Görüş: Snap eridikçe, kurucuları önemli olan insanları, yani kendilerini koruduklarından emin olurlar.

Tam kazanç kapsamı: Reklamlar yavaşladıkça, anlık hisse senedi %25 düştü, yöneticiler tahmin sunmayı reddetti

Snap'in Ocak ayında 40 dolardan işlem gördüğü düşünülürse, bu, vurulması kolay bir hedef gibi görünüyor. Ancak Snap'in hisseleri, Snap'in Apple Inc.'i değiştirdiği geçen yılın sonundan bu yana muazzam bir baskı altında.
AAPL,
+ 1.51%
iPhone'un reklam takibini yapmıştı ve reklamcılar, reklam gelirlerinde büyük bir kesinti olduğu için tedarik zinciri sorunlarından zarar gördü.

Ekim uyarısından bu yana, Snap'in hisseleri 75 dolar civarında işlem görürken, hisseler %78 civarında düştü. Hisse senedi, Perşembe günü mesai sonrası işlemlerde tekrar keskin bir şekilde düşerek yaklaşık 12$'a geriledi. Snap'in kurucularının finansal bir tahmin bile sunamadıkları bir başka sıkıntılı kazanç raporu.

Snap, kuruluşundan bu yana kurucularını, İcra Kurulu Başkanı Evan Spiegel'i ve Baş Teknoloji Sorumlusu Bobby Murphy'yi memnun etmek için inşa edilmiştir. 2017'de halka açıldığında, o zamandan beri büyük bir halka arzda kopyalanmayan, o zamanlar duyulmamış bir hamle olan A Sınıfı hisseler olarak bilinen oy hakkı olmayan hisseler teklif etti ve Spiegel'e bir "CEO bonusu" verdi. zaten sağlıklı bir yüzdeye sahip olduğu bir şirketin %3'üne tekabül ediyordu. Sonuç, Spiegel ve Murphy'nin şirketin %99.5'lik büyük bir oy kontrolüne sahip olmasıdır.

2017'den itibaren: Snap IPO tek bir soruya indirgeniyor: Evan Spiegel'e gerçekten güveniyor musunuz?

Amazon.com Inc. gibi geç hisse senedi bölünmeleri planlayan diğer şirketler.
AMZN,
+ 1.52%
ve Tesla Inc.
TSLA,
+ 9.78%,
Hareketlerinin, çalışanlarının hisse senedi tazminatlarını daha iyi idare etmelerine yardımcı olmayı amaçladığını belirten Snap, Perşembe günü bir mektupta hareketin özellikle kurucularının yararına olduğunu açıkça belirterek elini gösterdi. Bu, kurucuların oy kontrollerini ve mülkiyet paylarını sulandırmadan hisse bağışlamaya veya satmaya devam etmelerine izin vermenin bir yoludur - şu anda sahip oldukları her denetim hissesi için bir A Sınıfı hisse almak onlara likidite şansı verir.

İki yönetici son yıllarda pek çok hayırseverliğe dahil olmuş olsa da, hareket kendi kendine hizmet ediyor gibi görünüyor. Kurucu ortaklar bağış yapmak için daha kolay bir yola sahip olduklarından emin mi oluyorlar yoksa Snap yanarken uğraşıyorlar mı?

Açıkçası, 40 dolarlık bir hisse senedi fiyatı, Snap'in yakın gelecekte göreceği bir şey değil, bu yüzden muhtemelen hiçbir analist, şirketin Perşembe günü yaptığı konferans görüşmesinde temettü planı hakkında bir soru sormadı. Yatırımcılar için daha acil sorun, şirketin kötüleşen reklam işi ve bunun ekonominin semptomatik olup olmadığı veya Snap'in kendisinde daha sorunlu bir şey olup olmadığıdır.

Snap'in üst düzey liderleri de Snap'in büyüyen üç aylık zarar ve beklenenden düşük gelir gibi ciddi sorunlarına veya şirketin hala kârsız olması ve kârlılığa doğru gitmediği gerçeğine odaklanmış olmalıydı. Bunun yerine, kendilerini koruduklarından emin oldular.

Yatırımcılar Snap'in ne kadar kurucu odaklı olduğunu unutmuşlarsa, Perşembe günü büyük bir hatırlatma aldılar. Ve bu kurucuların buna değip değmeyeceği, yatırımcıların bu konuda hiçbir söz hakkı yok.