Bir Yetkili, Merkez Bankası Çok Erken Geri Çekilirse 'Maliyetli Hata' Olacağı Konusunda Uyardı

Sırt çizgisi

Çarşamba günü Federal Reserve, önümüzdeki aylarda ilave faiz artırımları için zemin hazırladı ve yetkililerin bu yıl herhangi bir faiz indiriminin gerekli olacağına hala ikna olmadığını açıkladı; konut piyasasını sarstı ve yaklaşmakta olan bir durgunluğun habercisi oldu.

Ana unsurlar

Bir göre özet Çarşamba günü yayınlanan bir rapora göre, Aralık ayındaki son toplantıda Fed yetkilileri önümüzdeki aylarda ilave faiz artırımlarının enflasyonun yavaşlamasına yardımcı olmak için "uygun" olacağını düşündüler ve hiçbiri bu yıl faiz indiriminin uygun olacağını öngörmedi. beklentileri Merkez bankası büyümeyi teşvik etmek için bunu yapacak.

Yetkililer Ekim ve Kasım aylarında enflasyonun daha yavaş ilerlemesini "memnuniyetle karşıladılar", ancak enflasyonun "sürekli" bir düşüş yolunda olduğundan emin olmak için "önemli ölçüde daha fazla ilerleme kanıtı" gerekeceğini vurguladılar.

Duyuru, Minneapolis Fed Başkanı Neal Kashkari'nin Çarşamba günkü gönderisinden sonra geldi yakındı Haziran ayında 41 yılın en yüksek seviyesi olan %9.1'e ulaşan hızlı enflasyon ve benzer şekilde "kesin olarak ilan etmek için çok erken" uyarısında bulunan enflasyonun, artışa rağmen zirveye ulaştığı ifade edildi. kanıt sahip olabileceği.

1970'li yıllardaki uzun süreli enflasyona atıfta bulunarak, Fed'in indirim oranları Fed'in bu yılki faiz oranı kararları için oy kullanacak olan Kashkari, faizleri erkenden tekrar indirmenin "maliyetli bir hata" olacağı konusunda uyardı ve bu hareketin ancak yetkililer ikna edildikten sonra yapılması gerektiğini söyledi. "Enflasyonu gerçek anlamda yendik"

Hisse senetleri, Fed'in toplantı tutanaklarının açıklanmasının hemen ardından düştü; Dow Jones Endüstriyel ortalaması yaklaşık 300 puanlık kazancını sildi ve TSİ 2:25 itibarıyla yatay işlem gördü.

Anahtar Arka Plan

Fed'in faiz artırımları ve dünya genelinde merkez bankalarının sıkılaştırması konut ve hisse senedi piyasalarında sert düşüşleri tetikledi ve giderek artan sayıda uzmana göre endişe Bu çalkantı sonuçta derin bir küresel durgunluğa yol açabilir. İngiliz yatırım şirketi Schröders'e göre, faiz artırımının ekonomiye tamamen yansıması iki yılı bulabilir. Bununla birlikte politika yapıcılar, Fed'in tarihi %2 hedefinin neredeyse dört katı olan enflasyonla mücadele konusundaki kararlılıklarını büyük ölçüde korudular. Son toplantılarının ardından yetkililer, enflasyonun Fed'in hedef düzeyine indirilmesine yardımcı olmak için devam eden artışların "uygun olacağını" söylediler.

Ne İzlenmeli?

Fed'in bir sonraki faiz oranı açıklaması 1 Şubat'ta yapılacak. Tahvil yatırımcıları en yüksek oranın %4.94 olmasını bekliyor, ancak Goldman Sachs'taki ekonomistler Fed'in önümüzdeki üç toplantıda çeyrek puanlık artışlar gerçekleştireceğini ve en yüksek faiz oranlarını %5.25'te tutacağını tahmin ediyor. yılın geri kalanında 2007'den bu yana en yüksek seviye. Ancak gelen enflasyon verileri bu tahminleri düşürebilir veya yükseltebilir.

Teğet

Artan durgunluk korkularının ortasında, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri, iki yıllık Hazine tahvillerinin 80 baz puan kadar altına düştü; bu, 1980'lerden bu yana en dik getiri eğrisi tersine dönüşüne işaret ediyor. 2018'de bir Fed araştırması bulundu Son 60 yıldaki her resesyondan önce getiri eğrisinin tersine dönmesi yaşandı.

Daha fazla Okuma

Getiri Eğrisi Hakkında Bilmeniz Gerekenler - Ve Neden Bir Durgunluğu Öngörebilir? (Forbes)

Fed Faizi 50 Baz Puan Daha Artırdı (Forbes)

Fed Başkanı Jerome Powell—Paul Volcker'ın Hayaletinin Peşinde—Ekonomiyi Etkileyebilir (Forbes)