Hedef Üzerinden Hareket Et ve Walmart, Costco Altın Yıldızı Aldı

8 Mayıs'ta sona eren üç aylık dönem için Costco, 3.17 milyar $'lık gelir üzerinden rahat bir vuruş olan 3.04 $'lık hisse başına düzeltilmiş kazanç (GAAP EPS: 52.596 $) açıkladı. Satış sayısı Wall Street'i 1 milyar dolardan fazla geçmekle kalmadı, aynı zamanda yıldan yıla %16.2'lik büyüme için de yeterince iyiydi. Hisse başına 0.13$'lık ayarlama, firmanın 77 Mart'tan itibaren geçerli olan yeni çalışan sözleşmesi kapsamında verilen ek faydalar için bir kerelik 14 milyon $'lık vergi öncesi ücretle ilgiliydi.

Benzin fiyatlarındaki ve kur değerlemelerindeki dalgalanmalara göre ayarlanan karşılaştırılabilir satışlar ABD'de %10.7, Kanada'da %12.8, diğer uluslararası için %9.1 ve tüm şirket genelinde %10.8'lik bir büyümeye ulaştı. E-ticaret bilgisayar satışları %7.9 arttı.

Bazı Nitty Cesur

Üyelik ücretlerinden elde edilen gelir %9.2 artarak 984 milyon $'a yükseldi. Şirket, çeyreği 116.6 milyon toplam kart sahibi ve 27.9 milyon ücretli yönetici üye ile kapattı. Bu sırasıyla %1.6 ve %2.9'luk bir büyüme. Yenileme oranları, Kuzey Amerika'da %92.3 gibi güçlü bir artışla geçen yılki %92.0'a göre bir iyileşme oldu.

Çünkü Soracaktınız…

Yönetim herhangi bir özel temettüden bahsetmedi. Bunun Costco hissedarlarının aradığı bir şey olduğunu biliyorum. Bir diğer ilgi çekici konu, firmanın üyelik ücreti artışı yoluyla brüt kar marjını artırmaya çalışabileceği fikriydi. Costco, tarihsel olarak, bu ücreti her 5.5 yılda bir yükseltti. En son ne zaman yaptı? Bu doğru, 2017. Yani, neredeyse zamanı geldi. Firma bunu en son görüşme sırasında ele aldı. ABD tüketicisinin altında olduğu baskı göz önüne alındığında, yönetim zamanın doğru olduğuna inanmıyor, ki bu çok iyi bir yönetim. Hissedarlar için pek de iyi değiller, tabii onlar da müşteri değiller ama gerçekten çok iyi.

Bilanço

Costco, raporlama dönemini 11.831 milyar $ net nakit pozisyonu ve 17.623 milyar $ mal stoku ile sonlandırdı. Bu, mevcut varlıkları 33.008 milyar dolara kadar getiriyor. Mevcut yükümlülükler 31.845 milyar $ tutarındadır. Bu, Testimi geçen Costco'nun mevcut oranını 1.04 yapar, bir mil değil, geçti. Stokların neden sadece burada değil, perakende genelinde daha yüksek olduğunu ve envanterde ne olduğuna bağlı olarak acil bir endişe işareti olmasa da, bu kesinlikle bir risktir, bu yüzden firmanın herhangi bir konuda sessiz kalmasının nedeni bu olabilir. özel temettü.

Toplam aktifler 63.852 milyar dolara ulaştı. Costco'nun kredisine göre, bilançoda varlık olarak listelenen maddi olmayan duran varlıklar yoktur. Toplam yükümlülükler, özsermaye eksi 43.339 milyar $ uzun vadeli borç ve 6.507 milyar $ uzun vadeli kiralama yükümlülükleri dahil olmak üzere 2.452 milyar $'a kadar çıkıyor. Firma gerekirse bu borçları cebinden ödeyebilir.

wall Street

TipRanks tarafından dört veya beş yıldızla derecelendirilen ve bu kazançlar açıklandığından beri Costco'ya da görüş bildiren yedi satış tarafı analisti bulabilirim. Beş "Satın Al" veya eşdeğeri derecelendirme ve iki "Tut" veya eşdeğer derecelendirme vardır. “Satın alınanlardan” biri bir hedef fiyat belirlemedi, bu yüzden üzerinde çalışabileceğim sadece altı tane var. Altı fiyatın ortalama hedef fiyatı, en yüksek 546.33$ (Telsey Advisory'den Joe Feldman) ve en düşük 590$ (Citigroup'tan Paul Lejuez) ile 510$'dır. Dört "Alım"ın ortalaması 554.50 dolar, iki "tutmanın" ortalaması ise 530 dolar.

Düşüncelerim

Costco'nun bu son çeyrekte ne kadar iyi performans gösterdiğinden etkilendim. Hem Walmart'ı hem de Target'ı gerçekten berbat gösteriyor.

Okuyucular, Nisan ayından Walmart/Target erimesine kadar, hisse senedinin Mart 61.8'den Nisan 2021'ye kadar olan tüm rallinin yaklaşık %2022'ini geri verdiğini (geri takip ettiğini) not edeceklerdir. Şimdi biraz yakınlaştıracağız…