S&P 500, 1939'dan bu yana yıla en kötü başlangıcını karışık bir paketle kapattı. büyük teknoloji kazançları geçen hafta. Şimdi, Morgan Stanley kazanç artışı dururken ve enflasyon devam ederken yatırımcıları ileride daha fazla aşağı yönlü beklemeleri konusunda uyarıyor.
Yatırım bankası büyüyen koroya katılmasa da durgunluk tahminleri Pazartesi günü Wall Street'ten Michael J. Wilson liderliğindeki analistler, S&P 500'ün mevcut seviyelerinden keskin bir şekilde düşmesini beklediklerini söylediler.
Analistler Pazartesi günü bir notta, "Enflasyon bu kadar yüksek ve kazanç artışı hızla yavaşlarken, hisse senetleri artık birçok yatırımcının güvendiği enflasyon korumasını sağlamıyor" dedi.
Morgan Stanley'nin minimum aşağı yönlü tahmini, Cuma günkü kapanış fiyatından S&P 8'de yaklaşık %500'lik bir düşüşe yol açarken, en kötü durum senaryosu %16'dan fazla düşüş anlamına geliyor.
Düşüş çağrısı, yatırım bankasının geçen haftaki doğru tahminini takip ediyor: hisse senetleri ayı piyasası bölgesine düşecek kazanç rehberliği beklenenden daha zayıf olduğu için.
S&P 500, büyük teknoloji isimlerinin sonuçlara zarar vermesi nedeniyle bu yıl ikinci düzeltmesinde (son bir zirveden %4'luk bir düşüş) haftada kabaca %10 düştü.
Morgan Stanley ekibi, "Geçen haftaki keskin ve geniş hareketin katalizörü, büyümenin çoğu yatırımcının inandığından daha hızlı yavaşladığına dair artan kanıttı" dedi.
Enflasyonun kırk yılın en yüksek seviyesinde olmasıyla, S&P 500'ün reel kazanç getirisi - enflasyona göre ayarlanmış fiyat-kazanç oranının tersi - 1950'lerden bu yana en düşük seviyesine düştü. Goldman, bu olduğunda, hisse senetlerini düşürme eğiliminde olduğunu söyledi.
Ayrı bir notta, Bank of America Savita Subramanian liderliğindeki analistler, S&P 500 şirketleri için ilk çeyrek EPS'nin analistlerin tahminlerine kıyasla %4'lük sağlam bir artış kaydetme hızında olduğuna dikkat çekti, ancak bunun tüm hikayeyi anlatmadığını kabul etti.
Banka, kazanç rehberliği, revizyonlar ve kurumsal duyarlılığın, 2020'de pandeminin başlangıcından bu yana en düşük seviyelerine taşındığını söyledi.
Morgan Stanley analistleri, “Kısacası, ilk çeyrek sonuçları beklenenden daha iyi olmasına rağmen, önümüzdeki 12 ayda kazanç tahminlerinin çok yüksek kalacağına inanıyoruz” dedi. "Sorun şu ki, kazançların kalitesi düşüyor ve yönetim ekiplerinden gelen yorumlar, gelecekteki büyüme yolu konusunda adım adım temkinli davranıyor."
Morgan Stanley analistleri ayrıca, perakende yatırımcıların “düşüşten satın al” zihniyetinin azaldığının ve bu da hisse senetlerinin ileriye doğru daha az dayanıklı hale gelebileceğinin kanıtı olarak düşen marj borcuna - tüccarların hisse senedi satın almak için ödünç aldığı para miktarına - dikkat çekti. FINRA marj borcu, geçen yılın sonunda 1 trilyon dolara yakın yüksek seviyelerden düştü Mart ayında 799 milyar dolar.
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-says-p-500-192937460.html