Analistler, Peloton kazançlarının yatırımcıları hayal kırıklığına uğratabileceğini söylüyor

Peloton'un sorunları yeni yılda oyalandı.

JPMorgan analisti Doug Anmuth Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Peloton'un web sitesine yapılan ziyaretlerin azalmasının ve normalden daha yüksek tanıtım faaliyetlerinin onu fitness yayıncısı için tahminini düşürmeye yönlendirdiğini söyledi.

Anmuth, Aralık ayında sona eren mali yılın ikinci çeyreğinde gelir ve abone büyümesi tahminlerini düşürdü. İkinci çeyrek satışlarının bir önceki yıl boyunca 1.1 milyar dolardan 1.06 milyar dolara yükselmesini bekliyor. Daha önce, satışların 1.2 milyar dolara ulaştığını gördü.

Yavaşlayan abone kazanımları satış büyümesine ağırlık veriyor ve Anmuth, Peloton'un daha önceki 2.79 milyon tahmininden 2.83 milyon abone rapor etmesini bekliyor.

Her iki tahmin de Peloton'un iç beklentilerinin altında. Şirket, 1.1 milyar dolar ile 1.2 milyar dolar arasında satış ve 2.8 milyon ile 2.85 milyon arasında abone görüyor.

Anmuth, tüm yıl için, önceki çağrısı olan 4.2 milyar dolarlık satıştan 4.6 milyar dolarlık satış ve yıldan yıla abone bazında %42'den %47'lik bir büyüme öngörüyor.

Gerçekleşirse, bu önceki yıllara göre belirgin bir yavaşlama olacaktır. 2021'de Peloton'un abone tabanı %114 arttı ve bir önceki yıl %113 arttı.

Kasım ayı başlarında Peloton, 2022 gelir beklentilerini 4.4 milyar dolardan 4.8 milyar dolar ile 5.4 milyar dolara düşürdü. Ayrıca abone beklentilerini 3.35 milyondan 3.45 milyon ila 3.63 milyona indirdi. 

Anmuth, Peloton'un yakın vadede yumuşak tüketici talebi ve yılın geri yarısında belirsizlikle karşı karşıya kalacağını söyledi. Benzer web verilerine atıfta bulunarak, masaüstü bilgisayarlarda ve mobil cihazlarda Peloton.com'a yapılan ziyaretlerin Aralık ayında sona eren çeyrekte bir önceki yıla göre %5 düştüğünü söyledi.

Peloton yorum yapmaktan kaçındı. Kazançları Şubat ayı başlarında rapor etmesi planlanıyor.

Büyüme, Peloton için, şirketin hisselerinin güçlü bir evde kalma oyunu olarak görüldüğü pandeminin başlangıcında olduğu kadar kolay gelmiyor. Şimdi, diğer evde fitness seçeneklerinden ve Planet Fitness ve New York City merkezli Equinox gibi spor salonu zincirlerinden rekabet geliyor. Bu, Peloton'u yeni müşteriler kazanmak için daha fazla harcamaya zorladı.

Analistler, Peloton'un bir sonraki zorluğunun bisikletlerinin ve koşu bantlarının ötesinde yeni egzersiz cihazlarını tanıtmanın yanı sıra mevcut aboneleri ev spor salonlarını inşa etmeye ikna etmek olduğunu söylüyor. Aynı zamanda uluslararası genişlemeyi de izliyor, ancak bunun kısa vadeli maliyetleri var.

Anmuth, Peloton hisseleri için Aralık 2022 fiyat hedefini 50 dolardan 70 dolara düşürdü. Bu, Salı günkü 48 dolarlık kapanış fiyatından hala yaklaşık %33.82 yukarı. Çarşamba günü, hisseler 52$ ile 32.02 haftanın en düşük seviyesine dokundu ve günü %4.7 düşüşle 32.23$'dan kapattı.

Şirketi kapsayan analistler, hisse senedinin geri dönmesini bekliyor. FactSet'e göre hissenin ortalama fiyat hedefi 72.42 dolar. BMO Capital Markets analisti Simeon Siegel, grubun en düşük hedefine 45 dolarla sahip.

Bu noktada Peloton, pandemi kaynaklı hisse senedi kazançlarını neredeyse sildi. Hisseler, 2021'de %76'tan fazla yükseldikten sonra 440'de %2020 düştü.

Geçen haftanın başlarında, Raymond James analisti Aaron Kessler, şirketin tam yıl tahminini tekrar kesmesine neden olabilecek hayal kırıklığı yaratan bir Aralık beklediğini söyledi.

Kessler, müşterilere bir notta, "Peloton rehberlik sağladığında, şirketin Aralık çeyreğinde daha yavaş yaz mevsimselliğini takiben daha güçlü mevsimselliğe dönüş varsaydığına inanıyoruz" dedi.

İkinci çeyrekte net abone ilavelerinin ilk çeyreğe göre 220,000'e yaklaşabileceğini söyledi. Raymond James'in hisse senedi için 27$'lık bir "ayı durumu" derecesi ve 51$lık bir "boğa durumu" derecesi var. Kessler, adil bir değerin hisse başına yaklaşık 38 dolar olacağını söyledi.

İki gün sonra Baird analisti Jonathan Komp, fiyat hedefini 70 dolardan 90 dolara indirdi. Firma ayrıca Peloton'u "taze seçim" listesinden çıkardı.

Komp bir araştırma notunda “Birkaç gösterge kısa vadeli tahminlere olan güvenimizi azalttı” dedi. Ancak, Peloton'un gelişen sağlık ve fitness endüstrisindeki uzun vadeli beklentileri konusunda daha iyimser olduğunu söyledi.

JPMorgan'ın Anmuth'una benzer şekilde Komp, ikinci çeyrekte net abone ilavelerinin 300,000 civarında olabileceğini ve şirketin sağlanan beklentilerini kaçırabileceğini söyledi.

Ayrıca, Peloton'un eğitmenlerinin son zamanlarda sosyal medya platformlarında çok fazla takipçi kazanmadığını ve bunun geçmiş performansların güçlü bir göstergesi olduğunu söyledi.