25 Mayıs'ta Nvidia hisseleri, sermaye piyasası tarihindeki en büyük bir günlük yükselişlerden birini gerçekleştirdi. Bu, yatırımcıların Yapay Zeka ile sarhoş olduğu bugüne kadarki en büyük vakadır. Önceki öğleden sonra gerçekleştirilen 1'ün ilk çeyreğine (2024 Nisan'da sona erdi) ilişkin kazanç çağrısında CFO Colette Kress, bilgisayar grafik işlemcileri tasarımcısı ve üreticisinin, veri merkezlerinin kaçınılmaz olarak yapay zeka içeren ürünlere geçmesiyle birlikte ileride devasa bir genişleme öngördüğünü vurguladı. Kress, "Üretken yapay zeka, bilgi işlem gereksinimlerinde hızlı bir artışa ve NVIDIA hızlandırılmış bilgi işleme hızlı bir geçişe katkıda bulunuyor" dedi. Basın bülteninde CEO Jensen Huang, büyük teknolojideki ralliyi yeniden ateşleyen, yapay zekada sınırsız fırsatlara yönelik bir tür tahmin sundu. Huang şöyle yazdı: "Şirketler yapay zekayı her ürüne, hizmete ve iş sürecine uygulamak için yarışırken trilyon dolarlık küresel veri altyapısı, hızlandırılmış bilişime geçiş yapacak."
Fortune'dan daha fazlası: Yılda 5 dolardan fazla kazanabileceğiniz 20,000 ek iş - hepsi evden çalışırken Ekstra para kazanmak mı istiyorsunuz? Bu CD'nin şu anda %5.15 APY'si var Bir ev mi satın alıyorsunuz? 600,000 $'lık bir evi rahatça satın almak için yılda ne kadar para kazanmanız gerektiği aşağıda açıklanmıştır
Nvidia'nın piyasa değeri
Yatırımcılar bu büyük vizyon için zaten Nvidia'nın piyasa değerine dev bir prim eklemişlerdi. 25 Mayıs'taki yükselişi tetikleyen şey, yatırımcıların Nvidia'nın yapay zekayı şimdiye kadarki en hızlı kâr patlamalarından birine doğru sürmeye başladığının kanıtı olarak gördükleri rehberlikteki büyük artıştı. Kress, üçüncü çeyrekte gelirlerin %52 artarak 11 milyar dolara çıkacağını tahmin ediyor ve bu da Nvidia'nın büyümesinin tamamen yeni bir vitese geçtiğini gösteriyor. Bu haber, 3 Mayıs öğleden sonra hisselerin %24 oranında yükselmesine neden oldu. Tek bir seansta Nvidia'nın piyasa değeri 25 milyar dolardan 755 milyar dolara, yani 939 milyar dolara yükseldi. Şu anda Tesla'dan üçte iki daha değerli. Yalnızca Apple, Amazon ve Microsoft, tek bir günde daha yüksek dolar kazancı elde etti ve bunların her biri 184 milyar dolar değerinde ekstra 7 milyar dolar kazandı.
Nvidia'nın kazanç görünümü ve hisse senedi fiyatı etkenleri
Bu artış, halihazırda Nvidia hisselerine sahip olan kişiler için beklenmedik bir gelişme olsa da, bu fiyatlardan hisse satın alan herkesin iyi bir getiri elde etmesi çok daha zor hale geliyor. 24 Mayıs'ta zor görünen şey, 25 Mayıs'ta neredeyse imkansız görünüyor. Nedenini anlamak için, Nvidia'nın 1 trilyon dolarlık kulübün portallarını çalan mevcut değerlemeyi haklı çıkarmak için bundan on yıl sonra ne kadar kazanması gerektiğine bakalım.
Nvidia ile neredeyse katılmak üzere olduğu trilyonlarca kulüp arasındaki farkın, diğer üyelerin (Apple, Microsoft, Amazon ve Google) zaten PE oranlarını aşağı çeken devasa kazançlar elde etmiş olmaları olduğunu unutmayın. Örneğin Apple 29'un katlarını kullanıyor ve son derece zengin görünüyor. Nvidia'nın ikinci çeyrekte gelirlerini %2'nin üzerinde artırma hedefine ulaştığını varsaysak bile, yine de 50'e yaklaşan stratosferik PE'de satış yapacak.
Yatırımcıların Nvidia'ya bahis oynamak için yılda en az %10 getiri isteyeceklerini varsayalım. En hafif tabirle riskli bir hisse senedi. Yapay zeka heyecanının, Nvidia'nın pazarın kendi fiyatına dahil ettiği türden bir başarı elde etme şansına sahip olması için büyük bir zaman harcaması gerekiyor. Nvidia küçük bir temettü ödüyor ancak bu analiz için tüm kârları yeniden yatırıma yatırdığını ve tüm getirilerin sermaye kazançlarından, diğer bir deyişle hisse senedi fiyatındaki artıştan geldiğini varsayacağız. Hisseler 10 baharına kadar yılda %2033 artış göstererek hedefimize ulaşırsa Nvidia 2.5 trilyon dolarlık bir değerlemeyle övünecek.
Nvidia'nın PE'si şaşırtıcı derecede yüksek
On yıl sonra makul bir PE nedir? Nvidia'nın kar artışının sermaye maliyetini aşacağını varsayarak 20 diyeceğiz ve on yıllık penceremizin çok ötesinde, yüksek oktanlı bir aşamaya geçeceğini varsayıyoruz. Bu senaryoda Nvidia'nın bundan on yıl sonra yılda 125 milyar dolar kazanması gerekecek. Bu, Amerika'nın en çok kazananı olan Apple'ın son dört çeyrekte elde ettiği gelirden üçte bir daha fazla.
Bu noktaya ulaşmak için Nvidia'nın on yıllık bir süre içinde yıllık ortalama %27'lik kazanç artışı elde etmesi gerekiyor. Ve bu gereklilik, hisse sayısında büyük bir artış yapmayacağını varsayıyor; bu, yapay zekadaki genişlemeyi desteklemek için gereken yeni üretim tesislerini finanse etmek için gerekli olabilir.
Yatırım araştırma şirketi New Construct'ın kurucusu David Trainer, Nvidia'nın yatırımcıları ödüllendirmek için sarp bir dağı fethetmesi, zirvede yarışması ve sarsılmaz bir hızla çalışması gerektiğini gösteren bir model yürüttü. Eğitmen, Nvidia'nın, vergi sonrası mevcut faaliyet kârını mevcut %27'den neredeyse %45'e çıkarması ve önümüzdeki yirmi yıl boyunca gelirlerini yıllık %20 artırması koşuluyla iyi bir satın alma olduğunu düşünüyor.
Eğitmen bu büyücülük performansını ne kadar muhtemel değerlendiriyor? “Duydun mükemmellik için fiyatlandırılmış," söyledi Kısmet. “Bu fantezi için fiyatlandırıldı.” Elbette birçok teknoloji şampiyonunun Nvidia'nın başardığı başarıya benzer bir başarıya imza attığını gördük. Sorun: Nvidia'nın zaten Amazon'un %80'inden fazlası kadar pahalı ve eski trilyon kulüp üyesi Meta'nın yarısı kadar pahalı. Nvidia hala son derece başarılı bir şirket olabilir, ancak kötü bir yatırım çünkü bu tür Homeric beklentiler zaten fiyatına dahil edilmiş durumda. En iyisi derin bir nefes almak, görüntüler karşısında sarhoş olmaktan kaçınmak ve rakamlar karşısında ayık olmak. Aksi halde kötü bir akşamdan kalmalık sizi bekliyor.
Bu hikaye ilk olarak Fortune.com'da yayınlandı
Fortune'dan daha fazlası:
Yılda 5 dolardan fazla kazanabileceğiniz 20,000 ek iş - tümü evden çalışırken
Ekstra para kazanmak mı istiyorsunuz? Bu CD'nin şu anda %5.15 APY'si var
Ev mi satın alıyorsunuz? İşte ne kadar tasarruf edeceğiniz
Rahat bir şekilde 600,000 $'lık bir ev satın almak için yıllık olarak kazanmanız gereken para budur.
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/nvidia-stock-gained-184-billion-213706787.html