Goldman Sachs, JPMorgan Chase ve Fidelity, iki bölgesel ABD bankasının çöküşü ve Credit Suisse için yapılan kurtarma anlaşmasının banka mevduatlarının güvenliğine ilişkin endişeleri artırmasıyla, son iki hafta içinde ABD para piyasası fonlarına nakit akıtan yatırımcıların en büyük kazananları oldu.
Veri sağlayıcısı EPFR'ye göre Mart ayında şu ana kadar para piyasası fonlarına 286 milyar dolardan fazla para aktı ve bu da onu, Kovid-19 krizinin en derin dönemlerinden bu yana en büyük giriş ayı haline getirdi.
Goldman'ın ABD para fonları, Silikon Vadisi Bankası'nın ABD yetkilileri tarafından devralınmasından önceki gün olan 52 Mart'tan bu yana yüzde 13 artışla yaklaşık 9 milyar dolar kazandı. Cuma sabahı iMoneyNet verilerine göre JPMorgan'ın fonları yaklaşık 46 milyar dolar aldı ve Fidelity yaklaşık 37 milyar dolarlık giriş kaydetti.
Para piyasası fonları genellikle kısa vadeli ABD devlet borçları dahil, satın alınması ve satılması kolay çok düşük riskli varlıklara sahiptir. Bu araçların getirileri, ABD Merkez Bankası'nın enflasyonu düşürme arayışı kapsamında 15 yılın en yüksek seviyesine çıkardığı faiz oranlarıyla birlikte arttığı için artık son yılların en iyisi. Ocak ve Şubat aylarında daha küçük net girişler yaşandı ve bu durum, üç yıl önce koronavirüs pandemisinin patlak vermesinden bu yana ABD para fonları için en güçlü çeyreğe zemin hazırladı.
Geçtiğimiz iki haftada, özellikle güvenli liman arayan büyük mevduat sahiplerinden gelen para girişlerinin hızı arttı. ABD'li yetkililer, aynı hafta sonu başarısızlıkla sonuçlanan SVB ve Signature Bank'teki tüm mevduatları durdurmayı kabul ederken, diğer kurumlardaki 250,000 doların üzerindeki mevduatları garanti etmediler.
Goldman Sachs Asset Management'ın kamu yatırımlarından sorumlu baş yatırım sorumlusu Ashish Shah, "Yatırımcının her kesiminde para piyasası fonlarına geçiş olduğunu görüyoruz" dedi. "Piyasada gördüğümüz dalgalanma göz önüne alındığında, her yatırımcının kendine şu soruyu sorması gerekiyor: Nakit risk profilim [genel risk profilim] ile eşleşiyor mu ve seçenekler arasında yeterince çeşitlilik var mı?"
Bank of America'nın araştırmasına göre, bu ay akışlardaki artış, para fonlarındaki toplam varlıkların Çarşamba günü rekor 5.1 trilyon dolara yükselmesine yardımcı oldu.
Yatırım Şirketi Enstitüsü'nden elde edilen veriler, paranın özellikle en güvenli yerler olarak kabul edilen ABD devlet tahvili içeren fonlara aktığını gösteriyor. Banka borçlarını ve şirket tahvillerini elinde bulunduran sözde prime fonlardan küçük çıkışlar yaşandı. En büyük giriş, birinci sınıf Wall Street bankaları ve en büyük yatırım kuruluşlarıyla ilişkili fonlara gitti.
Cuma günü açıklanan Fed verileri, banka mevduatlarının 15 Mart'a kadar olan haftada 17.6 trilyon dolardan 17.5 trilyon dolara düştüğünü, küçük bankalardaki mevduatların ise 5.6 trilyon dolardan 5.4 trilyon dolara düştüğünü gösterdi.
Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari Pazar günü bankacılık sektöründeki stresin ABD'yi resesyona yaklaştırdığını söyledi.
Kashkari, CBS'nin Face the Nation programında "Bu bizi kesinlikle daha da yakınlaştırıyor" dedi. “Bizim için belirsiz olan şey, bu bankacılık streslerinin ne kadarının yaygın bir kredi krizine yol açtığıdır.”
Vanguard'ın sabit gelir grubunun küresel başkanı Sara Devereux şunları söyledi: “Para piyasası fonları son haftalarda kayda değer akışlar gördü; en büyük akışlar devlet para piyasası fonlarına oldu. Bunun bir kısmı bankaların kapanması korkusundan sonra kaliteye kaçıştan kaynaklanıyor, ama aynı zamanda para piyasalarındaki getirilerin şu anda çok cazip olmasından da kaynaklanıyor.”
Grubu neredeyse 12 milyar dolarlık girişle ilk üçte, Charles Schwab ve Federated Hermes'in ardından altıncı sırada yer aldı.
ICI verileri, akışların büyük kısmının kurumsal yatırımcılardan geldiğini ancak perakende müşterilerin de para fonlarına yöneldiğini gösteriyor.
RBC Global Asset Management'ın BlueBay ABD sabit gelirleri başkanı Andrzej Skiba şunları söyledi: "Sadece ABD'de değil, dünya genelinde ekonominin büyük bölümlerine ilişkin yüksek düzeyde belirsizliğin olduğu piyasalarda sarsıntılar yaşandığında, ilk dürtü güvenliğe doğru gitmektir.
Skiba şunları ekledi: "Sunulan getiriler göz önüne alındığında, para piyasası fonları sadece iyi bir getiri sağlamakla kalmıyor, aynı zamanda yatırımcılar için de oldukça fazla güvenlik sunuyor."
Girişlerin çoğunun Federal Konut Kredisi Bankası'nın rekor ihracına yatırıldığını söyledi; banka, mevduat sahiplerine istikrarları konusunda güvence vermeye çalışan üye bankalardan gelen yoğun likidite talebine yanıt veriyor.
Skiba, "Genel olarak, kısmen sunulan güçlü getiriler nedeniyle, kısmen de fonların hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılara, istikrarsız piyasalarda (veya özellikle de bu ortamda) sağladığı önemli miktarda likidite nedeniyle para piyasalarına yönelik güçlü bir talep görüyoruz" dedi. söz konusu.
Başlangıçta daha küçük olan uluslararası para piyasası fonları, daha az belirgin bir eğilim görüyor. Ancak iMoneyNet'e göre BlackRock'un uluslararası fonları 16 Mart'tan bu yana 9 milyar dolar, GSAM ise 6 milyar dolar aldı.
Washington'daki Felicia Schwartz'ın ek raporu
Bu makale, Mart ayında şu ana kadar para piyasası fon girişlerinin toplam tutarını güncellemek üzere yayınlandıktan sonra değiştirildi
Source: https://www.ft.com/cms/s/032523bc-3b92-4b94-b6b8-ebbe1d606b2c,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo