One Fund'ın Duygusuz Kazanma Stratejisi| Yatırımcının İş Günlüğü

Bulmanın zor olduğu bir pazarda pozitif bölgede yatırım fonları291.5 milyon $'lık Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX), bu yıl Perşembe gününe girerken %3.06'lık bir kazançla mevcut fon aristokrasisi arasında bir yer edindi.

Bu, geniş piyasanın S&P 17.03 formundaki %500'lük gerilemesinin aksine. Fonun Morningstar Direct tarafından takip edilen büyük sermayeli rakipleri bile ortalama %7.66'lık bir kayıp yaşadı.

Hennessy Cornerstone Value'nun üstün performansının temel bir nedeni mi? Kelley, fon yöneticileri Ryan Kelley, Neil Hennessy ve Joshua Wein ve ekibinin "yatırım yapmanın heyecanını ortadan kaldırmayı" amaçlayan bir strateji kullandığını söyledi.

Yatırım Fonları: Rakamlarla

Duygudan kaçınmak, yöneticilerin kesinlikle sayılara bağlı kalması anlamına gelir. için nicel analiz kullanırlar. hisse senedi aramak satın almak istiyorlar.

Bu, şirket liderleriyle olan güçlerin içgüdüsel duygularını hisse senedi alımlarına dahil eden birçok yatırım fonu yöneticilerinin aksine.

Kelley ve şirket, bilgisayarlarını, ortalamanın üzerinde hisse sayısına ve ortalamanın üzerinde nakit akışına sahip büyük sermayeleri aramak için kullanıyor. Karşılaştırmaları, satın almaya uygun olduğunu düşündükleri 2,000'den fazla hisse senedinin evrenine benzer.

Ayrıca, son 12 aylık satışları havuz ortalamasından en az %50 daha fazla olan şirketleri arıyorlar.

Bu kriterleri karşılayan yarışmacılar, sonunda sadece 50 hisse senedini satın aldılar. en yüksek temettü verimi. Kelley, “Temettüler önemlidir” dedi. “Hisse senedi fiyatları yükselebilir ve düşebilir. Ancak 2008'deki başlangıcımıza dönersek, temettüler fon toplam getirisinin dörtte birinden yarısına kadarını kapsayabilir.”

Ve görünüşte kesintisiz alım satım yapan yatırım fonlarının aksine, bu fon nispeten sakin bir tablodur. Portföy yapısındaki duyguları ortadan kaldırmaya yardımcı olmak için, bu fonun yöneticileri yılda sadece bir kez alım satım yapar. En son yeniden dengelemeleri Mart ayında yapıldı.

Son Portföy Eklemeleri

Fon, aralarında 11 isim ekledi. Devon Enerjisi (DVN), son zamanlarda bir üyesi olan bir petrol ve gaz kaşifi ve üreticisi IBD50. Ayrıca gıda üreticisi ekledi General Mills, (CBS) ve ilaç üreticisi Amgen (AMGN).

Fon ayrıca 11 isimden de kurtuldu. Bu ıskartalar enerji stoklarını içeriyordu. Petrobras (PBR) Ve Kabuk (SHEL), sağlık stoku Johnson ve Johnson (JNJ), bakkal zinciri Kroger (KR) ve fast food zinciri McDonald's'ın (MCD).

IBD 50, IBD'nin önde gelen lider ekranıdır. büyüme stokları güçlü nispi fiyat gücü ve birinci sınıf temelleri gösteren.

Makro Faktörlerini Boyutlandırma

Fon, yalnızca makro faktörlere dayalı hisse senedi satın almaz. Kelley, temellere dayalı bireysel hisse senetleri oynuyor. Bu yılın önde gelen yatırım fonları aristokrasisi arasında bu şekilde yer aldı. Ancak makro faktörler, bir hisse senedinin temel beklentilerini etkileyebilir. Örneğin Ukrayna'daki savaş, enerjinin kullanılabilirliğini belirsiz hale getirerek fiyatları yükseltti.

Fonun aşırı enerjisi savaştan önce geliyor. Ancak fon, Mart ayında Devon'daki hissesine başladı. Kelley, "Devon Energy, Oklahoma'da, Permiyen Havzasında bulunuyor" dedi. “Onlar büyük bir şirket. Daha yüksek emtia fiyatlarının faydasını görüyorlar. Neredeyse %8'lik güçlü bir temettü verimine sahipler. Temettülerini artırma geçmişleri var.” Devon'ın üç yıllık temettü büyüme oranı %100'ün üzerinde.

Pfizer (PFE) Ve Merck (MRK), Hennessy Cornerstone Value Fund'ın tüm satın alma kutularını işaretleyen ilaç üreticileridir. Kelley, "Onlar büyük kapaklar," dedi. "Onlar tanınmış. Güzel, yüksek temettüleri var. Oldukça düşük değerlemelerle işlem görüyorlar. Pfizer, bu yılki kazancının yaklaşık yedi katından işlem görüyor. Merck yaklaşık 13 kez. Her ikisi de yaklaşık 500 kat olan S&P 17'e kıyasla iyi indirimler."

Pfizer'in temettü verimi %3.2'dir. Merck'in oranı %3.1'dir.

Benzer şekilde, içecek ve atıştırmalık üreticisi PepsiCo (PEP) %2.7 temettü verimi ile büyük bir takımdır. Kelley, "Bu, ekonomik döngünün farklı bölümlerinde ilerlemeye devam eden bir Sabit Eddie hissesidir." Dedi. “Temettüleri son beş yıldır yılda yaklaşık %7 büyüyor. Zorlu bir ortamda organik büyüme hedeflerini aşıyor. Kar marjları son çeyrekte biraz genişledi. Enflasyon ve tedarik zinciri kesintileri arasında bu oldukça iyi.”

Buna karşılık, fon, tüketici isteğe bağlı hisse senetlerine sıfır maruz kalmaktadır. Ve fon, endüstriyel sektörlerde Russell 1000 Value kriterine göre düşük ağırlıklı. Artan faiz oranları ve enflasyon nedeniyle ekonomi yavaşlarsa, tüketiciler muhtemelen isteğe bağlı mal ve hizmet alımlarını azaltacaktır. Sanayiciler, kullandıkları malzemeler için artan maliyetlerden zarar görüyor.

Ve birçok teknoloji çılgını büyüme odaklı yatırım fonunun aksine, bu fonun teknoloji sektöründe ağırlık 14 Mart itibariyle nispeten mütevazı bir %31'tü. Yine de, bu, muhafazakar Russell 1000 Değer Endeksi'ne kıyasla fazla kiloluydu.

Diğer En İyi Yatırım Fonları ile Kıyasla

Son üç yılda, Hennessy Cornerstone Value Fund, S&P 11.35 için yıllık %12.82'e karşılık %500 ve büyük sermayeli yatırım fonları arasında rakipleri için %10.08'lik bir yıllık toplam getiri elde etti.

Kurumsal hisselere erişiminiz yoksa, Yatırımcı sınıfı hisseleri (HFCVX) düşünebilirsiniz.

Paul Katzeff'i takip edin Twitter'da @IBD_PKatzeff Emeklilik planlaması ve sürekli olarak daha iyi performans gösteren ve en iyi yatırım fonları arasında yer alan aktif portföyler hakkında ipuçları için.

ŞUNLAR DA HOŞUNUZA GİDEBİLİR:

IBD Dijital ile IBD Hisse Listelerini Görün ve Tüm Hisse Senetleriniz İçin Geçme / Kalma Puanlarını Alın

Yaşınıza ve Gelirinize Göre Bu Kadar Emeklilik Tasarrufuna İhtiyacınız Var

IBD'nin Yeni IBD Canlı Panel Tartışmasına Göz Atın

1 Milyon Dolarınız Emeklilikte Ne Kadar Dayanır?

Sosyal Güvenlik Geliriniz Vergilendiriliyor mu?