Bununla birlikte, Occidental hisseler, mesai sonrası işlemlerde %1.3 düşüşle 64.20$'a geriledi.
Occidental, 1.1 Ağustos'a kadar 1 milyar dolarlık hisseyi geri satın aldı ve bunun yaklaşık yarısı Temmuz'da, yarısı da ikinci çeyrekte geldi. Berkshire'ın elindeki 181.7 milyon Occidental hissesi, Haziran sonunda %19.5'lik bir hisseyi temsil ediyordu. Occidental, ikinci çeyrekte, hisse başına 3.16 dolarlık konsensüs tahmininin üzerinde ve bir önceki yıldaki 3.03 sentten keskin bir artışla, düzeltilmiş hisse başına 32 dolar kazandı.
Occidental 20 milyar dolarlık bir geri alım programını tamamladığı için Berkshire'ın hissesi önümüzdeki aylarda %3'ye ulaşacak. %20'lik bir hisse, Berkshire'ın kazançlarına Occidental'ın kârından orantılı bir pay eklemesine izin verecek. Bu, Berkshire'ın rapor edilen kazançlarını yaklaşık 2 milyar dolar artıracak, ancak bu kazançlarla ilişkili çok fazla nakit olmayacak.
Bir Occidental sahibi olan Smead Value fonunun eş yöneticisi Cole Smead, “Oxy, hisse başına artan defter değerinde onu öldürüyor” diyor. "Kitap değerini bu kadar hızlı artıran bir şirketi başka nerede bulabilirsiniz?" Occidental'in hisse başına net değerini bu dönemde yaklaşık %11 oranında artırdığını ve özkaynaktan büyük getiriler elde ettiğini hesaplıyor.
Occidental'in son çeyreklerdeki stratejisi, 21.7 Haziran'da toplam 30 milyar dolar olan borcunu ödemek için bol serbest nakit akışını kullanmak ve şu anda işin daha büyük bir payına sahip olan hissedarlara serveti etkin bir şekilde aktarmak oldu. Smead ve diğerleri, Berkshire CEO'su Buffett'in bu stratejiden heyecan duyduğunu düşünüyor.
Berkshire, yaklaşık %20 adi hisse senedine sahiptir, 83.9$'dan 59.62 milyon Occidental hissesi satın alma garantisine sahiptir ve %10 imtiyazlı hissenin 8 milyar$'ına sahiptir.
İleriye bakıldığında, Occidental, borcunu ödemek yerine hissedarlarına nakit geri vermeye odaklanacak. Bu, %52'den daha az bir getiri için yıllık 1 sentte düşük olan daha yüksek bir temettü içerebilir. Çoğu enerji şirketi, sahiplerine Occidental'den çok daha fazla nakit iade ediyor.
2023'te Occidental, tercih edilen yüksek oranlı Berkshire'ı ödemeye başlayabilir. Bir formüle göre, şirket, belirli bir yılda ortak sahiplerine 4 dolardan fazla hisse verirse, tercih edileni ödemeye başlamalıdır.
Yatırımcılar, sermaye tahsisi, temettüler, borç azaltma, enerji üretimi ve Berkshire'ın niyetleri hakkında herhangi bir ipucu için Çarşamba sabahı şirketin konferans görüşmesinde Occidental CEO'su Vicki Hollub'dan haber almakla ilgilenecekler. Bazıları Buffett'in son aylarda Berkshire'ın hissesini hızla artırdıktan sonra Occidental'ın geri kalanını satın almak isteyebileceğini düşünüyor. Hemen yorum için Berkshire'a ulaşılamadı.
Smead, bu yıl ikiye katlanan ve S&P 500'de en yüksek performansı gösteren Occidental hissesinin hala çekici göründüğünü düşünüyor. Şimdi sadece altı kat kazanç için işlem görüyor. 'Sermayeyle yapabileceğiniz diğer her şeye kıyasla gözle görülür şekilde ucuz.' Hisse başına 100 dolar civarında değer veriyor ve Buffett'in bunun için hisse başına 90 dolar ödemeye istekli olabileceğini düşünüyor.
Occidental, ABD'de büyük bir enerji üreticisidir ve bir milyon varilden fazla günlük enerji üretiminin yaklaşık %80'ini yurt içinde elde etmektedir. Ve Buffett Amerikan şirketlerini sever.
Andrew Bary'ye yaz [e-posta korumalı]