Peloton (PTON), Q4 2022 kayıplarının arttığını bildirdi

peloton Perşembe günü, bağlantılı fitness ekipmanı üreticisi yatırımcıları maliyet kesintileri ve stratejik değişikliklerle geri kazanmaya çalışırken, mali dördüncü çeyrek için kayıpların arttığını ve satışların düştüğünü bildirdi.

Şirketin hisseleri yüzde 20'den fazla düştü - hisse senedinin yüzde 20'den fazla artmasından bir gün sonra Amazon ile ortaklığına dair haberler.

Bu, Peloton'un art arda altıncı çeyreğine ilişkin rapor edilen kayıpları işaret ediyor. Şirket, 2023 mali yılının ikinci yarısında üç ayda bir başa baş nakit akışına ulaşmayı hedeflediğini söyledi.

Yine de Peloton CEO'su Barry McCarthy, evdeki egzersiz makinelerine yönelik tüketici talebi azaldıkça, bağlantılı fitness pazarının öngörülebilir gelecekte zorlu olmaya devam etmesini beklediğini söyledi. Kovid pandemisi yüksekler.

McCarthy'den beri Şubat ayında Peloton'un kurucusu John Foley'den CEO olarak devraldı, şirket, henüz tam olarak karşılığını vermeyen kapsamlı değişiklikleri takip etti. Peloton üyelik ücretlerini artırdı, bazı ekipmanların fiyatları arttıbinlerce işçiyi işten çıkardı, kiralama seçeneğini test etti, son mil teslimatından çıkıldı ve tüm üretimi üçüncü şahıslara devretti. Peloton da Çarşamba günü satmaya başladı ürünlerinin bir kısmını Amazon Amerika Birleşik Devletleri'nde, başka bir perakendeciyle bu tür ilk anlaşma.

McCarthy, Peloton hissedarlarına yazdığı bir mektupta, “Karşı koyanlar [dördüncü çeyrek] finansal performansımıza bakacak ve azalan gelir, negatif brüt kar marjı ve daha derin işletme zararlarının erime potasını görecekler” dedi.

"Ancak gördüğüm şey, geri dönüşümüzü ve Peloton'un uzun vadeli dayanıklılığını yönlendiren önemli bir ilerleme" dedi. "Hala yapacak işlerimiz var."

Peloton, 2023 mali yılı için bir görünüm sunmadı. 30 Eylül'de sona eren ilk çeyrek için abonelerin sabit kaldığını ve analistlerin tahminlerinin altında olan 625 milyon ila 650 milyon dolar arasında değişen bir gelir gördüğünü söyledi. Peloton, bunun kısa vadeli talep zayıflığını ve işletmedeki mevsimsel dalgalanmaları dikkate aldığını söyledi.

Şirket için gümüş bir astar vardı: Bu, Peloton'un yüksek marjlı abonelik gelirinin toplam satışların çoğunluğunu oluşturduğu ilk rapor edilen çeyreği oldu.

Analistlerle yaptığı görüşme sırasında McCarthy, Peloton'un satışları artırmak için hala test ettiği bir dizi şeyi de lanse etti. Bunlar arasında ikinci el bisikletler satmak, aylık ücret karşılığında bisiklet kiralamak ve insanların genişletilmiş içerik ve daha iyi özellikler için daha fazla ödeme yapacakları bir premium katman dahil olmak üzere Peloton'un dijital uygulamasına yeni katmanlar eklemek yer alıyor.

Sadece giderleri kısmak yetmiyor, geliri artırmamız gerekiyor” dedi.

Film kiralama savaşlarını örnek olarak kullanan McCarthy, Netflix'in müşterilerine kişiselleştirilmiş içerik ve birçok seçenek sunduğu için 2010 yılında iflas eden bir film kiralama şirketi olan Blockbuster'ın üzerine çıkabildiğini söyledi.

Kayıplar dağı

Peloton'un net zararı, 30 Haziran'da sona eren üç aylık dönemde genişleyerek bir yıl önceki 1.24 milyon $ veya hisse başına 3.68 $'lık zarardan 313.2 milyar $'a veya hisse başına 1.05 $'a yükseldi.

McCarthy, kayıpların Peloton'un stok fazlalığından kaçınma, sabit maliyetleri düşürme ve diğer tedarik zinciri sorunlarını çözme çabalarından kaynaklandığını söyledi. Şirket, bu yılın başlarında bir 800 milyon dolarlık yeniden yapılandırma planı. Peloton, dördüncü çeyreği, bir önceki yılki 1.1 milyon dolara kıyasla 937.1 milyar dolarlık envanterle kapattı.

Gelir, bir yıl önceki 28 milyon dolardan %678.7 düşüşle 936.9 milyon dolara geriledi. Refinitiv tahminlerine göre bu, analistlerin aradığı 718.2 milyon doların altında kaldı.

Bu rakam içinde, aşağıdakilerden gelen katkıyı içeren bağlantılı fitness geliri Peloton'un Precor işi %55 düşüşle 295.6 milyon dolara geriledi.

Peloton'un bağlantılı fitness brüt marjı, bir önceki yılın pozitif %98.1'sine kıyasla negatif %11.7 ile başka bir kasvetli noktaydı. Peloton, teslimat başına daha yüksek lojistik masraflar, artan liman ve depolama maliyetleri ve ayrıca nakliye ile ilgili masraflar yaşadığını söyledi. Tread+ koşu bandı makinesinin geri çağrılması.

Peloton, önceki yıla göre %383.1 artışla ve toplam şirket satışlarının %36'ünü temsil eden 56.4 milyon $'lık abonelik geliri elde etti. Abonelik brüt marjı %67.9'ten %63.3'a yükseldi.

Daha önce çalışmış olan McCarthy, Netflix ve Spotify, donanıma bu kadar önem vermek yerine Peloton'un işinin abonelik tarafında büyümeyi sürdürmekle daha fazla ilgilendiğini açıkça belirtti. Peloton'un dijital uygulamasının şirketin gelecekteki başarısının özü olacağına inanıyor.

Peloton, önceki iki çeyreğin her birinde ortalama 412 milyon dolarlık negatif nakit akışının ardından dördüncü çeyrekte 650 milyon dolar nakit yaktı. Haziran ayında 1.25 milyar dolarlık nakit rezerv ve 500 milyon dolarlık döner kredi tesisi ile sona erdi.

BMO Sermaye Piyasaları analisti Simeon Siegel, McCarthy'yi son aylarda bir nakit kanamasını durdurmak için bazı "oldukça yapıcı kararlar" aldığı için alkışladı. Ancak, Peloton'un daha büyük bir marka doygunluğu sorunuyla karşı karşıya olabileceğini söyledi.

Peloton, son çeyreğini 2.97 milyon bağlantılı fitness aboneliği, önceki çeyrek seviyeleri ile yaklaşık düz ve bir yıl öncesine göre %27 artışla sonlandırdı. Bağlantılı fitness aboneleri, orijinal Bisiklet gibi bir Peloton ürününe sahip olan ve ayrıca canlı ve isteğe bağlı egzersiz sınıflarına erişim için aylık ücret ödeyen kişilerdir.

Ancak toplam üye sayısı, önceki çeyreğe göre yaklaşık 143,000 kişi azalarak 6.9 milyona geriledi. Foley'nin ilk vizyonunu takip eden McCarthy, şirketin bir gün 100 milyon üye toplamayı umduğunu söyledi.

Peloton'un bağlı fitness kullanıcıları için ortalama net aylık kayıp seviyeleri, bir yıl önce %1.41'ten %0.73'e yükseldi.

Şirket, bunun kısmen Kanada'daki tüm müşterileri onaylamaya zorlayan bir tüketici koruma kararı nedeniyle iç beklentilerinin üzerinde olduğunu söyledi. haziran ayında yürürlüğe giren abonelik zamlarıve bunların yaklaşık %85'i bugüne kadar bunu yaptı. Peloton, fiyatlar yükseldikten sonra bazı kişilerin üyeliklerini düşürmesini beklediğini söyledi.

Ancak yatırımcılar sıçrama konusunda temkinli olabilir. Daha düşük bir kayıp oranı Peloton için daha iyi bir haber olurdu çünkü bu, insanların üyelikleri için ödeme yapmaya devam ettiği anlamına geliyor.

McCarthy hissedarlara yazdığı mektupta, dördüncü çeyreğin envanter ve tedarik zinciri zorluklarıyla ilgili zarar yazmalar ve yeniden yapılandırma ücretleri için “yüksek su işareti” olduğunu kanıtlaması gerektiğini söyledi. Peloton'un geri dönüş hikayesinin başlangıcını da işaretlemesi gerektiğini söyledi.

Peloton hisseleri, Çarşamba günkü piyasa kapanışından itibaren bugüne kadar yaklaşık %60 düştü. Piyasa değeri, 5'in başlarında neredeyse 50 milyar dolara ulaştıktan sonra 2021 milyar doların altına düştü.