Yeni petrol kuyularına yapılan yetersiz yatırım ve artan talep kombinasyonu, enerji emtiaları için uzun bir yüksek fiyat dönemi olabileceğinin altını çiziyor. Bu arada, birçok petrol ve gaz hissesi, 2020'nin sonuna kadar uzanan sektör çapında bir ralliye rağmen, beklenen kazançlara kıyasla düşük değerlemelerle işlem görüyor.
New York'ta Gabelli Funds'ta analist olan Simon Wong ve New York'taki ValueWorks'ün baş yatırım sorumlusu Charles Lemonides, görüşmeler sırasında her biri favori petrol stoklarını belirledi. Bu şirketler aşağıda listelenmiştir.
Düşük yatırım, petrol endüstrisi ve yatırımcılar için iyidir
2 Mart'ta ClearBridge Investments'ta portföy yöneticisi olan Sam Peters, Bu makale bu, enerji stoğu seçimlerinden ikisini içeriyordu:
Soldaki grafik, petrol endüstrisi sermaye harcamalarının arzın düşük olduğu önceki dönemlerde arttığını gösteriyor. Ancak grafiğin sağ tarafı, stoklar düşerken sermaye harcamalarının geçen yıl çok düştüğünü gösteriyor.
Petrol üreticileri, 2014'te başlayan fiyat çöküşünden zaten etkilenmişti. Ancak 2020'deki erken pandemi kapatmaları sırasındaki eylem, ön ay kontrat fiyatlarını kısaca sıfırın altına aldı. Bu deneyimler, petrol şirketlerinin yöneticilerinin yüksek talebin olduğu bir zamanda tipik sermaye harcaması taahhütlerinde bulunmaktan çekinmelerine neden oldu. Odak noktası hala nakit akışını en üst düzeye çıkarmak ve temettüler ve hisse geri alımları yoluyla yatırımcılara nakit geri vermek.
Bir önceki makalede Peters iki hisse senedi önerdi: EQT Corp.
EQT,
50 Mart'tan (tavsiyelerini içeren makalenin yayınlanmasından bir gün önce) 1 Mayıs'a kadar %10 yükselen ve Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
%4 yükseldi. Bu fiyat artışlarına temettüler dahil değildir — Pioneeer'in temettü verimi %6.96'dır.
" 100 dolarlık petrole ihtiyacımız yok. Petrol 80 doların üzerinde kalırsa, bu şirketler hissedarlarına iade edebilecekleri çok sayıda ücretsiz nakit üretebilir.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Simon Wong, Gamco'da enerji sektörü araştırma analisti.
Rusya'nın petrol piyasalarını doğrudan bozan Ukrayna'yı işgali; Çin'in yeni koronavirüs salgınlarını bastırmak için şehirleri agresif bir şekilde tecrit etmesi; ve ABD de dahil olmak üzere dünya çapında birçok pazarda seyahatin yeniden açılması Bu ve diğer faktörler, West Texas Intermediate ham petrolünün fiyatının artmasına yardımcı oldu
CL
sadece bu ay gün içi en yüksek seviyesinden (13 Mayıs'ta 111.37$/varil) gün içi en düşük seviyeye (5 Mayısta 98.20$) %11 kadar sallanabilir.
Wong, 2022 başladığında, dünya ham petrol talebinin günde 100 ila 101 milyon varil arasında değiştiğini ve günde yaklaşık 98.5 varil petrol üretildiğini tahmin ediyordu.
WTI, 99.76 sonunda 10$'dan 75.21 Mayıs'ta 2021$'dan kapandı.
Wong, son 10 yılda ABD'deki yeni petrol kaynaklarının çoğunlukla "kısa vadeli arz artışı" olduğunu, çünkü bir şeyl kuyusu işletmesinin "ilk yılında %50 ila %70'ini kaybettiğinizi" söyledi.
“ABD arzı geri getirebilir” dedi. Ancak bu henüz başlamadı, çünkü “hissedarlar operatörlerin daha disiplinli olmasını istiyor”. Wong ayrıca boru hattı inşaatı için zorlu bir siyasi ortama, artan düzenlemelere ve bankalardan borç alma zorluğuna işaret etti ve bunların tümü yeni kaynak geliştirme maliyetini artırdı.
Wong, petrol ortamının “tüketiciler için kötü ama yatırımcılar için iyi haber” olduğunu söyledi. “100 dolarlık petrole ihtiyacımız yok. Petrol 80 doların üzerinde kalırsa, bu şirketler hissedarlarına iade edebilecekleri çok sayıda ücretsiz nakit üretebilir” diye ekledi.
Tercih edilen petrol stokları
Wong, Kanada'yı ABD yatırımcıları için daha dostça bir pazar olarak işaret etti, çünkü Kanada kuyuları, tahminine göre 20 ila 25 yıl sürme eğilimindedir.
Kanadalı petrol üreticileri arasında Wong, Suncor Energy Inc.'i seviyor.
SU
CA:SU
ve Meg Energy Corp.
CA:MEG
serbest nakit akışı üzerinde oynadığı gibi. 10 Mayıs kapanış hisse fiyatlarına ve FactSet tarafından yapılan ankete katılan analistlerin önümüzdeki 12 ay için konsensüs serbest nakit akışı tahminlerine dayanarak, Suncor'un tahmini serbest nakit akışı getirisi %18.28, Meg Energy için tahmin ise %25.68'dir. S&P 5.07 için %50 ve S&P 11.15 enerji sektörü için %500'lik konsensüs tahminlerine kıyasla, bunlar çok yüksek.
Sevdiği ABD'li üreticiler arasında Exxon Mobil Corp.
XOM
Uzun vadede, kısmen Guyana'da 10 milyar varillik potansiyel rezerv gelişimi ile açık deniz gelişimine yaptığı büyük yatırım nedeniyle.
Wong ayrıca petrol sahasında hizmet veren iki devi destekliyor: Schlumberger Ltd.
SLB
ve Halliburton Co.
HAL.
Lemonides, üretim yatırımının ekonomik olarak mümkün olmadığı bu kadar uzun bir dönemden sonra “yatırımcıların bugün girmesi için büyük bir fırsat” olduğuna dikkat çekti. Onun tavsiyesi, enerji piyasasındaki mevcut "döngülerin" ötesine bakmaktır, çünkü "ekonomik büyümenin genel yönü muhtemelen güçlü olacaktır."
Şu anda büyük ölçüde indirimli olarak gördüğü üç petrol stokunu listeledi - üçü de pandemi kaynaklı iflaslardan ortaya çıktı:
- Whiting Petrol A.Ş.
WLL
FactSet tarafından anket yapılan analistler arasında önümüzdeki 12 ay için konsensüs kazanç tahmininin yalnızca üç katı için işlem yapan bir kaya petrolü üreticisidir. Şirket Nisan 2020'de iflas başvurusunda bulunduğunda, yaklaşık 3 milyar dolar borcu vardı. Şirketin piyasa değeri şu anda sadece 2.9 milyar dolar. İleri F/K oranı çok düşük olmasına rağmen, Lemonides, şirketin analistlerin beklediğinden daha fazla kazanacağına inanıyor. - Valaris Ltd.
VAL
pandemi dönemindeki iflastan ortaya çıkan bir açık deniz sondajcısıdır. Piyasa değeri şu anda 3.9 milyar dolar ve Lemonides, şirketin sondaj gemilerinden oluşan filosunun, petrol fiyatlarının 20 ile 85 dolar arasında değiştiği bir dönemde yaklaşık 100 milyar dolara inşa edildiğini söyledi. Petrol artık bu aralığa döndüğüne göre, "filonun önemli bir yüzdesi tekrar çalışmaya başladı ve talep her geçen gün artıyor" dedi. - Tidewater Inc.
TDW
malzemeleri açık deniz teçhizatlarına taşıyan farklı türde bir filo işletiyor. Şirket ayrıca açık deniz rüzgar enerjisi üretim endüstrisine de hizmet vermektedir. Lemonides'e göre, şirketin piyasa değeri 835 milyon dolar, bu da giderek yoğunlaşan filosunu değiştirmenin maliyetinin yaklaşık üçte biri.
İşte ileriye dönük F/K oranlarının bir özeti (2022 ve 2023'te net zarar kaydetmesi beklenen Tidewater hariç) ve FactSet tarafından Wong ve Lemonides tarafından tartışılan sekiz hisseye ilişkin analistlerin görüşleri. Tablo, Suncor ve Meg Energy için Kanada hisse senetlerini kullanır; hisse fiyatları ve hedefler yerel para birimlerindedir:
| Firmamız | cesaret | İleri P / E | "Satın al" puanlarını paylaşın | Kapanış fiyatı – 10 Mayıs | Mutabakat fiyat hedefi | 12 aylık yukarı yönlü potansiyel |
| Suncor Enerji A.Ş. | CA:SU | 6.5 | %62 | 44.71 | 51.89 | %16 |
| MEG Enerji A.Ş. | CA:MEG | 5.3 | %64 | 18.63 | 24.93 | %34 |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | %45 | 85.02 | 98.46 | %16 |
| Schlumberger NV | SLB | 18.1 | %88 | 37.89 | 50.03 | %32 |
| Halliburton A.Ş. | HAL | 16.3 | %79 | 34.30 | 46.07 | %34 |
| Whiting Petrol A.Ş. | WLL | 3.2 | %56 | 72.53 | 100.00 | %38 |
| Valaris Ltd. | VAL | 25.5 | %100 | 52.40 | 71.71 | %37 |
| gelgit suyu inc | TDW | # N / A | %50 | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Kaynak: FactSet |
Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın.
Okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.
Kaçırmayın: İşte şimdi Netflix hissesini satın alma durumu
Petrol fiyatları yükseliyor - bu sekiz hisse hala uzun vadeli yatırımcılar için pazarlık payı taşıyor
Yeni petrol kuyularına yapılan yetersiz yatırım ve artan talep kombinasyonu, enerji emtiaları için uzun bir yüksek fiyat dönemi olabileceğinin altını çiziyor. Bu arada, birçok petrol ve gaz hissesi, 2020'nin sonuna kadar uzanan sektör çapında bir ralliye rağmen, beklenen kazançlara kıyasla düşük değerlemelerle işlem görüyor.
S&P 500'ün enerji sektörü
SPX
Bu yıl yükselen tek yatırımcı olsa da, yatırımcılar kazançlı çok yıllı bir döngünün hala erken bir aşamasında görünüyorlar.
New York'ta Gabelli Funds'ta analist olan Simon Wong ve New York'taki ValueWorks'ün baş yatırım sorumlusu Charles Lemonides, görüşmeler sırasında her biri favori petrol stoklarını belirledi. Bu şirketler aşağıda listelenmiştir.
Düşük yatırım, petrol endüstrisi ve yatırımcılar için iyidir
2 Mart'ta ClearBridge Investments'ta portföy yöneticisi olan Sam Peters, Bu makale bu, enerji stoğu seçimlerinden ikisini içeriyordu:
Soldaki grafik, petrol endüstrisi sermaye harcamalarının arzın düşük olduğu önceki dönemlerde arttığını gösteriyor. Ancak grafiğin sağ tarafı, stoklar düşerken sermaye harcamalarının geçen yıl çok düştüğünü gösteriyor.
Petrol üreticileri, 2014'te başlayan fiyat çöküşünden zaten etkilenmişti. Ancak 2020'deki erken pandemi kapatmaları sırasındaki eylem, ön ay kontrat fiyatlarını kısaca sıfırın altına aldı. Bu deneyimler, petrol şirketlerinin yöneticilerinin yüksek talebin olduğu bir zamanda tipik sermaye harcaması taahhütlerinde bulunmaktan çekinmelerine neden oldu. Odak noktası hala nakit akışını en üst düzeye çıkarmak ve temettüler ve hisse geri alımları yoluyla yatırımcılara nakit geri vermek.
Bir önceki makalede Peters iki hisse senedi önerdi: EQT Corp.
EQT,
50 Mart'tan (tavsiyelerini içeren makalenin yayınlanmasından bir gün önce) 1 Mayıs'a kadar %10 yükselen ve Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
%4 yükseldi. Bu fiyat artışlarına temettüler dahil değildir — Pioneeer'in temettü verimi %6.96'dır.
" 100 dolarlık petrole ihtiyacımız yok. Petrol 80 doların üzerinde kalırsa, bu şirketler hissedarlarına iade edebilecekleri çok sayıda ücretsiz nakit üretebilir.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Simon Wong, Gamco'da enerji sektörü araştırma analisti.
Rusya'nın petrol piyasalarını doğrudan bozan Ukrayna'yı işgali; Çin'in yeni koronavirüs salgınlarını bastırmak için şehirleri agresif bir şekilde tecrit etmesi; ve ABD de dahil olmak üzere dünya çapında birçok pazarda seyahatin yeniden açılması Bu ve diğer faktörler, West Texas Intermediate ham petrolünün fiyatının artmasına yardımcı oldu
CL
sadece bu ay gün içi en yüksek seviyesinden (13 Mayıs'ta 111.37$/varil) gün içi en düşük seviyeye (5 Mayısta 98.20$) %11 kadar sallanabilir.
Wong, 2022 başladığında, dünya ham petrol talebinin günde 100 ila 101 milyon varil arasında değiştiğini ve günde yaklaşık 98.5 varil petrol üretildiğini tahmin ediyordu.
WTI, 99.76 sonunda 10$'dan 75.21 Mayıs'ta 2021$'dan kapandı.
Wong, son 10 yılda ABD'deki yeni petrol kaynaklarının çoğunlukla "kısa vadeli arz artışı" olduğunu, çünkü bir şeyl kuyusu işletmesinin "ilk yılında %50 ila %70'ini kaybettiğinizi" söyledi.
“ABD arzı geri getirebilir” dedi. Ancak bu henüz başlamadı, çünkü “hissedarlar operatörlerin daha disiplinli olmasını istiyor”. Wong ayrıca boru hattı inşaatı için zorlu bir siyasi ortama, artan düzenlemelere ve bankalardan borç alma zorluğuna işaret etti ve bunların tümü yeni kaynak geliştirme maliyetini artırdı.
Wong, petrol ortamının “tüketiciler için kötü ama yatırımcılar için iyi haber” olduğunu söyledi. “100 dolarlık petrole ihtiyacımız yok. Petrol 80 doların üzerinde kalırsa, bu şirketler hissedarlarına iade edebilecekleri çok sayıda ücretsiz nakit üretebilir” diye ekledi.
Tercih edilen petrol stokları
Wong, Kanada'yı ABD yatırımcıları için daha dostça bir pazar olarak işaret etti, çünkü Kanada kuyuları, tahminine göre 20 ila 25 yıl sürme eğilimindedir.
Kanadalı petrol üreticileri arasında Wong, Suncor Energy Inc.'i seviyor.
SU
CA:SU
ve Meg Energy Corp.
CA:MEG
serbest nakit akışı üzerinde oynadığı gibi. 10 Mayıs kapanış hisse fiyatlarına ve FactSet tarafından yapılan ankete katılan analistlerin önümüzdeki 12 ay için konsensüs serbest nakit akışı tahminlerine dayanarak, Suncor'un tahmini serbest nakit akışı getirisi %18.28, Meg Energy için tahmin ise %25.68'dir. S&P 5.07 için %50 ve S&P 11.15 enerji sektörü için %500'lik konsensüs tahminlerine kıyasla, bunlar çok yüksek.
Sevdiği ABD'li üreticiler arasında Exxon Mobil Corp.
XOM
Uzun vadede, kısmen Guyana'da 10 milyar varillik potansiyel rezerv gelişimi ile açık deniz gelişimine yaptığı büyük yatırım nedeniyle.
Wong ayrıca petrol sahasında hizmet veren iki devi destekliyor: Schlumberger Ltd.
SLB
ve Halliburton Co.
HAL.
Lemonides, üretim yatırımının ekonomik olarak mümkün olmadığı bu kadar uzun bir dönemden sonra “yatırımcıların bugün girmesi için büyük bir fırsat” olduğuna dikkat çekti. Onun tavsiyesi, enerji piyasasındaki mevcut "döngülerin" ötesine bakmaktır, çünkü "ekonomik büyümenin genel yönü muhtemelen güçlü olacaktır."
Şu anda büyük ölçüde indirimli olarak gördüğü üç petrol stokunu listeledi - üçü de pandemi kaynaklı iflaslardan ortaya çıktı:
WLL
FactSet tarafından anket yapılan analistler arasında önümüzdeki 12 ay için konsensüs kazanç tahmininin yalnızca üç katı için işlem yapan bir kaya petrolü üreticisidir. Şirket Nisan 2020'de iflas başvurusunda bulunduğunda, yaklaşık 3 milyar dolar borcu vardı. Şirketin piyasa değeri şu anda sadece 2.9 milyar dolar. İleri F/K oranı çok düşük olmasına rağmen, Lemonides, şirketin analistlerin beklediğinden daha fazla kazanacağına inanıyor.
VAL
pandemi dönemindeki iflastan ortaya çıkan bir açık deniz sondajcısıdır. Piyasa değeri şu anda 3.9 milyar dolar ve Lemonides, şirketin sondaj gemilerinden oluşan filosunun, petrol fiyatlarının 20 ile 85 dolar arasında değiştiği bir dönemde yaklaşık 100 milyar dolara inşa edildiğini söyledi. Petrol artık bu aralığa döndüğüne göre, "filonun önemli bir yüzdesi tekrar çalışmaya başladı ve talep her geçen gün artıyor" dedi.
TDW
malzemeleri açık deniz teçhizatlarına taşıyan farklı türde bir filo işletiyor. Şirket ayrıca açık deniz rüzgar enerjisi üretim endüstrisine de hizmet vermektedir. Lemonides'e göre, şirketin piyasa değeri 835 milyon dolar, bu da giderek yoğunlaşan filosunu değiştirmenin maliyetinin yaklaşık üçte biri.
İşte ileriye dönük F/K oranlarının bir özeti (2022 ve 2023'te net zarar kaydetmesi beklenen Tidewater hariç) ve FactSet tarafından Wong ve Lemonides tarafından tartışılan sekiz hisseye ilişkin analistlerin görüşleri. Tablo, Suncor ve Meg Energy için Kanada hisse senetlerini kullanır; hisse fiyatları ve hedefler yerel para birimlerindedir:
Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın.
Okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.
Kaçırmayın: İşte şimdi Netflix hissesini satın alma durumu
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo