Petrol ve Gaz Sektörü Birleşmeleri 13'de %2022 Düştü

Enerji istihbaratı ve analitik firması, petrol ve gaz endüstrisinin üretime dönük sektörü için birleşmeler ve satın almalar (M&A) etrafındaki faaliyetleri detaylandıran yıllık raporunda enverüs 2022 boyunca anlaşma faaliyetinin önemli ölçüde yavaşladığını tespit etti. Raporun yazarları, bir yayında birleşme ve satın alma işlemlerinin yıldan yıla %13 düştüğünü söyledi.

Enverus, takvim yılı için toplamda yaklaşık 160 milyar $'a ulaşan 58 işlem belirledi ve 26. çeyrekte yalnızca 13 milyar $'a ulaşan 4 işlem gerçekleşti. Genel olarak, analistler, ortalama anlaşma değerinin yalnızca yaklaşık %20 düşmesine rağmen, işlem hacminin yirmi yılın en düşük seviyesine düştüğünü tespit ettiler.

“Devon Energy gibi büyük sermayeli halka açık şirketlerDVN
, Elmas Sırtlı EnerjiFang
ve Maraton YağıMRO
Enverus İstihbarat Araştırma Direktörü Andrew Dittmar, "2022'nin ikinci yarısında anlaşma faaliyetlerine hakim oldu" dedi. "Bu alıcılar, özel satıcıların büyük, yüksek kaliteli tekliflerinden yararlanmak için bilanço gücüne ve uygun hisse senedi değerlerine sahipler. Kritik olarak, hem mevcut nakit akışına katkıda bulunan hem de sondaj lokasyonlarının pistlerini genişleten anlaşmalar yapabilirler. Hâlâ özkaynak değerleri iskonto edilmiş olan küçük şirketler için, artan katlarda varlık satın alma ve envanter için ödeme yapabilmek zorlu bir iştir.”

Son yıllarda kaya petrolü endüstrisine hakim olan “daha ​​büyük daha iyidir” temasıyla devam eden Enverus, yıl boyunca önemli ölçüde azalan anlaşmaları, 1 milyar doları aşan değerlemeler ve en yüksek kaliteli varlıklar ile hedefler belirlemeye çalışan satın alma şirketlerine bağlıyor. 4. çeyrekte, aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi, bu türden yalnızca 4 anlaşma tamamlandı.

Big Permian Basin üreticisi Diamondback, bu anlaşmalardan ikisinde satın alan şirket oldu ve hem Lario Oil & Gas hem de bir çift Permian operatörü olan Firebird Energy'yi devraldı. Bu anlaşmaların toplamı 3.1 milyar doların biraz üzerine çıktı.

Marathon, Ensign Oil & Gas'ı 3 milyar $'a satın alarak Güney Teksas'taki Eagle Ford Shale'deki envanterini de geliştirmeyi başardı. Enverus, bu anlaşmaların, devralan şirketlerin portföylerine 500'den fazla yeni sondaj yeri eklemelerini sağladığını ve bunların her ikisinin de şu anda 10 yıldan fazla planlı sondaj faaliyetini kapsadığını belirtiyor.

En büyük 4. çeyrek anlaşması, alışılmadık bir satın alma biçiminde geldi. Bu 5 milyar dolarlık işlem, uzun süredir CEO'nun kararından kaynaklandı. Harold Hamm ve ailesi, Continental Resources'ın kamu bölümünü satın alarak özelleştirmeye karar verdi.

Enverus, Hamm ailesinin Continental'in geri kalanına zaten sahip olduğu göz önüne alındığında bunun oldukça benzersiz bir işlem olduğunu, ancak Dallas Cowboys'un sahibi Jerry Jones'un büyük bir hisseye sahip olduğu Comstock Resources'ı böyle bir işlem için potansiyel bir gelecek hedefi olarak tanımladığını belirtiyor. Rapor ayrıca Occidental Petroleum'dan da bahsediyor.OXY
olası bir hedef olarak, Warren Buffet ve Berkshire Hathaway, şirketi özel bir yatırım olarak konsolide etmeye karar verdi.

Dittmar, daha büyük üreticiler stoklarını genişletmek için çabalamaya devam edeceklerinden, birleşme ve satın alma pazarının 2023 boyunca biraz aktif kalacağını düşünüyor. Dittmar, "Bu sektörde sıklıkla olduğu gibi, anlaşmalar için zorluk, teklif verme farkı arasında köprü kurmak ve emtia fiyatlarındaki oynaklığı yönlendirmek olacak" dedi. “Yılın ilk yarısında gaz mücadelesi sürerken petrol fiyatlarının sabit kalması veya artması muhtemel, bu da 2023'e başlamak için daha fazla petrol anlaşması ve daha az gaz anlaşması anlamına geliyor. Sonunda gazı daha da yükseltecek olan ABD LNG ihracat rampası öncesinde düşük fiyatlar.”

Yani, büyük olasılıkla aynısından daha fazlası. Birleşme ve satın alma faaliyetlerinin bu yavaş temposu, Kuzey Amerika kaya petrolü sahalarındaki genel faaliyet hızının erken sondaj patlamasından çıkıp normal yaşam döngüsünün daha uzun vadeli bir gelişim aşamasına geçtiği bir zamanda geldiği düşünülürse, şaşırtıcı değil.

Bir yandan, daha büyük, yüksek kaliteli anlaşmaların belirlenmesi ve tamamlanması muhtemelen daha zor olacaktır. Öte yandan, bu bölgelerdeki tüm paydaşlar için yaşam muhtemelen daha sakin ve daha öngörülebilir olacaktır.