tamamen karşılıyor - bu da yıllık 2.76 dolara çıkıyor. Bu oranda, temettü %3.2 verim sağlar. Merck, hem güvenilir ödemeleri sürdürme hem de temettü artışını yavaşlatma konusunda 12 yıllık bir geçmişe sahiptir.
Bunu akılda tutarak, şirketin hisselerinin bu yıl %16 artarak genel piyasalardan çok daha iyi performans göstermesi şaşırtıcı değil.
Bütün bunlar Berenberg analistini etkiledi Luisa Hector, yakın zamanda MRK hisseleri konusundaki tutumunu yükselten ve şirket hakkında şunları yazan: "İlaç sektöründe düşük riskli bir değer seçeneği arayan yatırımcılar için Merck & Co'nun birçok cazibe merkezi sunduğuna inanıyoruz: sektör ortalamasının hemen üzerinde orta vadeli büyüme, sınırlı patent sona erme yükü, ABD fiyat reformuna düşük maruz kalma, marj genişlemesi ve dava yükü yok. Satış büyümesi büyük ölçüde Keytruda ve Gardasil'e bağlıdır, ancak sınırlı rekabet tehditleri olduğunu düşünüyoruz…. Keytruda nakit akışlarının getirisini temettü ve geri alım şeklinde onaylayacağız. Merck & Co, büyük ilaç sektöründe tercih edilen değer adımızdır.”
Hector, bu hisse üzerindeki notunu Neutral'dan Buy'a yükseltti ve 100$'lık fiyat hedefi, bir yıllık %15'lik bir artış potansiyeline olan inancını gösteriyor. (Hector'un sicilini izlemek için, buraya Tıkla)
10 Alış ve 3 Bekletmeye dayalı bir Güçlü Alış olan fikir birliği derecelendirmesinden, Wall Street'in genel olarak bu büyük biyofarma firması hakkındaki yükseliş görüşlerine katıldığı açıktır. Hisseler 86.64$ olarak fiyatlandırılıyor ve 100.75$ ortalama fiyat hedefi ~%16'lık bir artış gösteriyor. (TipRanks'te MRK hisse senedi tahminini görün)
Amerikan Elektrik Enerjisi Şirketi (AEP)
İkinci stok için bir değişiklik yapalım ve biyofarmadan kamu hizmetlerine geçelim. American Electric Power, 40,000 megawatt'ın üzerinde üretim kapasitesiyle beslenen 26,000 milden fazla iletim hattıyla ABD'deki en büyük elektrik sağlayıcılarından biridir - bu sayı yenilenebilir kaynaklardan yaklaşık 7,100 megawatt değerinde kapasiteyi ve 5.5 şirkette 11 milyon müşteriyi içerir. devletler. AEP, kesinlikle temel bir ekonomik niş içinde geniş bir ayak izi ile, savunma stokunun en iyi örneğidir ve aslında, kamu hizmeti şirketleri uzun süredir 'durgunluk kanıtı' olarak bir üne sahiptir.
AEP'nin mali sonuçlarına bir bakış, birinci ve ikinci çeyreklerin her ikisi de GSYİH'nın düşmesine rağmen, şirketin bu yıl şimdiye kadar iyi bir performans gösterdiğini gösteriyor. AEP, GAAP dışı işletme kazançları 4.6 milyon dolar ile 617.7 milyar dolar gelir elde etti. En üst sıra, y/y görece sabit kalırken, kazançlar %28'in üzerinde arttı. GAAP dışı EPS, 1.20 dolardan, bir yıl önce elde edilen 1.18 dolardan sadece bir gölge daha yüksek geldi.
Sağlam sonuçlara ek olarak, AEP, 2022 yılının tamamı için rehberliğini yineledi ve GAAP dışı kazançların hisse başına 4.87 ila 5.07 dolar aralığında olması bekleniyor. Şirket, ileriye dönük %6 ila %7 uzun vadeli büyüme oranı bekliyor.
Önemli bir performans metriğinde, AEP hisseleri bu yıl yaklaşık %16 arttı ve genel pazarlardan önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi.
Bir kez daha, kazançları adi hisse temettüsünü tamamen karşılayan bir şirkete bakıyoruz. Son deklarasyon, ödemeyi hisse başına 78 sent olarak belirledi ve 9 Eylül'de ödendi. Mevcut temettü yıllık 3.12$'a ve %3.1 getiriye ulaştı. Bununla birlikte, bu kâr payının gerçek anahtarı, aşırı güvenilirliğidir. AEP, 1910'dan beri her mali çeyrekte nakit temettü dağıtmasıyla övünüyor ve bu son ödemeyi şirketin arka arkaya 449. üç aylık ödemesi yapıyor. Bu uzun vadeli temettü güvenilirliği seviyesine ulaşabilecek çok az halka açık şirket var.
Boğalar arasında Morgan Stanley analisti var David ArcaroAEP'yi kamu hizmet stokları arasında bir tercih olarak gören.
Kamu hizmetleri bu yıl S&P'den %20 daha iyi performans gösterdi. Kamu hizmetleri grubunun, kazançlar zirveden sonra ve bir durgunluk başladıktan sonra daha iyi performans gösterme eğiliminde olması nedeniyle, zayıflayan bir ekonomik zemin veya tam bir durgunluk durumunda alanın göreceli olarak değerini korumaya devam edeceğini ve potansiyel olarak biraz daha iyi performans göstereceğini düşünüyoruz. Değerlemeler genişledi, ancak grubun henüz aşırı fiyatlandığına dair net bir durum görmüyoruz - S&P 500'e, tarihsel seviyelere ve tahvillere göre değerlemelerin tümü son 10 yılda önceki zirvelerin altında, bu nedenle ekonomik bir artış olmadığını düşünüyoruz. alan, savunma özellikleri nedeniyle hala makul bir şekilde değerlidir. Bir durgunluk durumunda, düşük riskli isimlerin daha iyi performans göstermesini ve AEP'yi tercih etmesini bekliyoruz, ”diye açıkladı Arcaro.
Bu amaçla Arcaro, AEP hisselerinin bir Aşırı Kilolu (yani Satın Al) ile birlikte bir yıllık %118'lik bir kazanç önermek için 18$'lık bir fiyat hedefi ile oranlar. (Arcaro'nun sicilini izlemek için, buraya Tıkla)
Sonuç olarak, AEP son haftalarda 8 analist incelemesi aldı ve bunlar, Street'ten bir Güçlü Alım konsensüs derecelendirmesi için 6 Bekletme üzerinden 2 Satın Alma'yı içeriyor. (TipRanks'te AEP stok tahminini görün)
Cazip değerlerle hisse senedi ticareti için iyi fikirler bulmak için TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetleri, TipRanks'ın tüm özkaynak anlayışlarını birleştiren yeni başlatılan bir araç.
Feragatname: Bu makalede ifade edilen görüşler yalnızca öne çıkan analistlerin görüşleridir. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır. Herhangi bir yatırım yapmadan önce kendi analizinizi yapmanız çok önemlidir.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/mohamed-el-erian-says-stagflation-132914056.html