Küresel ekonomiyi kasıp kavuran yüksek enflasyonun sorumlusu kim veya kimdir?
Başkan Biden, asıl suçlunun Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ve Ukrayna'daki savaşı olduğunu ileri sürerek, ABD tüketici fiyatlarındaki mevcut artışı "" olarak nitelendirecek kadar ileri gitti.Putin'in zam oranı".
Öte yandan Federal Reserve Başkanı Jerome Powell, yüksek enflasyonun enflasyonun bir sonucu olduğunu söylüyor. toksik kombinasyon Salgının yol açtığı tedarik zinciri sorunları, Çin'deki Kovid-19 karantinaları, Ukrayna'daki savaş ve güçlü işgücü piyasası.
Ancak finans tarihçisi, gazeteci ve yatırım stratejisti Edward Chancellor, gibi tanımlanır "Çağımızın en büyük finans yazarlarından biri", suçlunun merkez bankacıları olduğunu savunuyor. Ona göre, merkez bankalarının sürdürülemez politikaları bir "her şey balonu" yarattı ve küresel ekonomiyi enflasyonda "akşamdan kalma" bir duruma soktu.
Şansölye yeni kitabında sunduğu teorisini şöyle açıkladı: Zamanın Bedeli: İlginin Gerçek Hikayesi, içinde son röportaj ile MarketMark Dittli.
"Yeni bir teknolojinin icadı etrafında spekülatif balonların oluştuğu fikri her zaman vardır" dedi. “Kitabımda balonların teknolojik ve psikolojik yönlerini bir kenara bırakıp yalnızca parasal temellere odaklanmak istiyorum. Benim iddiam şu ki, faiz oranları çok aşağıya çekildiğinde insanlar spekülatif çabalara yöneliyor ve getiri peşinde koşuyor.”
Şansölye'nin iddiasını anlamak için Büyük Mali Krizi takip eden yıllara bir adım geri gitmemiz gerekiyor. 2008'den sonra gelişmiş ülkelerin çoğunda enflasyon düşüktü ve dünya çapındaki merkez bankaları küresel ekonomik toparlanmanın sağlanması ve deflasyonun olumsuz etkileriyle daha fazla ilgileniyordu.
Sonuç olarak, faiz oranları tarihsel olarak düşük seviyelerde tutuldu ve ABD Merkez Bankası ve Japonya Merkez Bankası gibi bazı merkez bankaları, devlet tahvili ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerin satın alınmasını içeren, niceliksel genişleme (QE) adı verilen tartışmalı bir politika başlattı. para arzını artırma ve kredi ve yatırımı teşvik etme umuduyla.
Şansölye, QE'nin bu ilk turları sırasında Fed'in yarattığı paranın "asla reel ekonomiye aktarılmadığını" ve bunun merkez bankacılarının enflasyonu görmezden gelip "kayıtsız" hale gelmesine yol açtığını açıkladı.
Ancak COVID-19 salgını ortaya çıktığında ve QE yeniden artırıldığında durum farklıydı. Dünyanın dört bir yanındaki merkez bankaları faiz oranlarını düşürdü ve "toplu olarak yaklaşık 8 trilyon dolar bastı." Bu seferki sorun, paranın "yaklaşık olarak aynı miktarda hükümet harcamasını finanse etmek" için kullanılmasıydı ve bu da "tarihteki en büyük barış zamanı açıklarına" katkıda bulundu.
Üstelik sıfıra yakın faiz oranları ve finansal sistemdeki fazla likidite, yatırımcıları riskli varlıkları satın almaya teşvik ederek bir "her şey balonu" yarattı; teknoloji hisseleri, kripto para birimleri, mem hisseleri ve hatta koleksiyonluk ürünlerdeki aşırı artışın da gösterdiği gibi 2020 ve 2021'de beyzbol kartları.
Şansölye, "Ve sürpriz, sürpriz, artık yükselen ve istikrarsız bir enflasyonla karşı karşıyayız" dedi. “Artık bu parasal aşırılığın getirdiği büyük bir kalıntıya uyanıyoruz.”
Şansölye, enflasyonun çok uzun süre çok düşük kalması nedeniyle merkez bankacılarının tüketici fiyatlarında bir artışa neden olmadan faiz oranlarını ve QE'yi sıfıra yakın seviyede tutabileceklerine inandıklarını öne sürüyor.
“Peki neden düşüktü? Çünkü sağlam para politikaları var. Bunu kendilerine geri gönderdiler! Ve şimdi, enflasyon kontrolden çıktığı anda şöyle diyorlar: 'Bu bizim sorumluluğumuz değil; bunun Ukrayna'yla, tedarik zincirleriyle ya da Çin'deki karantinayla ilgisi var'" dedi.
Şansölye, merkez bankalarının eylemlerinin gerçek ekonomik büyümeye odaklanmak yerine spekülatif ticareti kolaylaştırdığını savundu. Bunun sürdürülemez bir para politikası olduğunu ve ilerlemeye devam edemeyeceğini söyledi.
“Kim bilir belki de gelecekte hepimiz biraz daha büyüyeceğiz. İhtiyacımız olan şey ekonomi ve finansı daha iyi anlamaktır. Böylece finansın spekülatif kağıt karları üretmek yerine sermayeyi üretken amaçlarla tahsis etmek için kullanıldığı bir dünyada yaşayabiliriz" dedi.
Her ne kadar dünya çapındaki merkez bankaları enflasyonla mücadele etmek için bu yıl faiz oranlarını artırmaya başlasa da Şansölye bunların eski yöntemlerine dönebileceğinden korkuyor ve eğer öyle olursa kapitalizmin kendisinin de risk altında olabileceğini savunuyor.
“Alternatifi, son 12 yılda gördüğümüz şeyin, ekonomik ve politik yaşamın daha da büyük merkezi planlamasının başlangıcı olduğu bir dünyadır. Eğer bu yoldan gidecek olsaydık, bildiğimiz haliyle kapitalizmin ayakta kalamayacağını söyleyebilirim.”
Bu hikaye ilk olarak servet.com
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/one-greatest-financial-historians-alive-165712492.html