Yeni tek hisseli ETF'ler, yatırımcıların Tesla'yı kısaltmadan Tesla'yı kısaltmasına izin veriyor

Yeni, egzotik bir ETF ürünü bu hafta kasete çarptı - tek hisse senedi ETF'leri.

tarafından yönetilen ETF'ler, AXS Yatırımları, benzer ürünler Avrupa'da yıllardır var olmasına rağmen, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanan türünün ilk örneğidir.

Bu yeni fonlar, yatırımcıların Tesla gibi hisse senetlerini açığa çıkarmasına izin veriyor (TSLA) veya Nike (NKE) veya Pfizer (PFE), düzenli bir aracılık hesabı ile.

Yatırım profesyonelleri için mevcut olan bazı daha riskli işlemlerin bir başka “demokratikleşmesi”.

Bazıları için Vanguard 500 Index Fund gibi endeks fonlarıyla eşanlamlı hale gelen birçok ETF'nin aksine (VOO) — bu ürünler açıkça pasif yatırımcılara değil, aktif tüccarlara yöneliktir. Sebep şudur: kaldıraç genellikle yanlış anlaşılır ve kalbin zayıflığı için değil.

Kaldıraçlı ürünler, yatırımcılar için önemli kayıplara neden olabilirken, altta yatan hisse senedi "hiçbir şey yapmıyor" gibi görünüyor.

Örneğin, 2x ETF'nin amacı, her gün temel hisse senedi veya endeksin performansının iki katını yansıtmaktır. Performans daha uzun bir zaman diliminde ölçülürse, sonuçlar büyük ölçüde farklılık gösterebilir.

Aşağıdaki varsayımsal bir hisse senedi örneğini ve belirli bir hisse senedinin günlük performansını üç kez yansıtmaya çalışan 3x ETF'sini düşünün.

Her iki menkul kıymet de hisse başına 100$'dan işlem görüyor ve hisse senedinin dönem boyunca en az %10 yukarı veya aşağı işlem gördüğü yedi değişken seans yaşıyor.

Varsayımsal dönemimizin sonunda, 3X ETF %40'ın üzerinde düşerken, temel hisse senedi temelde düz.

Volatilite ile ortalıkta dolaşmak, bu ürünlerin getirilerini öldürür ve bu da yatırımcıların hatırlaması gereken bir numaralı derstir.

Bu dinamiğin başka bir örneğine bakalım, ancak bir tanesi bugün gerçek dünyada oluyor.

Nasdaq 100 (^ NDX) tüm yıl boyunca baskı altındaydı ve şu anda yaklaşık %27 düştü. ProShares Kısa QQQ ETF (uyku sorunlarını) uzun bir pozisyonun tersini döndürmeye çalışırken, ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) her gün o ürünün üç katının tersini döndürmeyi amaçlar.

Hikaye devam ediyor

PSQ - kaldıraçsız kısa - Nasdaq 100'ün kaybettiğini - veya % 27'sini geri verdi.

3X versiyonu sağlıklı bir %74 oranında geri dönüyor – ancak bu, bilgisiz bir yatırımcının bekleyebileceği %81 oranından utangaçtır (3 x %27.= %81).

Geçen yıl boyunca, 13x kaldıraçlı kısa ETF sadece %3 artarken, kaldıraçsız kısa devre %9 artışla performans farkı daha zorlu hale geldi. Daha uzun zaman dilimlerinde - örneğin yukarıdaki tablodaki 5Y performansını kontrol edin - dengesizlik daha da kötüleşiyor.

Düzenleyiciler uyarıyor

SEC'in yeni ETF'leri onaylamasına rağmen, düzenleyiciler yatırımcıları bu ürünlerdeki riskler konusunda uyarıyorlar. SEC başkanı Gary Gensler endişeleri artırdı bu yeni ETF'ler hakkında ve SEC komiseri Caroline Crenshaw tamamen eleştireldi.

"[I]piyasa stresi veya oynaklık dönemlerinde önemli yatırımcı koruma sorunları sunmanın yanı sıra, kaldıraçlı ve ters ürünler beklenmedik şekillerde hareket edebilir ve potansiyel olarak daha geniş sistemik risklere katkıda bulunabilir." Crenshaw bu hafta SEC'in web sitesinde yazdı.

Crenshaw ayrıca kayıtlı yatırım danışmanlarına (RIA'lar) bir uyarı yayınlayarak, bu ürünleri önermenin kendileri için "zorlu" olacağını ve aynı zamanda "güvenlik yükümlülüklerini yerine getirir" olacağını söyledi.

Hisse senedi komisyoncularının aksine, DEA'ların müşterilerinin en iyi finansal çıkarları doğrultusunda hareket etme konusunda güvene dayalı bir yükümlülüğü vardır.

-

Jared Blikre, Yahoo Finance Live piyasalarına odaklanmış bir muhabir. Onu takip et @Hayalhanemersin.

Hisse senetlerini hareket ettiren olaylar da dahil olmak üzere en son borsa haberleri ve derinlemesine analizler için buraya tıklayın

Yahoo Finance'den en son finans ve iş haberlerini okuyun

için Yahoo Finance uygulamasını indirin Apple or Android

Üzerinde Yahoo Finance izleyin Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, ve YouTube