Görüş: Borsada parmak uçlarınızı kıstırmak güvenlidir - burada dikkate alınması gereken üç şirket var, bunlardan biri bir bozucu dahil

1. Duygu çok karanlık

Borsa dünyasının çoğu Pazartesi günü ayı piyasasındaydı. Russell 2000
kızışma,
-1.45%
ayı tanımı olan son zamanlardaki en yüksek seviyelere göre %20'den fazla düştü. Nasdaq
BİLDİRİM,
-2.28%
sadece yüzde bir puan uzaktaydı. S&P 500
SPX,
-1.22%
daha iyi tuttu. Sadece bir düzeltmeye kaydı (%10 düşüş).

Bu çok fazla acıya neden oldu. Bu hiç eğlenceli değil, ama bize tam tersi anlamda satın almanın iyi bir zaman olduğunu söylüyor. Bu yatırım tarzına göre, kalabalık son derece düşüş eğilimindeyken yükselişe geçmek istersiniz. Şimdi durum bu.

Hisse senedi mektubum için, Hisse Senedi Üzerine Fırçalayın (aşağıdaki bio'daki bağlantı), bir duygu hissi elde etmek için yaklaşık 10 göstergeyi takip ediyorum. İşte üçten gelen yükseliş sinyalinin bir özeti.

* Yatırımcının Zekası Boğa/Ayı oranı hisse senedi haber bülteni yazarlarının duyarlılığını ölçer. Bunu bir karşıt gösterge olarak kullanıyorum. Daha düşük, onlar tarafından daha fazla düşüş anlamına gelir, bu da yükseliş anlamına gelir. Gösterge, bu okuma 2'nin altına düştüğünde piyasanın çekici görünmeye başladığını gösteriyor. Hisse senetleri 1 veya altına düştüğünde son derece çekici görünüyor. Geçen hafta 1.59'da geldi, ancak şimdi kesinlikle 1'e daha yakın. Bu gösterge güncellendiğinde bu hafta içinde öğreneceğiz.

* Chicago Board Options Exchange'in CBOE Volatilite Endeksi
VIX
-7.86%
Beklenen oynaklığı ölçtüğü için popüler bir korku ölçerdir. Daha yüksek seviyeler daha fazla korku anlamına gelir. 25'in üzerinde abartılı bir düşüş eğilimi (karşıt anlamda yükseliş) göstermeye başlar. Dipler genellikle 30-40 aralığına kadar olan ani yükselişlerle işaretlenir. Pazartesi günü 39 civarında işlem gördü.

* Amerikan Bireysel Yatırımcılar Birliği (AAII) yatırımcılara yönelik haftalık bir duyarlılık anketi yürütür. Bu gösterge son derece düşüş gösterdiğinde, satın alma zamanı. Şimdi durum bu. Bu sinyal, dört haftalık hareketli ortalama bazında boğa yüzdesi eksi ayı yüzdesi -10'a düştüğünde bir satın alma sinyalini tetikler. Kapalıyız. En son okumalar, bir kerelik -21'lik bir okuma için %46.7 yükselişe karşı %25.7 düşüşe geldi. Dört haftalık hareketli ortalama -8.15.

Bu çizelge, Charles Schwab'ın izniyle 
SCHW,
-0.20%
Baş yatırım stratejisti Liz Ann Sonders, mevcut olumsuz sinyalin ne kadar aşırı olduğunu gösteriyor (ki bu yükseliş!).

Alt satırda: Yatırımcı hissiyatı önemli ölçüde karanlık, bu da bir piyasa tabanına yakın olduğumuzu gösteriyor.

2. İçeridekiler bizi hisse senetlerinden uzaklaştırmıyor

İçeridekiler, kazanç mevsimi nedeniyle artık kilit altında. Dolayısıyla alım/satım oranları biraz daha az anlamlıdır. Ancak içeriden bazı kişiler aktif kaldığı için bu oranı hala takip edebiliyoruz.

İçeridekiler şu anda aslında yükselişte değil. Ama tedbirli de değiller. Argus tarafından yayınlanan Vickers Insider Weekly'ye göre tarafsızlar.

Onların yükselişini görmeyi tercih ederim. Ancak anekdot olarak, özellikle sert düşüş günlerinde, içeriden gelenlerin, gelişen teknoloji ve endüstriler, kimyasallar ve emlak gibi döngüsel alanlar da dahil olmak üzere satın almak için adım attığını söyleyebilirim. Tüketici ürünleri gibi savunma amaçlı hisse senetleri değil, ekonomik açıdan hassas isimler alıyorlar ve bu da bizi 3. noktaya getiriyor.

Alt satırda: İçeridekiler düşüş eğiliminde değil.

3. Ekonomi iyi olacak

Bunun yükseliş zamanı olduğuna dair inancımın önemli bir kısmı, ekonominin resesyona girmeyeceği ve Federal Rezerv'in onu oraya itmeyecek olmasıdır.

Ekonomi, Fed'in faiz artırımlarından ve daralmasından gerçekten kurtulabilir mi? Bence öyle, çünkü stratejist ve ekonomist James Paulsen'in Leuthold'da ana hatlarıyla belirttiği gibi, ekonomide çok sayıda gömülü teşvik kaynağı var.

Bunlar şunları içerir: Ev satın alma çılgınlığı (bu evlerin eşyalarla doldurulması gerekir ve birçoğu bazı tadilat projelerine dayanabilir). Tüketici harcamalarını destekleyen güçlü tüketici bilançoları ve gelir seviyeleri. Düşük tüketici duyarlılığı, bize Covid hafifledikçe iyileştirilecek çok alan olduğunu söylüyor. Kurumsal bilançolar güçlü. Ve ileride bir envanter oluşturma aşaması var çünkü tedarik zincirindeki aksaklıklar nedeniyle bu seviyeler düşük.

Çok düşük işsizlik oranı kuşkusuz büyük bir risk. Düşük işsizlik oranları genellikle ekonomik döngünün sona erdiğini gösterir. Sıkı işgücü piyasaları, bir durgunluk yaratana kadar faiz oranlarını yükseltmek dışında, Fed'in kontrol edemediği bir ücret-fiyat sarmalına yol açabilir.

Yardeni Research'ten Ed Yardeni, şirketlerdeki sermaye harcamalarının (capex) çok yüksek olması nedeniyle bu sefer gerçekleşmeyebilir. Yüksek sermaye harcaması, çalışanlara kıyasla daha fazla teknoloji ve makine karışımı oluşturur ve bu da üretkenliği artırır (işçi başına çıktı). Bu, şirketlerin yüksek ücretleri dengelemek için müşterilerden daha fazla ücret talep etme baskısını ortadan kaldırır. Verimlilik, ücret-fiyat sarmalını kısa devre yapar.

Alt satırda: Omicron ve şiddetli hava koşulları nedeniyle büyüme ilk çeyrekte kesinlikle yavaşlayacaktır. Ancak ekonomik güç 2022 boyunca devam edecek. Bu daha yavaş ilk çeyrek büyümesi aslında iyi haber olabilir çünkü enflasyon korkularını hafifletecektir.

Yakın vadeli katalizör

Piyasanın Fed toplantıları öncesinde oldukça keskin bir şekilde satış yapma alışkanlığı var. Tüccarlar, bu yüksek enflasyon çağında sürpriz Fed haberleri konusunda gerginler, bu nedenle toplantılardan önce satış yapıyorlar. Bu muhtemelen mevcut zayıflığın bir kısmını açıklıyor. Fed Çarşamba günü tekrar toplanıyor.

Bu tehlike noktası geçtikten sonra piyasanın toparlanması gerekiyor çünkü enflasyon sakinleştiği için herhangi bir sürprizle karşılaşmayacağız.

National Securities baş piyasa stratejisti Art Hogan, “Enflasyonun Aralık ayında zirveye ulaştığını ve ilk çeyrek verilerinin sıralı iyileşme göstereceğini düşünüyoruz” dedi.

Bu mantıklı çünkü enflasyona, çözülebilir bir sorun olan tedarik zinciri sorunlarından kaynaklanıyor.

Hogan, "Herkes Fed'in 2022'de oranları üç kattan fazla artıracağını ve hatta Mart toplantısında 50 baz puan artıracağını tahmin etmek istiyor gibi görünse de, bu iki senaryoyu da olası görmüyoruz" dedi.

Stocks

Finans ve enerji, teknolojinin yıkımından “saklanmak” için harika yerler oldu. Bank of America'dan bu grafikte görebileceğiniz gibi, makul nispi değerlemeleri nedeniyle ilgi çekici olmaya devam ediyorlar.
BAK,
+ 1.98%.

Aşağıda vurgulanan temel eğilimler göz önüne alındığında, bu iki grup başarılı olmaya devam etmelidir.

Bankalar

JPMorgan Chase'in Hisseleri
JPM,
+ 1.09%
Banka, yatırımcıları yüksek giderlerle şaşırttığı için 13 Ocak'ta kazanç bildirdiğinden bu yana %14'ün üzerinde düştü. Ancak JPMorgan, ABD bankacılığına egemen olan kredi kartı, varlık yönetimi ve yatırım, perakende ve ticari bankacılık devi olmaya devam ediyor.

Dolayısıyla faiz oranları yükseldikçe fayda sağlayacaktır. Bu, getiri eğrisi yukarı eğimli kaldığı sürece bankaların daha fazla para kazanmasına yardımcı olur. Bankalar kısa uçta borç alır ve uzun uçta borç verir. Yukarı doğru eğimli getiri eğrisi, ileride bu bankanın daha fazla tüketici, işletme ve yatırım bankacılığı yapmasına yardımcı olacak sağlam bir büyüme öngörüyor.

Tüm bunlar, muhtemelen, JPMorgan'ın içeriden birinin yakın zamanda hisse senedindeki geri çekilmeyi neden satın aldığını açıklıyor, bu da sizin de yapmanızı öneriyor.

Enerji

Bu yıl 100 dolarlık petrol beklentileri bol, ancak çok uzak değiller. Temel bilgiler iyidir. Morgan Stanley enerji analisti Martijn Rats, “üçlü açığın” üç itici gücünden bahsediyor. Stok açığı var (düşükler). Üreticilerin yedek kapasite açığı var. Enerji şirketleri kalkınma dolarlarını yeşil enerjiye yönlendirdiği için, yeni üretime yapılan yatırım açığı nedeniyle bu durumun değişmesi pek olası değil.

Enerjiye bir isim eklemek istiyorsanız, Warren Buffett'ı takip etmekten daha kötüsünü yapabilirsiniz. Berkshire Hathaway
Brk.b,
+ 1.14%
Chevron'un büyük bir alıcısı oldu
özgeçmiş,
+ 4.25%.
Chevron, ABD, Kazakistan ve Meksika Körfezi'ndeki Permiyen Havzası'ndaki yatırımlar sayesinde 10 yılına kadar üretimini 2025'ye kıyasla yaklaşık %2020 artıracak.

bir bozucu

Yıkıcı şirketler şu anda modası geçmiş çünkü — egad! — ARK Investment'tan Cathie Wood onlara sahip olabilir! Ancak iyi yıkıcılar, borsa ne yaparsa yapsın bozmaya devam edecek ve bu onların yatırımcılarına fayda sağlayacaktır.

Hisse senedi mektubumda önerdiğim, sahip olduğum biri de Warby Parker.
WRBY,
-1.03%.
Son zamanlarda gözlük satın aldıysanız, bu alanın bozulmaya hazır olduğunu bilirsiniz. Zaten pahalı olan gözlüklerin üzerine gizli ve agresif satışlarla dolu.

Warby, çok daha düşük fiyatlarla harika çerçeveler sunuyor ve tüketiciler buna bayılıyor. Satışlar üçüncü çeyrekte %32 arttı. Warby, ABD'deki 1 milyar dolarlık göz sağlığı pazarının yalnızca %35'ine sahip olduğundan, büyüme potansiyelini görmek için gözlüğe ihtiyacı yok.

Michael Brush, MarketWatch için köşe yazarıdır. Yayınlandığı sırada WRBY'nin sahibiydi. Brush, stok haber bülteni Brush Up on Stocks'ta SCHW, BAC, JPM, CVX ve WRBY'yi önerdi. Onu Twitter'da takip edin @mbrushstocks.