Görüş: Yatırımlarım neden tekdüze? Wall Street böyle istiyor.

Sizin bakış açınızdan, elde ettiğiniz getiriler, Wall Street'in masraflar, satış komisyonları, gizli maliyetler ve daha fazlası şeklinde payına düşeni aldıktan sonra geriye kalanlara eşittir. 

Okuyun: David Solomon için bir 'alçakgönüllülük' mü? Economist, kapak haberinde yatırım bankasından 'Goldman Sags' olarak bahsediyor.

Ancak Wall Street'in bakış açısına göre, ne kadar çok tutarsanız, komisyonculara, tüccarlara, satış görevlilerine, pazarlama görevlilerine, reklam ajanslarına, yöneticilere, kurumsal jetlere, satış teşviklerine ve ticaretin diğer "temel" araçlarına o kadar az şey kalır. 

 Evet, genel borsa
SPX,
+ 0.25%
geçen yıl sıkıntılı bir dönem geçirdi. Ve bu, topluca Wall Street dediğim şeyi oluşturan yatırım bankalarının, sigorta şirketlerinin, aracı kurumların, finansal medyanın, yatırım fonu şirketlerinin, bağımsız danışmanların ve çeşitli çevrimiçi guruların ve hizmetlerin hatası değil.

Bu endüstri piyasayı yukarı ve aşağı hareket ettirmiyor.  

Bununla birlikte, Wall Street çıkar çatışmalarıyla dolu ve yönetebilecekleri varlıkları çekmek için neredeyse her şeyi yapacak gülümseyen insanlarla dolu.

 piyasayı yenmek

 Paramızı ele geçirdiklerinde, en büyük arzuları, bizi piyasayı yenmemize ve "diğer adamdan daha iyisini yapmamıza" yardım edebileceklerine ikna etmektir. Bunu yapabilirlerse, muhtemelen işimizi ellerinde tutacaklar ve referans da alacaklar. Yine de Wall Street'in ortalamanın üzerinde getiri garantisi veren basit bir ürünü, yani endeks fonunu desteklememesi ironik, adaletsiz (ve milyonlarca yatırımcı için yürek burkan derecede pahalı). 

Bugün bildiğimiz şekliyle endeks fonu, bireylere "piyasadaki" her şeyin bir dilimine sahip olmanın kolay ve ucuz bir yolunu sunuyor. Bu biz yatırımcılar için çok güzel bir haber.

Ancak Wall Street'in bakış açısından, endeks fonlarının ciddi bir sorunu var: Yatırımcıların kazançlarının çoğunu elinde tutmasına izin veriyorlar.

Yatırımcıları endeks fonlarından uzak tutmak için Wall Street, teorik olarak yatırımcılar için yüksek getiri sağlayabilecek ancak danışmanlar için yüksek kısa vadeli satış komisyonları ve yatırımcılar için bol miktarda kâr getirmeyi garanti eden son performansı, başarılı yöneticileri ve pahalı, yüksek riskli ürünleri teşvik ediyor. bunları üreten şirketler.

Tüm bunların maliyeti kolayca yılda %2'yi geçebilir. Birçok yatırımcı için bu, ömür boyu milyonlarca doları bulabilir. 

Son performans

İşiniz yatırım ürünleri satmak ve işvereninizin yönetmesi için varlık toplamaksa, başarıya giden en kesin ve en kolay biletiniz, satış sunumlarınızı son performansa odaklamaktır. 

Müşterileriniz, onları kazananlarla buluşturmanızı istiyor. Ve belirli bir fon, son on yılda, takvim yılında veya altı aylık dönemde emsallerinden daha iyi performans gösteriyorsa (bir satış görevlisi olarak size en etkileyici gelen verileri seçebilirsiniz), müşterilerinizin ne istediğini bulmuşsunuzdur.

Onlar için en iyi seçim mi? Bu senin problemin değil, değil mi? 

Bununla birlikte, eğer yatırımcıysanız, öncelikle geçmiş performanslarına, özellikle de yalnızca son performansa dayalı fon satın almanın “bir yatırımcının yapabileceği en aptalca şeylerden biri olduğunu yazan Vanguard'ın kurucusu John Bogle'ı dinlemek isteyebilirsiniz. ”

Akıllı olmak

 Dediğim gibi, Wall Street bunu okuduğunuz için mutlu olmayacak. 2012 tarihli “Get Smart or Get Screwed” kitabımda, Wall Street'in satış görevlilerine menkul kıymetler kanunlarının sınırları içinde zar zor kalırken yatırımcıları aldatmanın nasıl öğretildiğini anlatıyorum. Ücretsiz kopyanızı buradan okuyun.

Bunun kendi danışmanınız için geçerli olamayacağını düşünmeniz doğaldır. Ne de olsa, komisyoncular da dahil olmak üzere başarılı satış görevlileri genellikle nazik, saygılı ve sevecen, arkadaş olarak isteyebileceğiniz türden insanlardır. 

Ancak, muhatap olduğunuz insanlar tek başlarına çalışmıyorlar. Müşterinin aleyhine çeşitli şekillerde çalışan bir sisteme sıkışmış, oldukça organize ve sofistike bir endüstrinin parçasıdırlar.

Eleştirilerim sisteme yöneliktir, içinde geçimini sağlayabilecek bireylere değil. 

"Satış baskısıyla mahvolun" başlıklı bir bölümde, tüm işin ana itici güçlerinden birini tartıştım. Doktorlara yazdıkları her reçete için komisyon ödeyen bir tıp sisteminden ne kadar huzur duyarsınız? Satış baskısı, ticaret yaratmaktan başka görünür bir amacı olmayan sık alımlar ve satışlar yoluyla çalkalanan hesaplara yol açabilir. Aynı zamanda yüksek riskli, yüksek komisyonlu ürünleri tercih eder. Şirketi, müşterileri için çok riskli olduğunu düşündüğü yeni bir hisse senedi arzını üstlenen bir komisyoncuyla konuştum.

Hisse senedi kotasını satmak zorunda kaldığından şikayet ettiğinde, patronu ona satmadığı her şeyi kendisinin alması gerektiğini söyledi.

Çıkar çatışmaları

 Bu kitapta ayrıca bir sigorta şirketi temsilcisinin beni yeni bir yatırım yaratmaya nasıl davet ettiğini de anlattım. Teklifinin yatırımcılar için kötü bir seçim olacağı kadar pahalıya patlayacağını söylediğimde, şu yanıtı verdi: “Bu bir sorun olmayacak. Bir şeye yeterince büyük bir komisyon koyarsanız, satış görevlileri her şeyi satar.”

fırsatı değerlendirdim.  

Hepsi kaybolmadı

 Bunların hepsinden olmasa da çoğundan kaçınabilirsiniz. Ama bunu yapabilmek için yapmanız gereken yatırımlarınızın sorumluluğunu üstlenin. Yapabileceğiniz en iyi şey, kendinizi olabildiğince eğitmek, makul beklentileri sürdürmek ve doğru şeyleri yapmaktır:

· Harcamalarınızı ve portföy devir hızınızı düşük tutun;

· Kitlesel olarak çeşitlendirin;

· Piyasayı yenmeye çalışmayın;

· Vergilere dikkat edin.

Son olarak, bir yatırım danışmanıyla çalışıyorsanız, herhangi bir ihtilafı kendi lehinize çözmek için yasal bir mütevelli sorumluluğu olan birini seçin. 

Richard Buck bu makaleye katkıda bulundu.

Paul Merriman ve Richard Buck, “Milyonlarca Konuşuyoruz! Emekliliğinizi Güçlendirmenin 12 Basit Yolu”. Bedava polisini aly.