(Bloomberg) — Oaktree Capital Group LLC'nin kurucu ortağı Howard Marks, daha yüksek faiz oranları ve yaklaşan durgunluk daha fazla şirketi sıkıntıya sürüklerken, küresel mali krizden bu yana en iyi satın alma fırsatlarından birine hazırlanıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Son birkaç yılda kısmen ucuz kredi nedeniyle “ılımlı” getirilerle yetindikten sonra, yaklaşık 163 milyar dolarlık varlığa sahip Los Angeles merkezli şirket, borçlarını geri ödemekte zorlanan şirketleri finanse etmek istiyor.
Bu hafta Singapur'daki yatırımcılara ve ardından Bloomberg News ile yaptığı bir röportajda "Şimdi zamanımız geri geliyor" dedi.
Marks, ABD enflasyonunun muhtemelen zirveye ulaştığını tahmin ediyor ve oranların önümüzdeki 5 ila 5 yıl içinde %10'e yakın kalmasını bekliyor. Artan borçlanma maliyetleriyle birlikte tüketici iştahındaki değişimin birçok şirkette "önemli sıkıntıya" yol açacağını söyledi.
Yatırımcılar için "Bir yıl önce görünüm kusursuz kabul ediliyordu ve bence bunu umutsuz gördükleri bir noktaya geleceğiz" dedi. "Ve işte o zaman büyük alımlar yapılır. İşte o zaman, varlıkları ucuza satın alan ve güvenli bir şekilde yüksek getiri sağlayan bir kredi üreticisi olursunuz.”
Federal Rezerv oranları 1980'lerin başından bu yana en hızlı şekilde artırırken kredi piyasaları toparlandı. Aylar önce tek fiyattan kredi vermeyi kabul eden bankalar, iştahın değiştiğini ve fonların daha yüksek getiri talep ettiğini görüyor. Bu, sıkıntılı borç konusunda uzmanlaşmış firmaları potansiyel bir patlamaya hazırlanmaya sevk ediyor.
Marks, bankaların asılı köprü kredi anlaşmalarındaki kayıplarının kredi piyasalarına zarar verdiğini söyledi. Bir örnek, Twitter Inc.'in satın alınmasıydı. Elon Musk, firmaya yaklaşık 13 milyar dolarlık borç yükledi ve bu borç şu anda yatırımcılara boşaltmaya çalışan Wall Street bankalarının elinde.
Bloomberg'in daha önce bildirdiği gibi, kötü zamanlanmış borç satışlarının ardından, bankalar kredileri dolar bazında 70 sent kadar düşük indirimlerle satmaya başvurdu.
Marks, "Sadece bu kayıpların büyüklüğünü hayal edin," dedi.
Ve kurumsal Amerika bir bütün olarak pek kaldıraçlı olmasa da, sıkıntının arttığını söyledi.
“Bu bir alıcı piyasası ve borç veren piyasası olacak. Çok daha iyi fırsatlara sahip olacağız” dedi ve son 13 yıldaki teknoloji satın alımlarının bir borç birikimine yol açtığını da sözlerine ekledi. "Harabeler arasında büyük pazarlıklar arayacağız."
–Paula Seligson'ın yardımıyla.
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/oaktree-marks-sees-great-bargains-145409588.html