FTX çöküşünden etkilenen Multicoin Capital, fonunun AUM'sinin %10'u borsada kaldı

The Block tarafından elde edilen bir mektup, kripto odaklı en büyük risk sermayesi şirketlerinden biri olan Multicoin Capital'in kripto borsası FTX'in çöküşünden önemli ölçüde etkilendiğini gösteriyor.

Salı günü Multicoin Capital yönetici ortakları Kyle Samani ve Tushar Jain tarafından firmanın “Master Fund” ortaklarına gönderilen mektup, fonun yönetim altındaki toplam varlıklarının (AUM) yaklaşık %10'unun hala FTX'te çekilmeyi beklediğini gösteriyor.

Mektupta, “Maalesef, Fon'un FTX üzerindeki tüm varlıklarını geri çekemedik” deniyor. “BTC, ETH ve USD dahil varlıklar çekilmeyi bekliyor ve Fon'daki varlıkların yaklaşık %15.6'sını (yan cepler hariç) ve toplam Fon AUM'unun yaklaşık %9.7'sini temsil ediyor.”

FTX'ten önce durdurulan para çekme işlemleri Mektuba göre Salı günü, Multicoin Capital borsada tutulan fon varlıklarının yaklaşık %24'ünü geri çekmeyi başardı. Mektup, yüzdelere karşılık gelen dolar rakamlarından bahsetmiyor. Multicoin Capital, The Block'un yorum talebine basın saatine kadar yanıt vermedi.

Doğrudan maruz kalma 

FTX, mektuba göre Coinbase ve Binance ile birlikte Multicoin Master Fund'ın işlem yaptığı üç borsadan biri. Sam Bankman-Fried tarafından kurulan borsa, bir likidite krizinin ortasında çöktü.

Rakip borsa Binance, Salı günü olası bir satın alma için FTX ile anlaşmaya vardı. Binance, FTX'i satın alırsa, Multicoin, FTX borsasının müşterileri olarak sıkışmış fonlarının %100'ünü geri alabilmeyi umuyor. Ancak, işlemin kapanmaması için “hala bir olasılık” var ve bu durumda Multicoin, FTX'te tutulan varlıklarının tam olarak geri kazanıldığını göremeyebilir ve herhangi bir kurtarma işlemi muhtemelen daha da ertelenebilir.

Varlıklarının FTX'te takılı kalmasının yanı sıra, Multicoin Capital, sorunlu borsanın yerel belirteci olan FTT'de de likit bir pozisyona sahipti ve FTT ile takas ettiği varlıklar da FTX'te kaldı.

“Fon, FTT'de likit bir pozisyona sahipti. Bu sabah Binance'in FTX satın alacağının duyurulması üzerine hemen harekete geçtik ve tüm FTT pozisyonumuzu ortalama 17.79$ fiyattan sattık." "Uygun eylemi yapmamıza rağmen, FTT ile işlem yaptığımız varlıklar (BTC ve USD) hala FTX'te ve Fon şu anda bu BTC ve USD'yi çekemiyor."

FTT şu anda yaklaşık 5 dolardan işlem görüyor. CoinGecko.

Dolaylı maruz kalma 

Mektupta, Multicoin Capital'in ayrıca FTX durumuna dolaylı olarak maruz kaldığı yazıyor. Bu, Solana (SOL) ve Serum (SRM) tokenlerindeki pozisyonları şeklindedir.

Mektupta “Fondaki en büyük pozisyon SOL” deniyor. Solana'nın genel olarak Bankman-Fried'in etki alanı içinde olduğu düşünüldüğünden, FTX durumunun SOL'un artan oynaklık görebileceği ve yakın vadede konumunu etkileyebileceği anlamına gelebileceği söyleniyor. SOL fiyatı bugün %18.88 düşüşle şu anda 32 dolar.

Ancak Multicoin Capital, büyüyen ekosistemi göz önüne alındığında, uzun vadede Solana konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Mektupta, “Bir kişi ve/veya kuruluş nedeniyle değil, Solana'nın üzerinde gelişen daha geniş ekosistem ve Solana'nın destekleyici teknolojisinin doğası nedeniyle uzun vadeli SOL boğaları olduk” deniyor. "FTX/Binance durumu yakın vadede SOL'ye açıkça yardımcı olmasa da, yatırım süresi ufkumuz boyunca tezi bozacağına inanmıyoruz."

Multicoin'in Serum'daki pozisyonuna gelince, mektupta, fonun SRM jetonlarının Ağustos 2020'den başlayarak yedi yıl boyunca açıldığını söyledi (bu, fonun SRM'sinin Ağustos 2027'de hak kazanmayı bitireceği anlamına geliyor). Fon, kilidi açılmakta olduğu için SRM'yi satıyor ve mektuba göre ilk yatırımının ~ 30 katını zaten iade etti. Ancak SRM jetonlarının geri kalanı, FTX'te doğrudan gözetim altına alınacak şekilde tasarlanmıştır.

“Yan cep SRM konumunun tamamen açılmasına yaklaşık beş yıl var. Koşullar göz önüne alındığında, kilit açma süreci ileriye doğru değişebilir veya değişmeyebilir ve yatırımcılar için en iyi sonucu elde etmek için çalışacağız ”diyor mektup.

Multicoin Capital, FTX durumu göz önüne alındığında bazı önlemler alıyor. Spesifik olarak, tüm ödenmemiş teminatları geri çekerek fonun karşı taraf riskini azaltma sürecindedir. “Yukarıda bahsedilen FTX'e maruz kalma ve Coinbase'e (birincil koruyucumuz) maruz kalmamız dışında, kalan tek karşı taraf riskimiz Genesis ile. Bu risk toplam Fon AUM'unun %1.1'ine tekabül ediyor ve biz bunu ortadan kaldırmak için çalışıyoruz” denildi.

Girişim şirketi ayrıca, bu olaylardan etkilenen diğer fonlarına yatırım yapan ortaklar için ayrı iletişimler üzerinde çalışıyor. Girişim Fonu IIIMektuba göre, FTX US'de bir yatırımcı olan ve FTX International'a (Binance'in anlaşma yaptığı kuruluş) yatırım yapmak için yaklaşık bir yıl önce bir araya getirdiği özel amaçlı araç veya SPV.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Tüm Hakları Saklıdır. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yasal, vergi, yatırım, finansal veya diğer tavsiyeler olarak sunulmaz veya kullanılması amaçlanmaz.