Görüş: Liz Truss çıktı - bu neden 401(k)'niz için iyi olabilir?

Geçen hafta, Londra'daki mevcut, absürt kaosun bir ABD'li yatırımcılar için bazı Birleşik Krallık hisse senedi fonları eklemek için cazip bir zaman emeklilik portföyüne aktarılır.

Truss'un düşüşü fikrimi değiştirmemi sağlamaz. Tam tersi.

Yatırım yapmak için en iyi zaman, Nathan Rothschild'in güya dediği gibi mecazi olarak "sokaklarda kan" olduğu zamansa, şu anda oradadır. Ve satın almak için en iyi zaman “maksimum karamsarlık” anıysa, İngiltere için andan daha karamsar bir an bulmaya çalışın.

En son sayesinde zaten duyduk BofA Securities fon yöneticisi anketi, dünyanın emeklilik fonlarını yöneten insanların İngiliz hisse senetlerine sahip olmaktansa limon emmeyi tercih edecekleri.

Ve FactSet, Birleşik Krallık borsasının şu anda %9 temettü verimi ile tahmini kazançların yalnızca 4.5 katı üzerinde işlem gördüğünü bildiriyor. Ucuz olan herhangi bir önlemle.

Haber manşetleri günümüzün saçma sapan kaosuna odaklanırken, piyasalar genellikle yaptıklarını yapıyor – ileriye bakıyor.

Truss her zaman gülünç ve imkansız bir başbakandı. Herkes YouTube'a girip onun geçmişteki görüntülerini görebilirdi. Bunlar arasında yabancı peyniri kınayan saçma sapan bir konuşma, Avam Kamarası'nda havlayan köpeklerin “dronları caydırmaya yardımcı olduğu” ifadesi ve Sarah Palin'in Katie Couric ile yaptığı rezil oturması kadar acı verici ve dayanılmaz röportajlar vardı. İngiltere'nin Muhafazakar partisinin 81,326 taban üyesinin zaten ona oy vermesi, onlara yönelik bir iddianame. Truss, bu işi yapmaktan tamamen acizdi ve yeteneğinin çok ötesinde terfi ettirildi. Bu herkese olduğu kadar ona da acımasızdı.

Ama artık bitti.

Onun yerine kim geçerse daha iyi olacak. Bu, eski Maliye Bakanı Rishi Sunak veya tecrübesiz olsa da pürüzsüz kabine bakanı Penny Mordaunt olabilir. Ya da genel bir seçimin ardından, sıkıcı olsa da İşçi Partisi lideri Sir Keir Starmer'a layık olabilir.

(Haberlere rağmen, Boris Johnson olma ihtimali kesinlikle çok düşük. Bu seçimi muhtemelen parti tabanı değil Muhafazakar milletvekilleri belirleyecek ve kesinlikle ondan bıktı.)

Başka bir deyişle: Londra (neredeyse kesinlikle) siyasi kaosun zirvesini geçti. İktidardaki Muhafazakar parti gemiyi istikrara kavuşturamazsa, acil bir genel seçim - ve bir İşçi Partisi hükümeti - çağrıları karşı konulmaz olacaktır.

Hakim medya anlatımına göre, geçen ay İngiltere'yi kasıp kavuran ve Truss'u çökerten kriz, güya İngiltere'nin zavallı ve kırılgan hükümet maliyesinden kaynaklanıyordu.

Medya ile en sevdiği anlatı arasına girmek, bir Rottweiler ile en sevdiği kemiği arasına girmek kadar akıllıca değildir. Bununla birlikte, bu özel hikaye en iyi ihtimalle basit ve en kötü ihtimalle düpedüz yanlıştır.

Örneğin, Uluslararası Para Fonu, İngiltere'nin büyük, zengin ve özgür ekonomilerden oluşan G-7 grubunda daha iyi bütçe rakamlarına sahip olduğunu bildiriyor. Ulusal borcu gayri safi yurtiçi hasılanın yaklaşık %75'idir: Fransa, İtalya, Japonya veya ABD'den çok daha düşük Ve bütçe açıkları da en düşükler arasında: Almanya'nınkinden bile daha düşük ve ABD'ninkinin yarısı kadar.

Evet, İngiltere açıklarını finanse etmek için yabancı yatırımcılara güveniyor. Yine de İngiliz hükümeti tahvillerine ABD'den daha düşük faiz ödüyor. (Sadece kısa bir süre önce, birkaç hafta önceki panik sırasında bu tersine döndü.) Büyük bir finansal risk olarak görülseydi, daha düşük değil daha yüksek faiz ödemesi gerekirdi.

Paniğin daha çok Truss ve onun kaba hükümetinin beceriksizliğiyle ilgili olduğu sonucuna varmaktan kaçınmak zor.

Londra'da listelenen hisse senetleri, birçok "uluslararası" hisse senedi yatırım fonu ve ETF tarafından kullanılan standart borsa endeksi olan MSCI EAFE ("Avrupa, Avustralya ve Uzak Doğu") endeksinin %15'ini oluşturur. iShares MSCI EAFE Value ETF'deki hisse senetlerinin şaşırtıcı bir şekilde %21'ini oluşturuyorlar.
EFV,
+ 1.84%,
en ucuz uluslararası hisse senetlerine odaklanan bir fon. Para yöneticisi Rob Arnott, İngiltere hisse senetlerini “on yılın ticareti” olarak nitelendirdi. (Ve o zaman daha yüksektiler.)

Birleşik Krallık'ı her ziyaret ettiğimde, genel yetersizlik seviyesi beni deli ediyor. Heathrow'da uçaktan iner inmez görebiliyorum. Bu yüzden doğal olarak ekonomi veya borsa konusunda iyimser değilim.

Öte yandan, hisse senetleri oldukça ucuz görünüyor ve bu şekilde kalırlarsa birçoğunun yabancı alıcıları çekmesi muhtemel. Ucuz iyidir.

Bunların hiçbiri Londra borsasının en kötüsünü geride bıraktığını göstermiyor. Bu Londra veya başka bir yer için doğru olmayabilir. Dünya kesinlikle gelecek yıl bir resesyona giriyor ve birçok Wall Street rekortmen, borsaların hala bunu fiyatlamadığını iddia ediyor.

Ancak Londra hisse senedi fiyatları, özellikle ABD'deki diğer yerlerden çok daha fazla kötü haberle fiyatlandı.