Görüş: 'Borsa sıfır olmayacak': 70 yıllık deneyime sahip bu bireysel yatırımcı ayı piyasasında nasıl işlem yapıyor?

Şu anda finans piyasalarında çok fazla karışıklık ve dalgalanma varken, Altamonte Springs, Fla'da yaşayan ve halen ailesinin yatırımlarını yöneten Kaplan'a yetişmek için uygun bir zaman gibi görünüyordu. Kaplan'ın başarılı olmak için kullandığı ve herhangi bir yatırımcının kopyalayabileceği dört strateji:

1: 'Temettü Aristokratları' satın alın: Kaplan'ın, özellikle “Temettü Aristokratları” olmak üzere, temettü ödeyen hisse senetleri satın almaktan daha çok sevdiği hiçbir şey yoktur. Bunlar, art arda en az 25 yıl boyunca temettü dağıtan şirketlerdir. Kaplan, "En az %3 veya %4'lük anlamlı bir temettü ödeyerek, yönetim kurulunun, temettü ödemeyen ve bunun yerine yöneticilere büyük maaşlar ödeyen şirketlere kıyasla hissedarlara karşı sorumluluğunu anladığını gösteriyor" diyor.  

Kaplan, tek bir hisse satın almadan önce hisse senedinin F/K oranına, temettü ve temettü geçmişine bakar. “Gerçekten temettülerini artırmaya kararlı bir şirket istiyorum” diyor. “Son üç yıl umurumda değil ama şirket temettülerini birkaç yıllığına artırıyorsa bu benim için bir anlam ifade ediyor. Bu, izleme listeme ekleyeceğim bir hisse. Sabırlı olmalı ve iyi değeri temsil eden bir fiyattan satın almak için beklemelisiniz.” 

Kaplan'ın temettüleri için beğendiği hisse senetleri arasında Walgreens Boots Alliance yer alıyor
wba,
-0.20%
ve AT&T
T,
-1.57%.
Ancak, “doğru fiyatı almak her şeyden daha önemli” diyor. Ne zaman satın alınacağını bilmenin genellikle zor olduğunu kabul ediyor. 

Kaplan, yatırımcıların Aristocrat hisse senetlerinin az sayıda hissesini satın alarak işe başladıklarını öne sürüyor. “100 dolarlık bir hissenin 40 hissesini almak yerine, 10 dolara 400 hisse satın alın. Şu anda hala yaptığım şey bu.” 

2: Temettü ödeyen ETF'ler satın alın: Kaplan, yatırım araştırmacısı Morningstar'ın üç, dört veya beş yıldız olarak derecelendirdiği temettü ödeyen ETF'ler (borsada işlem gören fonlar) satın alır. Kaplan'ın beğendiği ETF'ler arasında ProShares S&P 500 Temettü Aristocrats ETF bulunur
asil,
-0.88%,
SPDR S&P Temettü BYF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Temettü Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
ve ProShares Russell ABD Temettü Yetiştiricileri ETF
TMDV,
-1.26%.
Ayrıca, en az son yedi yılda temettülerini artıran teknoloji şirketlerini de destekliyor. IBM gibi hisse senetleri
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
ve Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
bugünün kriterlerine uyuyor.

3: Satın alın ve tutun (ancak sonsuza kadar değil): Süresiz olarak satın alan ve elinde tutan birçok yatırımcının aksine Kaplan, piyasa ortamı değişene kadar hisse senetlerini elinde tutar. Bu katalizör yönetimde bir değişiklik, temettü kesintisi, teknik zayıflık, düşük kazançlar veya aşırı değerleme olabilir. Bu senaryolardan herhangi birinin gerçekleşmesi durumunda Kaplan elindeki hisseleri azaltabilir veya tüm hisselerini satabilir. .

4: Kapsam dahilindeki arama seçeneklerini sat: Kaplan, temettü ödeyen hisse senetleri için düzenli olarak kapalı çağrılar satar. Kapsamlı aramalar satmak bir prim yaratır ve hisse senetlerini belirlediği bir fiyattan satmasına izin verir. Hisse senedi otomatik olarak satıldıktan sonra (opsiyon kurallarına göre “uzaklaştırılır”), Kaplan daha düşük bir fiyat bekler ve hisse senedini geri alır. Sonra başka bir kapalı arama satıyor. 

Kaplan, bu stratejiyi neden sevdiğini şöyle açıklıyor: “Kapalı aramalar satmak, hisse senedi yükseldikçe para kazanırken gelir elde etmeye devam etmenin en etkili yollarından biri. Sattığım bir hisse senedinin yükselmesi ve iptal edilmesi beni asla rahatsız etmez. İstersem her zaman geri alabilirim.” 

Kaplan şöyle özetliyor: “Bir Aristocrat hissesinden altı hisse satın alarak başlayabilirim ve düşerse, sekiz veya dokuz hisse daha satın alabilirim. 100 hisse biriktirdiğimde, bunun üzerinde kapalı arama seçenekleri satıyorum. Satmak için opsiyon piyasasını kullanıyorum. Satış kaygısını ortadan kaldırır.” 

Daha spesifik bir örnek veriyor: “Sahip olduğum bir hisse senedi 38 dolardan, bir ila iki aylık bir son kullanma tarihi olan aramaları 45 dolardan satabilirim. Primin boyutu umurumda değil. Bazen birkaç sent alıyorum, bazen daha fazla.” Ara sıra bir ila iki haftalık bir sona erme tarihi olan kapalı aramalar satıyor, ancak genellikle bir ayı seçiyor. 

Kaplan'ın felsefesi, hiçbir şey yapmamaktan (veya belki de daha spekülatif stratejilere para kaybetmekten) birkaç kuruşluk bir prim kazanmayı tercih etmesidir. Bu paralar zamanla artıyor.

Kaplan, "Kapalı bir arama sattığınızda," diyor ve "hemen ödeme alırsınız. Bunu sevdim. Ayrıca hisseyi tutmaktan da mutluyum ve eğer iptal edilirse, onu satmaktan ve daha düşük bir fiyattan geri almaya çalışmaktan mutluluk duyarım. Her iki şekilde de benim için işe yarıyor. ” 

Ayı piyasalarıyla nasıl başa çıkılır?

Kaplan, ayı piyasaları da dahil olmak üzere düşen piyasaları sever. Bu ona en sevdiği hisse senetlerini uygun fiyatlarla satın alma şansı verir. “Ayı piyasasını dört gözle bekliyorum” diyor. “Daha düşük fiyattan satın almak istediğim hisse senetlerine İptal Edilene Kadar İyi (GTC) emri gireceğim. Örneğin hisse fiyatına göre 10, 15 veya 20 hisse alabilirim.”

Tipik olarak, bu siparişler Kaplan'ın “kara kuğu” portföyündedir. Burası, en kötü durum senaryosunda (yani bir çöküş) hisse senetlerini son derece düşük fiyatlarla satın almaya çalıştığı yerdir. Örneğin, kısa süre önce Hormel Foods'u satın almak için küçük bir GTC siparişi verdi.
HRL,
-0.24%
hisse başına 39.99 dolardan (14 Haziran'da hisse başına yaklaşık 45 dolardan kapandı). 

Kaplan'ın aşağı pazarlarda ne yapılması gerektiğine dair başka önerileri var. “Ayı piyasasında normalden daha fazla nakit pozisyonum var” diyor. “Hisse senedi fiyatı ne kadar düşük olursa, o kadar çok pazarlık yaptığımı biliyorum. Ayı piyasasında işlem yaparken sabırlı olmalısınız. Ancak, en kötü ayı piyasası sırasında bile borsa sıfıra gitmeyecektir. Bu yüzden korkularınızı kontrol etmeyi öğrenmelisiniz.” 

ne zaman satılır

Kaplan'ın önemli bir satış kuralı vardır: "Çok fazla para kazanıyorsam ticaret hesabımdan para çekerim." Bunun nedeni, büyük riskler almayı sevmemesi ve karlı bir pozisyonu çok uzun süre elinde tutmanın riski artırması olduğunu söylüyor. 

"Ne zaman satarım?" O sorar. “Piyasanın tonu doğru değilse veya temettü verimi çok düşükse satabilirim. Niyetim aynı hisseleri daha düşük fiyatlardan geri almak.” İsteksiz bir satıcı olduğunu kabul ediyor, ancak satışı tamamlamak için gerekirse opsiyon piyasasını kullanarak satış yapacak. 

Nakit çöp değil 

Kaplan, nakit tutmanın kötü olmadığına dikkat çekiyor. "Enflasyon %1'deyken sadece %7 alıyor olabilirsiniz" diyor, "ama benim %1'lik nakit getirim %20 ila %50 arasında düşen bir hisse senedinden çok daha iyi bir anlaşma. Bazı insanlar, hisse senetleri %7 kaybederken enflasyon nedeniyle %40 kaybetmekten şikayet ediyor.” 

Bununla birlikte Kaplan, ayı piyasalarının neden olduğu hasarın acı bir şekilde farkındadır. “Bazen bana 'En kötü ayı piyasası nedir?' diye sorulur. Her zaman cevap veririm: İçinde olduğum kişi.” 

Michael Sincere (michaelsincere.com) "Seçenekleri Anlamak" ve "Hisse Senetlerini Anlamak" kitaplarının yazarıdır. Son kitabı “Hisse Piyasasında Nasıl Kâr Edilir” (McGraw Hill, 2022), başarılı boğa ve ayı piyasası yatırım ve ticaret stratejilerini tanıtıyor. 

Daha fazla: S&P 500'ün ayı piyasasına girdiği gün hisse satın alanlar 22.7 ayda ortalama %12 kazandı.

Ayrıca okuyun: Dow ve S&P 500 düşüyor, ancak portföyünüzün onlarla birlikte batmasına gerek yok