S&P 500'de işlem gören petrol ve gaz şirketlerine yapılan yatırım geçen yıl %26'dan fazla arttı, … [+]
getty
Yatırımcılar arasında petrol ve doğal gaz sektörünün parıldadığına dair haberler fazlasıyla abartılıyor.
S&P 500'de işlem gören petrol ve gaz şirketlerine yapılan yatırım, endeks genel olarak %26 düşmesine rağmen geçen yıl %5'dan fazla arttı.
Covid-19 salgını sırasında ölüme terk edilen bir sektör - enerji talebi düştüğünde ve ham petrol petrol fiyatları kısa süreliğine negatife döndü - dikkate değer bir dönüş yaşıyor.
Jeopolitik uzun vadeli arz kesintilerinin ve artan bilanço disiplininin neden olduğu emtia fiyatlarındaki bir toparlanma, enerjiyi önde gelen ABD hisse senetlerinin geniş çaplı endeksinde en iyi performans gösteren sektör haline getirdi.
Korkunç tahminler geride kaldı zirve petrol talebi gibi tahminciler olarak 2019'da ulaşıldı. Uluslararası Enerji Ajansı şimdi tüketimin bu yıl rekor seviyeye ulaşmasını ve önümüzdeki 15 yıl ve sonrasında büyümeye devam etmesini bekliyoruz.
ABD petrol ve gaz şirketleri yeniden halka arz (IPO) için sıraya giriyor, bu da rekor miktarda nakit üzerinde oturan sektörün Wall Street yatırımcılarının gözüne yeniden girdiğinin en açık işareti.
Teksas merkezli petrol ve gaz üreticisi TXO Enerji Ortakları Ocak ayında altı aydan uzun bir süre içinde halka açılan ilk enerji şirketi oldu. Renaissance Capital'e göre, diğer dokuz enerji şirketi de son 90 gün içinde ilk halka arz belgelerini dosyaladı veya güncelledi.
Beklendiği gibi bu yıl hepsi listelenirse, petrol ve gaz sektörünün altı yılın en güçlü halka arzı olacak.
Petrol ve gaz endüstrisi ayrıca, sermaye disiplinine daha fazla bağlılık ve daha yüksek petrol fiyatları sayesinde, rekor miktarlarda serbest nakit akışına (bir şirketin işletme giderleri ve sermaye harcamaları düşüldükten sonra sahip olduğu nakit miktarı) dayanıyor ve bu da birleşmelere olan ilginin yeniden canlanmasına neden oluyor. satın almalar (M&A).
tarafından yapılan analizlere göre, petrol ve gaz sektöründeki en büyük 25 Kuzey Amerika arama ve üretim (E&P) firması geçen yıl kabaca 85 milyar doları buluyordu. McKinsey ve Şirketi. Aynı sektör oyuncuları, yılı 70 milyar ila 100 milyar dolar arasında tahmin edilen bir nakit bakiyesiyle kapattı.
Sektörün nakit akışı yaratma taahhüdünün yüksek kalması, bu yıl 70 milyar ila 90 milyar dolar ve 50'ye kadar yıllık 70 milyar ila 2027 milyar dolar arasında olması bekleniyor. Petrol fiyatı varil başına 65 doları gördü.
Birleşme ve satın alma işlemlerinin canlanması, petrol ve gaz sektörünün ne kadar sıcak hale geldiğinin bir başka işaretidir. Muhtemel stratejik anlaşmalarla ilgili söylenti değirmeni, en son Pioneer Natural Resources'ın önerisiyle kızışıyor.
Sektör, yeni bir stratejik üretim anlaşmaları dalgasını yönlendirecek yüz milyarlarca doların üzerinde oturuyor, çünkü pek çoğu yıllarca süren şiddetli genişlemenin ardından en iyi kira sözleşmelerini çiğnemişken, kaya petrolü şirketleri konsolidasyon yoluyla olası arazi envanterlerini yenilemeye çalışıyor.
Gelecek yıl hisse geri alımları yoluyla hissedarlara 40 milyar $'a kadar getiri sağlaması beklenen E&P sektörü için hissedarları büyük temettülerle ödüllendirmek en önemli öncelik olmaya devam ediyor. Ancak borç seviyeleri önemli ölçüde düşerken ve petrol fiyatlarının yüksek kalması beklenirken, şirketler iyi günleri nasıl daha uzun süre sürdürebileceklerini araştırıyorlar. Yukarı akış M&A anlaşmaları yoluyla portföylerine daha fazla alan eklemek şu anda çok mantıklı.
En iyi kaya petrolü üreticileri, en üretken havzalardaki konumlarını sağlamlaştırmak ve verimliliği ve nihayetinde getirileri artırmak için operasyonel avantajlarından yararlanmak istiyor. Daha temkinli oyuncular, rezervlerini genişletmek için değer zincirinin bitişik kısımlarına varlık ekleyebilir.
M&A oyuncularının çoğu, enerji geçişini ve ABD enerji politikasını çevreleyen siyasi tartışmayı dikkatle izliyor. Politika tartışmalarında bir adım önde olmak, fiyat dalgalanmalarına karşı dirençlerini artırmak ve Kapsam 1 ve Kapsam 2 emisyonlarını azaltmak için portföylerini yeniden şekillendirmek için nakit stoklarını kullanmak istiyorlar.
Petrol ve gaz sektörü, birçok büyük şirketin daha küçük rakipleri satın almasıyla yıllar içinde önemli bir konsolidasyon yaşadı. Şirketler operasyonlarını kolaylaştırmaya ve maliyetleri düşürmeye çalışırken bu eğilimin devam etmesi bekleniyor. Düşük başabaş maliyetleri ve hatta daha düşük emisyon profilleri olan varlıklar büyük talep görmektedir. “Düşük maliyet, düşük karbon” sektörün yeni M&A mantrasıdır.
Petrol ve gaz sektörü, son iki yılda piyasadaki en sıcak performans gösteren hisse senetlerinden bazılarına sahip oldu. 2022'de petrol devi ExxonMobil
Hiç kimse petrol ve gaz sektörünün Big Tech'i geçeceğini öne sürmüyor. Ancak yükselen faiz oranları, enflasyonun hâlâ yüksek seyretmesi ve yatırımcıların giderek "büyüme" özkaynaklarına göre büyük temettü ödeyen "gelir" hisse senetlerine yönelmesiyle, geleneksel enerji hisseleri çok çekici görünüyor.
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/