(Bloomberg) — Artan getiriler ve kaygılı kazanç büyümesi, teknoloji hisselerine yeni bir darbe daha yavaşlatmaya hazırlanıyor ve Nasdaq Bileşik Endeksi'ni bir düzeltmenin eşiğine getiriyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Teknoloji ağırlıklı endeks Salı günü yüzde 2.6 düşerek 19 Kasım'daki rekorundan yüzde 9.7'ye geriledi. İki aylık, kayıtsız kuraklık, Nisan 2021'den bu yana en uzun olanı. Bu arada gösterge, 200'deki pandemik ayı piyasasının ardından ilk kez önemli bir teknik seviyeden, yani son 2020 günün ortalama fiyatından vazgeçti. .
Nasdaq son iki yılda bundan daha kötü düşüşler yaşasa da onu diğerlerinden ayıran şey süre. 60 günde bu süre, önceki iki düzeltmenin iki katından daha uzun. Dip alıcılarının hızla akın ettiği kısıntıların aksine, bu kez yatırımcılar, Fed'in enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını daha erken artırmak zorunda kalacağı yönündeki spekülasyonların ortasında geri dönmek konusunda isteksiz.
Federated Hermes'te portföy yöneticisi ve çoklu varlık çözümleri başkanı Steve Chiavarone, "Bankalardan gelen sıcak ücret rakamları, piyasayı enflasyon ve dolayısıyla Fed'in sıkılaştırmanın olası yolu konusunda daha da endişelendiriyor" dedi. “Teknolojinin enflasyonun gevşemesine ve Fed'in daha yavaş hareket edebilmesine ihtiyacı var. Aksi halde büyüme baskı altında kalabilir. Bu bizim çağrımızdı.”
Tahvil getirilerindeki düşüş, teknolojinin ağır sıkletlerini takip eden bir ölçüm olan Nasdaq 100 ile olan ilişkileriyle gösterilebilir. Mike Wilson liderliğindeki Morgan Stanley stratejistlerinin sayımına göre, hisse senedi göstergesi ile 10 yıllık reel getirideki değişiklikler arasındaki bir aylık korelasyon, pandemi sonrası dönemdeki en düşük okumalardan biri olan negatif 0.5 idi.
Yükselen bağlantıyı potansiyel olarak kırabilecek şey, yeni başlayan raporlama sezonudur, ancak bu bağlamda kazanç ivmesi de Nasdaq'a yardımcı olmuyor. Ekonomik toparlanma genişledikçe teknoloji firmalarının bir zamanlar sahip olduğu büyüme avantajı azalıyor.
AlphaTraI baş yatırım yetkilisi Max Gokhman, "Nasdaq'taki büyüyen teknoloji hisselerinin, tüm kuralları çiğneyen ve kimsenin aldırış etmediği havalı çocuk gibi olduğunu söyleyebilirsiniz, ancak Müdür Powell sonunda onu gözaltına almaya hazır" dedi. . “Bu arada, herkesin bir kenara bıraktığı sıkıcı çocuk, diğer adıyla değer, sessizce güçleniyor ve artık yatırımcılar, Nasdaq'ın abartılı vaatlerinin aksine, onun istikrarlı nakit akışlarına ve istikrarlı büyüme oranlarına güvenilebileceğinin farkına varıyor.”
Devamını oku: Büyük Teknolojinin Çok Sayıda Ateş Altındayken Büyük Karlara İhtiyacı Var: Tech Watch
Salı günkü düşüşün öncüsü yine henüz para kazanamayan yazılım ve internet şirketleri oldu. Morgan Stanley'in kârsız teknoloji şirketlerinden oluşan sepeti %4.2 düşerek, kayıplarını Kasım ayındaki zirvesinden %40'ın üzerine çıkardı.
Volatilite henüz Kasım ayının en yüksek seviyelerinde olmasa da, CBOE NDX Volatilite Endeksi iki hafta boyunca 25'in üzerinde kapandı; bu son dokuz ayda yalnızca bir kez görülen bir çizgi.
Bu tür çalkantılar, riskten giderek daha fazla kaçınan yatırımcıları oyalıyor. Bloomberg tarafından takip edilen faktör performansına göre, volatilite bu yıl en kötü performans sergiliyor ve en hareketsiz hisse senetlerine karşı en volatiliteyi satın alma stratejisi %9'dan fazla düşüş yaşıyor.
Uzun vadeli fonlardan spekülatif yatırımcılara kadar herkes aniden teknoloji hisselerinden çıkıyor. Bank of America Corp.'un küresel fon yöneticilerine yönelik son anketinde, teknoloji sektörüne yapılan net tahsis 2008 küresel mali krizinden bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Alıcıları güvenilir bir şekilde cezbeden geçmiş destek artık çalışmayı bıraktı. Nasdaq Composite, 439 günlük ortalamanın üzerinde 200 günlük bir seriyi sonlandırarak tarihteki en uzun üçüncü seri oldu.
Interactive Brokers LLC'nin baş stratejisti Steve Sosnick'e göre, gerçek getiriler ne kadar düşük olursa olsun, Nasdaq 100 tarafından takip edilen teknoloji hisselerinin seviyelerine göre çok fazla yükseldiği iddia edilebilir. Başka bir deyişle, teknoloji hisselerinin ivmesinin o kadar ileri gittiğini söyledi ki bu, düşük oranlarla haklı gösterilebilir ve tahvil piyasası istikrara kavuşsa bile daha fazla sıkıntı yaşanabilir, dedi.
Son beş yılda Nasdaq 100 %201 artış göstererek S&P 500'ün neredeyse iki katı artış gösterdi.
Bir röportajda "Bu, oranlar durgun olsa bile NDX'in savunmasız olduğunu ve hatta reel oranların daha az negatif hale gelmesi durumunda daha da savunmasız olduğunu ima etti" dedi. "Ve reel oranlar bugün Cuma gününe göre daha az olumsuz."
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/nasdaq-slumps-toward-correction-two-213713255.html