Görüş: Masayı her zaman devrim niteliğindeki şirketler üzerine kurmuşumdur. Şimdi kendimi Intel'in hisselerini satın alırken buldum

Yarı iletken endüstrisi, bu şirketin çözebileceği, on yıllık potansiyel bir arz kısıtlaması sorunuyla karşı karşıyadır ve bu, ona belki bir veya iki tane daha ile birlikte potansiyel trilyon dolarlık bir yan iş verir.

İşin püf noktası ise değerleme: Intel, rakipleri Advanced Micro Devices Inc. için 14.2'lik ileri bir F/K oranı ile karşılaştırıldığında, 26.1'lik bir ileriye dönük fiyat-kazanç oranı ile işlem görüyor.
AMD,
-1.05%
ve Nvidia Corp için 46.7
NVDA,
-2.10%.
Intel ayrıca %3'e yakın bir temettü verimine sahiptir.

İki karşılaştırma daha — SPDR S&P 500 ETF
CASUS,
+ 0.28%
19.7 kat ileri kazanç ve Invesco QQQ Trust için işlem görüyor
QQQ,
-0.19%
(Nasdaq-100 Endeksini izleyen
NDX,
+ 0.15%
) 26'lık ileri bir F/K ile işlem görüyor.

Çoğu yatırımcı Intel'in sıkıcı olduğunu düşünüyor. Yakın zamana kadar kabul ettim. INTC yıllardır ölü paradır. Intel'in son 2 yılda düşük gençlerin P/E'sinde ve %3-%10'lük temettülerle işlem yapması ve gezegendeki hemen hemen tüm diğer yarı iletken stoklarından büyük ölçüde düşük performans göstermesiyle, hemen hemen her değerli yatırımcının çaldığını hayal ediyorum. bir noktada stokta ve dışında.

Aynı şeyi, çoğu bir noktada INTC'yi yalnızca hisse senedi temelde hiçbir yere gitmediğinde hayal kırıklığına uğramak üzere yükselten satış tarafı analistleri için de söyleyebiliriz. Aslında, Intel'in hissesi, 74.88 Ağustos 31'de 2000 $'lık bir kapanışa ulaştığında, dot-com balon zirvesinin hala çok altında.

Intel'in uzun vadeli sorunu

Intel'in sıkıcı, eski CPU yarı iletken işi, AMD'ye ve Apple Inc.'in kendi tasarladığı çiplere karşı pazar payını kaybediyor.
AAPL,
-0.17%
ve Google (Alphabet Inc.
GOOG,
+ 0.75%

GOGL,
+ 0.78%
) ve diğerleri yıllarca. Şirket, azalan bir yıllık gelir işi, sıkıcı CEO'ları ve risk almayan, IBM benzeri veya GE benzeri bir finans mühendisliği firması haline gelmişti.

Büyük gemiyi döndürmek

Ama sonra bu adamı şirketin başına geçirdiler. Intel'in sitesinde dediği gibi:

CEO Pat Gelsinger “kariyerine 1979'da Intel'de başladı, ilk teknolojiden sorumlu yetkilisi oldu ve aynı zamanda Dijital Girişim Grubu'nun kıdemli başkan yardımcısı ve genel müdürü olarak görev yaptı. USB ve Wi-Fi gibi önemli endüstri teknolojilerinin oluşturulmasını yönetti. Orijinal 80486 işlemcinin mimarıydı, 14 mikroişlemci programını yönetti ve Intel Core ve Intel Xeon işlemci ailelerinde kilit roller oynayarak Intel'in önde gelen mikroişlemci tedarikçisi olmasına yol açtı."

Evet, Gelsinger dünyayı değiştiren x86 çip platformunu yarattı. O zeki ve bunu kanıtlayacak bir geçmişe sahip. Parlaklık üzerine bahse girmeyi seviyorum (bkz. Daima parlaklığa ve devrime bahse gir or Ticaret Uyarısı: Parlaklık üzerine bahis (ve EV)).

Yakın vadede, tüm göstergeler, şirketin en yeni yonga seti olan Alder Lake'in, AMD'nin en yeni dizüstü ve masaüstü yongalarından gözle görülür şekilde daha iyi bir performans gösterdiği yönünde (bkz. Core i9-12900HK incelemesi: Intel 'Alder Lake' dizüstü bilgisayarlar rekabeti eziyor or Intel'in Alder Lake Mobile 12900HK'si İlk İncelemelerde Büyük Övgü Aldı).

Intel'in en yeni çipleri, rakiplerinden daha ucuz ve daha iyi görünüyor ve bu, brüt marjları, büyüme oranlarını ve nihayetinde P/E katlarını artırabilecek türden bir şey.

Ayrıca Intel'in Xeon Ölçeklenebilir İşlemci marka veri merkezi sunucu CPU'sunun dördüncü nesli olan Sapphire Rapids yonga seti de var. Intel'e göre, "on yıl veya daha uzun bir süre boyunca veri merkezi CPU yeteneklerinde en büyük sıçramayı sunacak."

Eğer şirket bu iki işte anlamlı bir pay alırsa INTC'nin hissesi muhtemelen iki katına çıkacak ve muhtemelen şu anki yüksek 40 $ seviyelerinden en azından biraz yükselecekti.

Cazip risk/ödül dengesi

Bu ticaretin riskini/ödülünü bu kadar çok sevmemin nedenlerinden biri, hisse senedinin pazar payı kazançlarını ikiye katlayabilmesi için oldukça iyi şansınız varken, aşağı yönün yaklaşık %20 ile sınırlı görünmesidir.

Ve sonra, Tesla Inc. ile birlikte sorunu çözmeye kesinlikle yaklaşan Intel'in MobileEye otonom araç teknolojisinin potansiyeli hakkında sanal arama seçeneğiniz var.
TSLA,
+ 0.65%,
Waymo ve belki birkaç başka şirket.

Ve en önemlisi, Intel'i bu kadar çekici kılan, fabrikasyon işinde diğer şirketler için çipler üreten sanal arama seçeneğidir.

Tayvan Yarı İletken İmalat A.Ş.
TSM,
-1.41%,
Samsung Electronics Co
005930,
-0.72%
ve Intel, arabalardan bilgisayarlara ve telefonlardan gömleklere, giyilebilir ürünlere, ayakkabılara, kapı kollarına, sokak lambalarına ve yollara kadar her şeydeki büyük çip talebini karşılamak için yeni yarı iletken fabrikaları kurmaya çalışacak - muhtemelen diş macunu dışında hemen hemen her şey.

Yarı iletken endüstrisi, yıllık satışlarda yarım trilyon doları yeni aştı ve önümüzdeki on veya yirmi yıl boyunca çoğunlukla seküler bir büyüme hikayesi olmaya devam edecek. Intel, ABD hükümetini ve eyalet hükümetlerini, önümüzdeki beş yıl içinde yeni fabrikalara yatırılan muhtemelen 100 milyar dolara yakın olacak olanın ödenmesine yardımcı olmak için devreye soktu. Intel bunu başarırsa ve yarı iletken çiplere olan talep olduğu gibi büyümeye devam ederse, bu harikalar trilyon dolarlık bir değerleme yaratabilir.

Intel nihayet bazı gerçek ve şaşırtıcı potansiyel katalizörlere ve borsanın nefret etmesine rağmen yıllardır ilk kez pazar payı alma potansiyeline sahip oldu. Buradaki Intel yatırım kurulumu bana biraz, Tesla'yı 45'da bölünmüş olarak ayarlanmış 2019 dolarlık bir hisseden geri almak için masaya vurduğum zamanları hatırlatıyor çünkü şimdi Intel gibi, şirket nihayet ayarlamış olsa bile Tesla, yatırımcılar ve analistler tarafından şüpheyle karşılandı. Kısmen hükümetler tarafından ödenen araçlar ve yeni fabrikalarla yeni ürünlerle kazanmaya ve pazar payı almaya kadar.

Yakın zamanda Intel'i satın almaya başladığımdan beri arkadaşlarımdan gelen yanıtlar, 2019'da Tesla'da masayı ilk satın almaya/vurmaya başladığımda veya hatta 2003'te Apple'ı ilk satın almaya başladığımda verdiğim yanıtlara benziyor: şok, kızgınlık veya kafa karışıklığı.

Bu Intel yatırımının da her yatırım gibi riskleri var. Ancak yukarı yönlü potansiyel ve olasılık, 2019'da Tesla'dan bu yana ilk kez, yeni bir fikir üzerinde masayı yumrukladığımı görüyorsun. Dışarıda hiçbir şey kolay değil ve Intel'in bu potansiyeli gerçekleştirmek için önünde çok çalışması var, bu yüzden INTC'yi kişisel hesabımda ve riskten korunma fonunda ilk üç sıraya koymuş olsam bile dengeli kalacağım.

Her iki yerde de herhangi bir zayıflık üzerine daha fazla satın almayı planlıyorum.

Her zamanki gibi dikkatli ol.

Cody Willard, MarketWatch için köşe yazarı ve şuranın editörüdür. Devrim Yatırım bülteni. Willard veya yatırım firması, bu sütunda belirtilen menkul kıymetlere sahip olabilir veya sahip olmayı planlayabilir.