OPEC'in ana üreticilerinden üretim kapasitesi kısıtlamaları hakkında çıkan haberler doğru çıkarsa, önümüzdeki aylarda küresel petrol piyasaları çok dalgalı olacak. OPEC, ihracat anlaşmalarını görüşmek üzere önümüzdeki günlerde tekrar toplanacak, bugün ise petrol grubu Yıllık İstatistik Bülteni (ASB) 2022'yi sunuyor. Medyanın önümüzdeki 24 saat içinde olası bir değişiklik söylentilerine odaklanması muhtemel. OPEC+'nın ihracat stratejisinde asıl odak noktası petrol kartelinin üretimini önemli ölçüde artırıp artıramayacağına olmalıdır. OPEC üreticileri yıllardır petrol piyasalarında ana salınım üreticileri olmuştur. Günde 3-4 milyon varilden fazla varsayılan yedek kapasite ile Suudi Arabistan ve BAE, petrol ve gaz piyasalarında büyük bir kriz olması durumunda her zaman son çare olarak görülmüştür. Eski küresel petrol bolluğu sırasında, Libya, Irak veya başka yerlerde büyük çatışmalar ortaya çıktığında bile hiçbir şeyin petrol piyasasını tehdit edemeyeceği görülüyordu. Bununla birlikte, COVID-19 sonrasında küresel ekonominin yeniden açılması, piyasaya ABD ve Rusya dahil olmak üzere önde gelen petrol üreticilerinin piyasaya yeterli miktarda tedarik sağlayamadığı korkusunu geri getirdi. OPEC'in önde gelen isimleri Suudi Arabistan ve BAE'nin şimdi üretimi tarihsel olarak yüksek seviyelere çıkarması ve petrol fiyatlarını düşürmesi bekleniyor. Rusya'nın Ukrayna'ya karşı savaşı, önümüzdeki aylarda olası 4.4 milyon varil ham petrolü ve ürünü ortadan kaldırması, bu yedek kapasite sorununu keskin bir şekilde ortadan kaldırdı.
Bu hafta, petrol piyasalarında sadece OPEC+ ihracat stratejilerine dayalı değil, Libya, Irak ve Ekvador'da artan iç karışıklıklar nedeniyle olası bir kıyamet senaryosu ortaya çıkabilir. Olası başka siyasi ve ekonomik kargaşa diğer üreticilerde de hazırlanıyor, ABD kaya petrolü önümüzdeki aylarda hala önemli bir üretim artışı belirtisi göstermiyor.
Küresel petrol piyasaları uzun zamandır OPEC'in piyasaları istikrara kavuşturmak için yeterli yedek üretim kapasitesine sahip olduğuna inanıyor ve Suudi Arabistan ve BAE'nin sadece musluklarını açması gerekiyor. Ancak, OPEC'in kısa vadede üretim kapasitesini artırdığını gösteren gerçek bir kanıt yok. Commonwealth Bank emtia analisti Tobin Gorey'in bir araştırma notu, OPEC'in iki liderinin yakın vadeli kapasite limitlerinde üretim yaptığını zaten kaydetti. Aynı zamanda, BAE Enerji Bakanı Suhail Al Mazrouei, BAE'nin OPEC ile yapılan anlaşma kapsamında günlük 3.168 milyon varil (bpd) kotasına dayalı olarak maksimuma yakın kapasite ürettiğini belirterek petrol fiyatları üzerinde daha da fazla baskı yaptı ve müttefikleri. Bu yorum yine de Abu Dabi'de bir miktar yedek kapasite kaldığını gösterebilir, ancak Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron'un G7 toplantısında ABD başkanı Biden'e BAE'nin yalnızca maksimum üretim kapasitesinde üretim yapmakla kalmayıp aynı zamanda üretim yaptığını belirtmesinin ardından açıklamalar yapıldı. Suudi Arabistan'ın yalnızca 150,000 bpd'lik bir yedek kapasitesi daha var.
Macron, BAE başkanı Muhammed bin Zayed'in (MBZ) kendisine BAE'nin maksimum üretim kapasitesinde olduğunu söylediğini ve Suudi Arabistan'ın üretimi günde 150,000 varil daha artırabileceğini iddia ettiğini belirtti. Macron, Suudi Arabistan'ın önümüzdeki altı ay içinde çok büyük bir ek kapasiteye sahip olmayacağını da iddia etti. Ancak her iki OPEC üreticisinin resmi rakamları bu anlatıya karşı çıkıyor. Suudi Arabistan günde 10.5-12 milyon varil arasında resmi kapasite ile günde 12.5 milyon varil üretim yapıyor. BAE, günde 3 milyon varil kapasiteye sahip olduğunu iddia ederek, günde yaklaşık 3.4 milyon varil üretiyor. İki ülkenin yedek üretiminin halen resmi olarak toplam 3.9 milyon varil civarında olması planlanıyor. Ancak çoğu analist bu rakamları yıllardır sorguluyor.
OPEC+'ın kendi üretim hedeflerine bakıldığında, grup aylardır üzerinde anlaşılan seviyelerde üretim yapmıyor. Ürdün'deki Orta Doğu ve Kuzey Afrika-Avrupa Gelecek Enerji Diyaloğu'nda BAE'li Al Mazrouei, OPEC+'nın üretim hedefinin günde 2.6 milyon varil altında çalıştığını söyledi. Bu, iç kargaşanın daha fazla üretim düşüşüne neden olması durumunda daha da artabilecek pazarda potansiyel bir kıtlık anlamına gelir. Temmuz-Ağustos için OPEC+ üretimi 648,000 varil daha artırmayı kabul etti; bu, COVID-19 pandemisi sırasında 5.8 milyon varillik toplam üretim kesintisinin geri yüklendiği anlamına gelir. OPEC+'ın önümüzdeki haftalarda bu seviyeye ulaşıp ulaşamayacağı belirsizliğini koruyor.
Al Mazrouei'nin sözleri yedek kapasite sıkıntısı iddialarını azarlıyor gibi göründüğü için önümüzdeki günlerde baskı artacak, ancak her zaman olduğu gibi “dumanın olduğu yerde yangın var”. Libya'nın NOC'sinin Sirte Körfezi'nde beklenen mücbir sebebi ve hükümet karşıtı protestolar nedeniyle önümüzdeki günlerde Ekvador'un petrol üretiminin (520,000 varil/gün) askıya alınmasıyla birlikte olası bir yedek üretim kapasitesi sıkıntısı veya hiç bulunmama durumu. petrol fiyatlarında bir artışa yol açması muhtemeldir.
Yüksek enflasyon seviyeleri ve olası bir küresel ekonomik yavaşlama talebin düşmesine yol açabileceğinden, piyasalarda gerçek bir talep-arz sıkışıklığı konusunda hala bir miktar iyimserlik var. Ancak şu ana kadar iyimserlik hiç gerçekleşmedi, benzin ve motorin fiyatları tarihi fiyat seviyelerini kırmasına rağmen talep hala artıyor. Çin ekonomisinin yeniden açılması, küresel olarak doğal gaz kıtlığı ve önümüzdeki haftalarda daha yüksek sıcaklıklar, ABD ve AB sürüş mevsimi nedeniyle talepteki normal zirve ile birleştiğinde, hepsi petrol fiyatlarını yükseltmeye hazır görünüyor.
Yedek üretim kapasitesi gerçekten tükenirse OPEC'in geleceği tehlikede. Yıllardır analistler (ben dahil) dünya çapında yukarı akışta yatırım eksikliği konusunda uyarıda bulunuyorlar. Bu, çoğu IOC gibi bağımsız petrol şirketlerinin üretim kapasitesinin daha şimdiden düşmesine yol açtı ve ulusal petrol şirketleri için durum benzer görünüyor. Suudi Aramco, ADNOC ve diğerleri, son on yılda (COVID sırasında bile) yukarı yönlü (ve aşağı yönlü) yatırım seviyelerini koruyor olsalar da, diğer ana OPEC üreticileri azalan yatırım bütçeleri ve hatta tam ölçekli krizler gördü. Çoğu OPEC üreticisi, genel üretimlerini yine de artırabilir, ancak yalnızca sınırlı bir süre için. Yedek üretim kapasitesinin çoğunun kısa vadeli olduğu yerlerde, kısmen uzun vadede rezervlere zarar vermemek için, mevcut petrol krizi çok daha uzun vadeli bir meseledir. Rusya'ya yönelik Batı yaptırımları, Venezuela ve İran'a yönelik mevcut yaptırımlarla birleştiğinde, önümüzdeki yıllarda piyasalara zarar verecek.
Mevcut petrol piyasası krizine hızlı bir çözüm yok, Venezuela veya İran'a yönelik yaptırımların kaldırılması bile önemli miktarda hacim artışlarına neden olmayacak. Aynı zamanda, zaten mücadele eden pazara artan Batı siyasi müdahalesi de hacimleri vuracak. ABD, İngiltere ve AB'de petrol ve gaz şirketlerine beklenmedik bir vergi koymaya yönelik artan çağrı, yalnızca yukarı yönlü yatırımları kısıtlamakla kalmayacak, aynı zamanda pompada daha yüksek fiyatlara yol açacaktır. Tüketiciler herhangi bir olumlu fiyat etkisi hissetmeyecekler ve önümüzdeki aylarda sürekli artan enerji faturaları bekleyebilirler.
OPEC'in önümüzdeki iki gün içinde yapacağı hiçbir açıklama piyasadaki endişeleri gideremeyecek. OPEC'in geleceği tamamen piyasaları istikrara kavuşturma gücüne bağlı. Şu anda kartel için herhangi bir seçenek yok gibi görünüyor. Yeni petrol üretimi yakında piyasaları vurmadan, OPEC liderleri MBZ ve Veliaht Prens Muhammed bin Salman, yedek kapasite yanılsamasını sürdürmeye çalışmalı. Yedek üretim kapasitesinin günde 1.5-2 milyon varilin altında olduğu ortaya çıkarsa, hem OPEC hem de petrol piyasalarının geleceği kasvetli olacaktır.
Geliştirici: Cyril Widdershoven for Oilprice.com
Oilprice.com'dan En Çok Okunan:
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/oil-markets-could-face-doomsday-000000874.html