Açık ara bir kazanan

Kabuk (NYSE: SHEL) ve Chevron (New York Borsası: CVX) sırasıyla 198 milyar $ ve 338 milyar $'ın üzerindeki piyasa değeriyle en büyük petrol devlerinden bazılarıdır. İkisi, neredeyse tüm kıtalarda varlıkları ve ortaklıkları olan küresel operasyonlardır. Ayrıca, sırasıyla yaklaşık %3.57 ve %3.26 getiri sağlayan temettü sevgilileridir. Bu Shell vs Chevron karşılaştırmasında, ikincisinin neden açık ara kazanan olduğunu açıklayacağım.

Chevron yalnızca hissedarlara odaklanır

BP, Shell ve TotalEnergies gibi Amerikan ve Avrupa petrol ve gaz devleri arasında büyük bir fark var. Son birkaç yılda, Amerikan şirketleri Avrupalı ​​muadillerine kıyasla daha hissedar dostu olarak ortaya çıktı.

Hızlı haberler, önemli ipuçları ve pazar analizi mi arıyorsunuz?

Invezz haber bültenine bugün kaydolun.

Bunun nedeni kısmen, Avrupalı ​​enerji şirketlerinin hem hissedarlara hem de iklim aktivistlerine hitap etme eğiliminde olmasıdır. Bu nedenle çoğu, uzmanlığa sahip olmadıkları “temiz” enerji projelerine büyük yatırımlar yaptı. 2022'de Shell, bu tür enerji projelerine birkaç milyar dolarlık yatırım yaptı.

Aralık ayında bir güneş enerjisi sağlayıcısı olan Daystar Power Group'un satın alımını tamamladı. Ayrıca Hollanda'da bir offshore rüzgar enerjisi santrali kurma ihalesini de kazandı. Şirket ayrıca İspanyol bir güneş enerjisi sağlayıcısı olan Green Tie'ı da satın aldı. İngiltere'de Anesco'dan güneş enerjisi portföyü satın almayı planladığını duyurdu ve Batı rüzgarı, bir rüzgar çiftliği.

Şirket, güneş ve rüzgarın yanı sıra hidrojene de yatırım yapıyor. Shell ayrıca, bir yargıcın kendisine karbon emisyonlarını azaltmasını emrettiği Hollanda'da da zorluklarla karşı karşıya. 

Gerçek şu ki Shell, Avrupalı ​​hükümetler, hissedarlar ve aktivistler tarafından yenilenebilir enerjisini artırmaya zorlandı. Ancak gerçek şu ki, bu projelerden bazılarının karlı hale gelmesi onlarca yıl alacak. 

Chevron, bir güneş ve rüzgar sağlayıcısı değil, bir petrol ve gaz şirketi olduğunu anlayarak tüm bu konularda daha ihtiyatlı davrandı. Bunun yerine şirket, kaynaklarının çoğunu karbon yakalama teknolojisi, karbon denkleştirmeleri ve hidrojene yatırıyor. CEO, yazdığımız gibi sondaja da odaklanıyor okuyun. Dolayısıyla bu konuda Chevron'un Shell'den daha iyi bir yatırım olduğuna inanıyorum.

Shell ve Chevron değerlemesi ve performansı

Chevron'un daha iyi bir hisse senedi olmasının bir başka nedeni de, Shell'den daha uzun bir performans geçmişine sahip olmasıdır. Shell hisse fiyatı son beş yılda yaklaşık %20 düşerken, Chevron %40'tan fazla arttı. Son 12 ayda Chevron, Shell'in %50'una kıyasla %30 arttı.

Ayrıca Chevron, hissedarlarıyla iyi ilgilenir. Shell'in %3.26'sine kıyasla %3.57'lık bir vadeli temettü getirisine sahip. Shell'in verimi daha yüksekken, Chevron'un dört yıllık ortalaması %4.55, Shell'inki ise %2.01. İkisinin sağlıklı ödeme oranları %35'in altında.

Bu nedenle Chevron, Shell'den daha pahalı olsa da priminin buna değer olduğuna inanıyorum. Chevron, Shell'in 9.1x'ine kıyasla 5.23x'lik bir ileri PE oranına sahiptir. Bu nedenle olup olmadığı belli olmamakla birlikte enerji hisse senetleri 2023'te yükselecek, Chevron'un Shell ve diğer Avrupa enerji gruplarından daha güvenli bir alım olduğuna inanıyorum.