Nike (NKE) Q3 2022 kazançlarını rapor etmek üzere: İşte ne beklenir

Nike'in Pazartesi günkü kazanç sonrası yorumları, perakende sektörünün Ukrayna'daki savaştan, çok yüksek petrol fiyatlarından ve tüketici harcamalarını kısmakla tehdit eden enflasyonist baskılardan nasıl etkilendiğinin habercisi olabilir.

Spor ayakkabı devi, pazar kapandıktan sonra mali yılın üçüncü çeyreğine ilişkin sonuçlarını açıklayacak. Nike'ın Çin'e maruz kalması da Amerika Birleşik Devletleri gibi bir mikroskop altında Pekin Rusya'ya yardım ederse sonuçları empoze etmeyi seçebilir Ukrayna'ya karşı savaşını sürdürüyor ve Batılı markalar Asya'da devam eden boykotlarla karşı karşıya.

Nike hisseleri, yatırımcıların perakendecinin yukarıda belirtilen bazı risklerden etkileneceğini tahmin etmesiyle son haftalarda işlem gördü. Hisse senedi Cuma gününü, S&P 131.24'ün %21'lık düşüşüne kıyasla %500 düşüşle 6$'dan ve 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 179.10$'dan kapattı. Yine de bazı analistler hisselerin daha da düşebileceğini söylüyor.

Refinitiv tarafından yapılan bir analist anketine göre, Nike'ın hisse başına 2022 sent kazanç üzerinden 10.6 mali üçüncü çeyrek gelirini 71 milyar dolar olarak bildirmesi bekleniyor.

İşte analistlerin izlediği ve Nike'ın Pazartesi günü daha sonra ele almasını beklediği temel konulardan bazıları.

UBS analisti Jay Sole, Nike'ın dördüncü çeyrek ve ilk mali 2023 görünümünün, perakendecinin teklif etmesi halinde yatırımcıları hayal kırıklığına uğratacağını düşünüyor.

Sole, müşterilere bir notta, "Çeklerimiz Nike'ın Çin işinin bizim veya pazarın beklediği kadar hızlı iyileşmediğini gösteriyor" dedi. Artı, dedi ki, pazar, üretim ve sevkiyatları geciktiren kalıcı küresel tedarik zinciri zorluklarının etkilerini hafife alıyor. Rusya'da işin geçici olarak durdurulması, yüksek petrol fiyatları ve yükselen bir ABD doları, Nike'ın kar tahminini baskılayacaktır.

Bu ayın başlarında Nike, artan operasyonel zorluklarla birlikte Rusya'daki hızla gelişen durum göz önüne alındığında, oradaki işini durdurduğunu söyledi. Bu noktada, bunun ne kadar devam edeceği belli değil. Analistlerin tahminlerine göre, şirketin Rusya'da toplam satışlarının %116'sinden azını temsil eden 2 perakende mağazası var.

Sole, "Nike'ın üçüncü çeyrek raporunun, pazarın şirketin kazançlarının şu anda inanıldığından daha sonra toparlanmasını görmesine neden olacağını düşünüyoruz" dedi.

Refinitiv tarafından anket yapılan analistler, Nike'ın toplam satışlarının dördüncü çeyrekte bir önceki yıla göre %2.3 arttığını görüyor. Wall Street, 2023 mali yılında Nike'ın satışlarının önceki yıla göre %53 artışla 13 milyar $ olacağını tahmin ediyor.

Barclays analisti Adrienne Yih, Nike'ın önündeki en büyük ve uzun vadeli engelin, 19 Mayıs'ta sona eren 2021 mali yılında Nike'ın satışlarının %31'unu oluşturan Çin olacağını söyledi.

2021'in başlarında, Nike ve rakibi Adidas gibi markaların satışları, Batılı markaların Çinli vatandaşları arasındaki boykot nedeniyle Çin'de düştü. Öfke, Uygur Müslümanlarının önde gelen bir azınlık grubu olduğu Sincan bölgesi çevresindeki pamuk endüstrisinde zorla çalıştırma iddialarına yol açtı. Bu iddialar Çin hükümeti tarafından reddedildi, ancak Nike dahil markalar Xinjiang pamuğu kullanmama konusunda bir tavır aldı.

Nike Aralık ayı sonlarında ikinci çeyrek sonuçlarını açıklarken, Finans Direktörü Matt Friend analistlere bir konferans görüşmesinde Nike'ın Çin'de "cesaret verici işaretler" gördüğünü söyledi. Yine de şirket, 2022 mali yılının bölgede bir toparlanma yılı olmasını beklediğini söyledi. Görüşmenin ilerleyen saatlerinde İcra Kurulu Başkanı John Donahoe, Nike'ın Çin'deki uzun vadeli görüşü benimsediğini ve Çinli tüketiciye özel yeni ürünler yarattığını söyledi.

Morgan Stanley analisti Kimberly Greenberger, Nike'ın Haziran veya sonrasına kadar olumlu bir katalizör görmeyebileceğini söyledi.

Çin'de yakın zamanda yenilenen Covid kilitlenmelerini Nike ve benzerleri için başka bir risk olarak işaretledi.

Greenberger, müşterilere notunda, “[Çin] geçtiğimiz yıl boykotlar ve envanter zorluklarının ortasında yatırımcıların odak noktası oldu ve yatırımcılar özellikle düşük performansın talepten mi yoksa arzdan mı kaynaklandığını tartıştı” dedi. "Üçüncü çeyrek sonuçlarının bu devam eden tartışmaları çözmesi pek olası değil."

Ayrı bir gelişmede, Citi perakende analisti Paul Lejuez, ekibinin bu ayın başlarında 1,000 Çinli tüketiciyle, Çin merkezli olanlar da dahil olmak üzere diğer markalarla karşılaştırıldığında Nike hakkında ne hissettiklerini ölçmek için bir anket gerçekleştirdiğini söyledi. Anket, Çinli tüketicilerin Li Ning gibi Çinli spor giyim markalarını Batılı markalarla uyumlu veya onlardan daha iyi olarak değerlendirmeye devam ettiğini ortaya koydu. Ancak, Nike ve Adidas'ın nispeten iyi durumda göründüğünü söyledi.

Ayrıca, analistlerin ve yatırımcıların radarında Nike'ın toptan satış ortaklarıyla olan ilişkileriyle ilgili yorumları yer alıyor. Spor ayakkabı devi, kârını artırmak ve markasına olan yakınlığı artırmak amacıyla, ayakkabı ve giysilerinin çoğunu üçüncü şahıslar yerine doğrudan tüketicilere satmaya yönelik net bir değişim izliyor.

Foot LockerNike'ın en büyük satıcı ortaklarından biri olan Şubat ayı sonlarında, Nike satışlarının 65'in dördüncü çeyreğinde %2021'ten %55'e düşeceğini açıkladı. 2022'nin dördüncü çeyreğinde, bir ihtimal daha da düşecek.

Credit Suisse'deki analistler, bunun Nike'ın 600 mali yılında toptan satış gelirinde 800 milyon ila 2023 milyon dolar arasında bir zarara yol açabileceğini tahmin ediyor.

Credit Suisse analisti Michael Binetti, "Nike'ın Foot Locker'ın nakit akışlarını bu kadar anlamlı bir şekilde bozacak kadar hızlı değişeceğini düşünmesek de, Nike'ın bu satışların neden kendi kanalları aracılığıyla temsil edilmesini istediğini anlıyoruz" dedi.

30 Kasım itibariyle, doğrudan tüketiciden elde edilen gelir, Nike'ın genel işinin yaklaşık %41'ini oluşturuyordu. Yatırımcılar, bu rakamın buradan nasıl büyümeye devam edebileceği ve Nike'ın en çok hangi ortaklara güveneceği konusunda daha fazla renk arayacaklar.