Hayır, Burada Exxon ve Chevron Satmıyorum

Bu onu sıkıyor. Dünya bir resesyonda. Hayır, FinTV ağındaki bitmek bilmeyen palyaço şovundaki bazı palyaçoların kaçınılmaz olarak nefes nefese “durgunluk yok” olarak bildireceği yarının ABD tarım dışı bordro raporundan bahsetmiyorum.

Hayır, ben yetişkinlerin faaliyet gösterdiği gerçek dünyada çalışıyorum ve bu kuru dökme yük taşımacılığıdır. Bu grubu 2006'dan beri takip ediyorum ve navlun fiyatlarında inanılmaz iniş çıkışlar gördüm. Kuru dökme yük taşımacılığının en güzel yanı, yatırımcılara işlerin nasıl gittiğini gösteren, Londra'daki Baltık Borsası tarafından derlenen standart, günlük bir endeks olan Baltic Dry Index'in olmasıdır.

Başlıca yığınlar arasında kömür, demir cevheri ve tahıllar yer alıyor ve bu kargoları taşıma fiyatları bu yaz keskin bir şekilde düştü. Trading Economics, BDI zaman serisi grafiğine sahiptir okuyun.

Bunun bize söylediği şey, küresel ekonomik aktivitenin genel seviyesinin son üç ayda önemli ölçüde yavaşladığıdır. Hayır, Amazon'dan bahsetmiyorum (AMZN) Prime teslimat siparişleri (Bir Prime üyesiyim… Az önce bir tane verdim) ancak gerçek şey. Gıda, çelik (Bessemer sürecinde bir araya getirilen kömür ve demir cevheri) ve ışıklarımızı açık tutmak ve fabrikaları çalışır durumda tutmak için güç gibi maddi olmayan şeyler haline gelen okyanus kaynaklı hammadde sevkiyatları.

Talep edilen delta her zaman Çin'dir. Sporadik Covid kilitlenmeleri hala devam ederken - Wuhan'da bildirildiğine göre dört asemptomatik vakaya dayanarak geçen hafta kilitlendi - bu da kuru dökme mallara ve tabii ki petrole olan talebi olumsuz etkiliyor.

Ancak BDI düşerken, Navios Group şirketleri gibi kuru dökme isimlerin stoklarını koydu (NM), (NMM) ve Yıldız Toplu (SBLK) ceza sahasında hidrokarbon isimleriyle karşılaştırma yaparken dikkatli olurdum. Petrol için sondaj yapmak ve kuru dökme yük gemisi işletmek tamamen farklı iki girişimdir. Bu yüzden, son birkaç gündür, hepsi aşırı kilolu olan birkaç danışanım tarafından sorulan bir soruyu yanıtlamak için: “Hayır, Exxon satmıyorum (XOM) ve Chevron (CVX) burada."

Ön-ay WTI petrol vadeli işlem sözleşmeleri 90$/varil altına düştü. Bu doğrudur, ancak eğri önemli ölçüde düzleşmiştir. Eğrinin birkaç ay önceki oldukça geri tarihli (ön ay fiyatları gelecek aylardan daha yüksek) durumu artık geçmişte kaldı. 12 ay içinde –Ağustos 2023– teslim edilmek üzere bir varil petrol satın almak isteseydiniz, bunun için yaklaşık 81$/n varil ödemeniz gerekirdi. 100$/varil petrolün üzerindeki herhangi bir şeyi “patlama” zamanı olarak görüyorum, ancak daha da önemlisi, 80$/varil üzerindeki herhangi bir şeyi yeşil ışık olarak değerlendiriyorum, yani şirketler bol miktarda nakit akışı üretecekler.

Bundan bir yıl sonra sona erecek sözleşmelerde bile “yeşil ışık bölgesinde” kote edilen WTI petrolü ile, bizim için hala tüm sistemler için geçerli. ŞAKA Bu stagflasyon ortamından yararlanmak için geçen Aralık ayında oluşturduğum model portföyü. HOAX, yeniden yatırımlara göre ayarlandığı şekliyle – tüm HOAX bileşen stokları temettü öder – başlangıcından bu yana %36 arttı ve Cathie Wood'un (ARKK) bu hafta Nasdaq'ın anlamsız yükselişinden yararlandı, ancak asla bir temettü ödedi ve bunları ödeyen sıfır hisse senedine sahip yine de HOAX'ın başlangıç ​​tarihi olan 50/12/23'den bu yana %21'den fazla düşüş yaşadı.

müşterilerim ve ben değil değişen rota. Exxon bugünün seviyesinde %4 ve Chevron %3.7 getiri sağlıyor ve her iki şirket de bol miktarda hisse geri alıyor. Ben bunları görene kadar gerçek dönüş özelliklerin değişmesi muhtemel - değiller - sadece yüksek getirili hisselerimi satmayacağım.

Diğer tarafı alıp Elon Musk, Cathie, gossamer ve hayaller üzerine bahse girmek istiyorsan... misafirim ol. Ancak XOM'unuz varsa ve bunun hisse başına 88$'a "geri çekilmesinden" korkuyorsanız (XOM yine de %40'a kadar), o zaman lütfen bana e-posta gönderin ve senin hisselerini satın alacağım.

BDI bize küresel yavaşlamanın arka planını veriyor. Ama bu beni Daha tutunmaya meyilli gerçek getiri özellikle 10 yıllık UST getirileri azaldıkça, getiri ile verilen, temettülerimizi göreceli olarak daha çekici hale getirir. Hiçbir yere gitmiyorum.

Exxon'un getirisi %4, Sam Amca'nın (10 yıllık UST) getirisi %2.67'dir ve Elon'un (Tesla (TSLA) ) şirket hiçbir zaman temettü ödememiş veya TSLA'nın tek bir hissesini geri almamıştır. Müşterilerim ve ben, zor kazanılmış sermayemiz üzerinden gerçek getiriler elde etmeyi seçiyoruz. Bunu küresel bir durgunlukta yapmak zor olabilir, ancak günün sonunda biliyoruz ki, dertlerimizin karşılığını alıyoruz. Bu arada, piyasanın geri kalanı, belirli bir varlık için daha yüksek bir fiyat ödemek için bir Büyük Aptal bulmayı umuyor.

Bu benim yatırım felsefem ve HOAX değil.

(Amazon, Action Alerts PLUS üye kulübü. AAP, AMZN'yi satın almadan veya satmadan önce uyarılmak ister misiniz? Şimdi daha fazlasını öğrenin.)