Petrol fiyatları düştü, ancak enerji şirketlerinin kazanç tahminleri yükselmeye devam ediyor - bu hisseler ucuz

West Texas Intermediate (WTI) ham petrolünün 10 yıllık sürekli ön ay fiyatları grafiğine göz atın
CL.1,
+ 2.41%
:

2020 yılındaki koronavirüs pandemisinin ilk dönemlerinde enerji piyasasındaki bozulmayı bir kenara bırakırsak, bazı yatırımcıların 2014 ortasından Şubat 2016 başına kadar yaşanan geniş fiyat düşüşünden bu yana petrol ve doğal gazla ilgili hisse senetlerine pek güvenleri kalmadı.

Ancak petrol şirketlerinin son yıllarda talebin artmasına rağmen sermaye harcamalarını azaltmasıyla arz-talep dengesi değişiyor.

WTI, 93.11 Mart'taki gün içi zirvesi olan 11 dolardan %29 düşüşle 130.50 Ağustos'ta varil başına 7 dolardan işlem görüyordu. Ancak 24 dolardan işlem gördüğü 2021 sonuna göre hala %75.21 artıştaydı. Bu, Rusya'nın Ukrayna'yı işgal ederek dünya enerji piyasasını karıştırmasından önceydi.

Her zaman olduğu gibi enerji için birçok hareketli parça var. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü, tahminini düşürdü BCA Research'ün baş emtia ve enerji stratejisti Robert Ryan liderliğindeki analistler, Brent ham petrolünün 2022'de petrol talebi için
BRN00,
-0.10%
117'te varil başına ortalama 2023 dolar olacak çünkü "petrol dengeleri hala açık koşullarına göre eğimli kalacak." Brent, 97.40 Ağustos'ta 11 dolardan işlem görüyordu.

Başlıca örnek: Exxon Mobil

Petrol ikinci çeyreğin başında önemli ölçüde gerilemiş olsa da, Haziran ayına kadar geçen üç ayda sektör kârları oldukça arttı. Örneğin Exxon Mobil Corp.
XOM,
+ 2.90%
ikinci çeyrek karı, 17.85'in ilk çeyreğindeki 5.48 milyar dolar ve ikinci çeyreğindeki 4.78 milyar dolardan 2021 milyar dolara yükseldi. İleriye bakıldığında, FactSet anketine katılan analistler arasındaki fikir birliği tahmini, Exxon Mobil'in üçüncü çeyrekte 14.55 milyar dolar kazanacağı yönünde. çeyrek. Bu, ikinci çeyreğe göre bir düşüş anlamına geliyor ancak yine de 6.75'in üçüncü çeyreğindeki 2021 milyar dolarlık kazancının iki katından fazla.

Yatırımcılar için önemli faktörlerden biri, vadeli fiyat-kazanç oranlarının dayandığı 12 aylık hisse başına kazanç tahminlerinin artmaya devam etmesidir.

Exxon Mobil'in vadeli F/K'sı 8'dir; S&P 8.2 enerji sektörü için 500 ve S&P 18'ün tamamı için 500'dir.
SPX,
-0.07%.
FactSet anketine katılan analistler arasında Exxon'un F/K'sı 91.45 Ağustos'taki 10 dolarlık kapanış fiyatına ve önümüzdeki 12 ay için 11.50 dolarlık konsensüs vadeli kazanç tahminine dayanıyor. Exxon'un 12 aylık hisse başına kazanç tahmini, WTI fiyatının %6.5 gerilemesine rağmen bir ay önceki 10.79 dolardan %12 arttı.

Büyük ölçekli enerji stoklarından oluşan bir ekran

S&P 500 enerji sektörü 21 şirketten oluşuyor ve Energy Select Sector SPDR Fonu tarafından takip ediliyor
XLE,
+ 3.52%.
Bu ETF'nin vadeli F/K'sı 8.2'dir ve 12 aylık konsensüs hisse başı kazanç tahmini geçen ay %4 arttı.

Daha geniş bir yaklaşım için iShares Global Energy ETF
IXC,
+ 2.95%
XLE'deki tüm hisse senetlerini elinde bulundururken, Shell PLC gibi büyük uluslararası oyuncuları da bünyesine katıyor
ŞEL,
+ 3.00%,
ToplamEnerjiler SE
TTE,
+ 2.89%,
BP PLC'si
kan basıncı,
+ 2.69%,
Enbridge Inc.
ENB,
+ 0.93%
ve Kanada Doğal Kaynaklar Ltd.
CNQ,
+ 3.59%.
IXC'nin ileriye dönük F/K oranı yalnızca 6.9; 12 aylık hisse başı kazanç tahmini bir ay öncesine göre %4 arttı.

Her iki ETF de petrol ve doğal gaz endüstrilerine geniş bir erişim sağlıyor. Ancak bazı yatırımcılar bireysel isimleri daha da derinlemesine incelemek isteyebilir. Böylece aşağıdaki ekran IXC'nin 47 hisse senediyle başladı.

Pek çok kişi kazanç elde etmek için enerji sektörüne bakıyor. Ancak çok yüksek temettü getirisi, yatırımcıların, özellikle de iyi bilgilendirilmiş kurumsal yatırımcıların, ödemelerin kesilmesini beklediklerine dair bir uyarıdır. Dolayısıyla temettü getirisi %10'un üzerinde olan dört hisse senedini çıkararak bu taramaya başladık.

Daha sonra temettü kapsamına daha detaylı baktık. Temettü ödeme yeteneğini tahmin etmenin bir yolu, serbest nakit akışı tahminlerine bakmaktır. Tahmini FCF getirisi için hisse başına tahmini serbest nakit akışını mevcut hisse fiyatına bölebiliriz. Bu, mevcut temettü getirisinden daha yüksekse, bir şirketin temettüsünü artırma, hisseleri geri satın alma veya yatırımcılara fayda sağlayabilecek diğer eylemleri gerçekleştirme konusunda "boşluğu" var gibi görünüyor.

IXC'nin elinde bulunan geri kalan 43 hisse senedinden 42'si için konsensüs ileriye dönük FCF tahminleri FactSet'te mevcuttur ve 40'ı en az %1'lik FCF boşluk payı tahmin etmiştir.

İşte, 10 aylık hisse başı kazanç tahminlerinin geçen ay en fazla arttığı konusunda fikir birliğine varılan, tek haneli F/K oranlarına sahip kalan 12 şirket. Hepsinin yüksek düzeyde belirtilen FCF boşluk payı vardır:

Firmamız	cesaret	İleri P / E	Bir ay öncesine göre 12 aylık hisse başına kazanç tahmininde artış	Temettü verimi	Tahmini FCF verimi	Tahmini FCF boşluk payı
Maraton Petrol A.Ş.	MPC, + 1.61%	6.4	%28.8	%2.44	%17.03	%14.59
Valero Enerji A.Ş.	VLO, + 2.08%	6.0	%17.0	%3.51	%17.61	%14.10
Phillips 66	PSX, + 3.15%	6.6	%12.3	%4.53	%17.16	%12.63
Eni SpA	ENI, + 1.45%	3.8	%9.8	%7.70	%24.73	%17.03
Cenova Enerji A.Ş.	Cve, + 7.10%	4.4	%8.6	%1.90	%18.58	%16.68
Exxon Mobil Corp.	XOM, + 2.90%	8.0	%6.5	%3.85	%11.03	%7.18
Kanada Doğal Kaynaklar Ltd.	CNQ, + 3.68%	6.0	%5.6	%4.36	%20.83	%16.47
İmparatorluk Petrol Ltd.	IMO, + 4.73%	5.2	%4.0	%2.43	%21.59	%19.16
Suncor Enerji A.Ş.	SU, + 3.24%	4.3	%3.5	%4.77	%21.08	%16.31
Devon Enerji Şirketi	DVN, + 7.34%	6.3	%3.5	%7.76	%16.18	%8.42
Kaynak: FactSet

Satın almayı düşündüğünüz herhangi bir hisse senedi hakkında kendi fikrinizi oluşturmak için kendi araştırmanızı yapmalısınız. Başlamanın bir yolu, daha fazla bilgi için tablodaki işaretlere tıklamaktır. O zamanlar okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.