Morgan Stanley ve Goldman Stratejistleri Daha Fazla Borsa Kaybı Görüyor

(Bloomberg) — ABD hisse senetleri Salı günü öfkeli bir ralli düzenliyor, ancak Societe Generale SA ve Goldman Sachs Group Inc.'in önde gelen stratejistleri, hisse senetleri henüz resesyon riskini tam olarak fiyatlamadığı için ileride daha fazla düşüş konusunda uyarıyor.

Bloomberg'den En Çok Okunan

Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 ve S&P 500, geçen hafta ABD gösterge endeksini ayı piyasasına gönderen keskin bir düşüşün ardından Salı günü %2.6'dan fazla yükseldi. Satış, yatırımcıları daha ucuz değerleme peşinde koşarken cezbederken, SocGen'den Manish Kabra, “tipik” bir resesyonda S&P 500 Endeksinin 3,200 puana düşeceğini söylüyor – tatilden önceki Cuma kapanışının yaklaşık %13 altında.

Stratejist bir notta, 1970'ler tarzı bir enflasyon şokunun endeksin yüksek enflasyonla birlikte durgunluğun ortasında mevcut seviyelerden yaklaşık %30 düşmesine yol açabileceğini yazdı. 1970'lerin en önemli çapraz okuması, yatırımcıların enflasyonun daha uzun süre yüksek kalacağına inanmaya başladıkları, hisse senedi piyasalarının bu yıl için negatif olması muhtemel olan nominal hisse başına kazanç oranı yerine reel faize odaklanmaya başlamasıdır, SocGen söz konusu.

Kabra, "Hisse senetleri için henüz gerçek dibi görmedik" dedi.

Wall Street'in en vokal ayılarından biri olan ve en son piyasa satışını doğru bir şekilde öngören Morgan Stanley'deki mevkidaşı Michael J. Wilson, piyasanın tam olarak yansıması için S&P 500'ün %15 ila %20 daha düşmesi ve yaklaşık 3,000 puana ihtiyacı olduğu konusunda hemfikir. ekonomik daralmanın boyutu.

Morgan Stanley ekibi, “Ayı piyasası, durgunluk gelene veya bir durgunluk riski ortadan kalkana kadar bitmeyecek” dedi.

Wall Street'in önde gelen stratejistlerinden gelen çağrılar, riskli varlıklara ilişkin yatırımcı duyarlılığının, kontrolden çıkan enflasyon ve şahin bir Federal Rezerv'in uzun süreli bir ekonomik daralma hayaletini yükseltmesiyle son haftalarda nasıl kötüleştiğinin altını çiziyor. Wilson, tam bir resesyon piyasanın temel durumu haline gelirse, S&P 500'ün 2,900 endeks puanına yakın dip yapabileceğini söyledi - son kapanışının %21'den fazla altında.

Hikaye devam ediyor

Goldman Sachs'ta Peter Oppenheimer liderliğindeki stratejistler, hisse senetlerinin yalnızca hafif bir durgunlukta fiyatlandığını ve "beklentilerde daha fazla bozulmaya maruz kalmalarını sağladığını" söyledi. Ekip, yapısal ayı piyasalarıyla ilişkili sistemik risklere karşı daha güçlü özel sektör bilançoları ve negatif reel faiz oranları ile mevcut ayı piyasasını döngüsel olarak gördüklerini söyledi.

Berenberg stratejistleri de Salı günü, resesyon beklentileri arasında yeni başlayan kazanç notlarında düşüşlerle hisse senetleri için dip aramak için çok erken olduğunu söyledi.

(İlk paragraftan Societe Generale'den yorumlar eklendi)

Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan

© 2022 Bloomberg LP