Görüş: Pandeminin sonu yaklaştıkça restoran stokları yatırımcıların menüsünde

Bank of America analistlerine göre bu faktörün yanı sıra restoran stoklarının cazip görünmesinin beş nedeni var. Aşağıda dikkate alınması gereken beş restoran stokunu seçiyorum.

1. Restoranlar istihdam ve gelir artışından faydalanıyor

İnsanlar daha fazla kazandıkça dışarıda yemek yemenin rahatlığını arıyorlar. Bu trend özellikle fast food ve paket servis yerine tam hizmet sunan restoranlara fayda sağlıyor. Bu nedenle, aşağıda belirtilen isimleri ararken tam hizmet sunan restoranları tercih ettim.

2019 yılında restoranlara harcanan harcanabilir kişisel gelirin payı %5.2 oldu. Şu anda gelirin %6'u ile bunun %4.9 altında. Bank of America'ya göre, 2019 seviyelerine geri dönmek, restoran harcamalarına 60 milyar dolar ekleyecek; bu da 10 restoran harcamalarının yaklaşık %2020'una tekabül ediyor.

2. Kapasite azalmasından kaynaklanan rüzgarlar devam edecek

Ne yazık ki, pandemi sırasında restoranların yaklaşık %10'u, özellikle de küçük bağımsız işletmeciler kapanmak zorunda kaldı. Yeniden inşa etmek biraz zaman alacak. Bank of America, 2008-2009 mali krizinden sonra kapasitenin 2012 yılına kadar tam olarak toparlanmadığını söylüyor. Bu, hayatta kalanlara, özellikle de kapasiteyi doldurmak için agresif büyüme planları olanlara fayda sağlıyor. Bu yüzden büyük büyüme planı olan zincirleri tercih ettim.

3. Marketlerdeki gıda fiyatları restoran fiyatlarından daha hızlı artıyor

Bu, nispeten daha ucuz hale geldikleri için restoranlara fayda sağlar. Bu farktan en fazla fayda sağlayanlar fast casual restoranlar oldu, ben de onları tercih ettim.

4. Enflasyon şu anda zirve yapıyor olabilir

Tedarik zinciri ve nakliye sorunları çözülüyor. Bu, gıda ve ücret enflasyonunda en kötü dönemi gördüğümüzü gösteriyor. Eğer öyleyse, bu restoranların lehine olur çünkü onların iki ana maliyeti diğer türdeki şirketlerin genel giderlerinden daha hızlı düşecektir.

5. Restoranlar piyasaya göre ucuz görünüyor

Restoranlar ortalama olarak piyasaya göre tarihsel seviyelerinin altında işlem görüyor. S&P 500 Restoranlar endeksinin göreceli fiyat-kazanç oranı, Bank of America'dan alınan bu grafikte görebileceğiniz gibi, S&P 1.4 çarpanının 500 katı olan tarihsel ortalamasının altında.

Stocks düşünün için

Bu trendlerden en fazla fayda sağlayabilecek restoranları bulmak için üç şeye baktım.

* İyi büyüme gösteren zincirler, analist fiyat hedeflerinin çok altında işlem görüyor. McDonald's
MCD,
+ 0.58%
güçlü bir marka ancak konsensüs analistlerinin fiyat hedefi olan 7 $'ın yalnızca %280 altında işlem görüyor. Neredeyse tamamen fiyatlı görünüyor. Aşağıdaki beş favorim, konsensüs fiyat hedeflerinin %25 ila %42 altında işlem görüyor.

* Toplu restoran kapanışlarının yol açtığı boşlukları dolduracak olan iddialı büyüme planları olan zincirler.

* Oturmalı yemek imkanı sunan zincirler. Kovid döneminde sektörün işlerindeki düşüşün çoğundan yemek yiyen restoranlar sorumluydu, bu nedenle telafi etmeleri gereken daha çok şey var. Hollandalı Kardeşler
KARDEŞLER,
-1.64%
Haziran ayında halka açılan heyecan verici yeni bir kahve zinciridir. Konsensüs analist fiyat hedefinin %35 altında sağlıklı bir seviyede işlem görüyor. Ama sadece arabaya servisle çalışıyor. Yani, salgın Kovid'e geçişte daha az bir artış olacak.

Chipotle Mexican Grill

İnsanların "gerçekliğe" çok önem verdiği bir çağda Chipotle'ın
CMG,
-2.96%
“Bütünlüklü gıda” yankılanıyor. Mantra, Chipotle'un ek hormonlar veya tedavi edici olmayan antibiyotikler olmadan sürdürülebilir şekilde üretilmiş et sunmaya çalıştığı anlamına geliyor. Üçüncü çeyrek satışları %21.9 artışla 2 milyar dolara ulaştı ve benzer restoran satışları %15 arttı. Hisse başına kazanç %155 artışla 7.18 dolara yükseldi ve faaliyet marjları neredeyse iki katına çıktı.

Kısacası zincir oldukça popüler. Yani yemekteki herhangi bir artış ona diğer zincirlerden daha fazla yardımcı olacaktır. Şirketin ayrıca genişletebileceği çok fazla alan var. Üçüncü çeyreğin sonunda sahip olduğu 2,892 restoran sayısını sonuçta iki katına çıkaracağını söylüyor. Chipotle, konsensüs analistlerinin fiyat hedefi olan 25 $'ın %2,000 altında işlem görüyor.

Yum Çin Holdings

Çin, özellikle Şubat ayında yapılması planlanan kış olimpiyatları öncesinde, Kovid'in yayılmasını yavaşlatmak için karantina uygulamaktan çekinmiyor. Bu Yum China'yı incitiyor
YUMC,
-0.02%,
Çin'de KFC ve Pizza Hut restoranlarının yanı sıra Taco Bell, Little Sheep, Huang Ji Huang ve East Dawning gibi diğer restoran markalarını da işleten şirket. Ama aynı zamanda eğer Omicron gerçekten salgının sonunu işaret ediyorsa Yum Çin'de büyük bir satış toparlanması için hazırlık yapıyor.

Yum China'nın markaları çok popüler olduğu için çok fazla genişleme potansiyeli var. KFC, satış açısından Çin'deki en büyük hızlı servis restoran markası ve Pizza Hut ise Çin'deki en büyük gündelik yemek restoranı markasıdır. Yum 1987'den beri Çin'de olduğundan orada nasıl büyüyeceğini biliyor. Üçüncü çeyrekte 524 mağaza ekleyerek 11,415'den fazla şehirde mağaza sayısını 1,600'e çıkardı. Yum, delta varyantı nedeniyle aynı mağazadaki satışların %9 düşmesine rağmen üçüncü çeyrekte %7'luk satış artışı bildirdi. Yum Çin hisseleri, analistlerin konsensüs fiyat hedefi olan 30 $'ın %68.50 altında işlem görüyor.

Brinker Uluslararası

Bu şirketin
YEMEK YEMEK,
-0.91%
Chili's Grill & Bar, burgerler, fajitalar ve kaburgalar dahil olmak üzere orta fiyatlı klasik Amerikan yemekleri sunmaktadır.

Satış artışı, 5.5'a kıyasla üçüncü çeyrekte %2019 ile burada listelenen isimlerin en düşük seviyesinde. Mağaza açılış planları da oldukça mütevazı; bu yıl 15 civarında 21 ila 1,650 satış noktası. Ancak Brinker, hisse senedinin konsensüs analistlerinin tahminlerinin 27 $'ın %51.90 altında olması nedeniyle dikkate alınmaya değer. Düşük kaliteli bir restoran olarak gelir artışından daha fazla faydalanacak gibi duruyor. “Chiliheads” geçen yıl başlangıç ​​yemekleri için 8 ila 20 dolar ödedi.

İlk İzle Restoran Grubu

Hisse senedi mektubumun abonelerine, satın almadan önce ilk halka arzların (halka arzların) başarısız halka arzlara dönüşmesini beklemelerini her zaman söylüyorum (bağlantı aşağıda bio'dadır). Bu, halka arz fiyatlarının altında işlem gördükleri anlamına gelir. First Watch Restaurant Group ile sahip olduğumuz şey bu
FWRG,
-0.80%.
Geçen yılın ekim ayında 18 dolardan halka açıldı ve açılış günlerinde 25.46 dolara kadar işlem gördü. Ama şimdi 16 doların altında bir fiyata satın alabilirsiniz.

1987 yılında kurulan First Watch, taze kahvaltı, brunch ve öğle yemeği yemekleri sunma konusunda uzmanlaşmıştır. Sloganı “Evet, Taze”. Burada mikrodalga fırın, ısı lambası veya fritöz yok. Menü öğeleri arasında Quinoa Power Bowl, Avokado Tostu ve Votka Kale Tonik yer alıyor. First Watch, daha genç, daha sağlıklı ve daha varlıklı müşterilere hitap ediyor.

Omicron'dan önce büyüme yanıyordu. 2021'in üçüncü çeyreğinde aynı restoranın satışları 46.2'ye göre %2020, 19.7'a göre ise %2019 arttı. Bu, pandeminin gerçekten salgına dönüşmesi durumunda büyümenin ne kadar hızlı olabileceğine dair bir fikir veriyor. Zincirin küçük olması, üçüncü çeyreğin sonu itibarıyla 428 restorana sahip olması, hızlı büyüme için geniş bir alan olduğunu gösteriyor. 130 yılına kadar şirkete ait 2024'dan fazla restoranın açılması bekleniyor. First Watch, 42 dolarlık konsensüs fiyat hedefinin %26.20 altında işlem görüyor.

Portillo's

Portillo's
PTLO,
-2.85%
Ekim ayında halka açıldıktan sonraki haftalarda ulaştığı en yüksek seviye olan 57.72 dolardan neredeyse yarı yarıya düştü. Bu küçük, fast-casual restoran zinciri, "duyuları harekete geçirmek ve unutulmaz bir yemek deneyimi yaratmak için tasarlanmış" ikonik Chicago sokak yemekleri sunmaktadır. 1963 yılında The Dog House adında bir sosisli sandviç standı olarak piyasaya sürülen Portillo's, tutkulu bir takipçi kitlesiyle niş bir markaya dönüştü.

Üçüncü çeyrekte aynı restoranın satışları %6.8 arttı. Zincir, yaklaşık 70 restoranla küçüktür ve bu da çok fazla büyümeye yer olduğunu gösterir. Mağaza sayısını yılda %10 artırmayı ve sonunda merkez Midwest pazarında ve ötesinde 10 kat artırarak 600'e çıkarmayı planlıyor. Portillo, 42 dolarlık konsensüs fiyat hedefinin %51.30 altında işlem görüyor.

Michael Brush, MarketWatch'ta köşe yazarıdır. Bu yazının yayınlandığı tarihte bu sütunda adı geçen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu yoktu. Brush, hisse senedi haber bülteni Brush Up on Stocks'da MCD ve CMG'yi önerdi. Onu Twitter'da @mbrushstocks'ta takip edin.