Bu 3 Tarım Stoku ile Kar Payı Gelirinin Tohumlarını Ekin

Piyasanın belirli sektörleri, büyük temettü stokları yaratmaya kendilerini borçludur. Bunun nedeni talebin sabit olması, marjların yüksek olması veya sektörün çok fazla büyüme yaşıyor olması olabilir. Örnekler arasında kamu hizmetleri, tüketici ürünleri şirketleri ve tarım stokları, bunlardan üçünü burada inceleyeceğiz.

Harika Scott'lar! (Mucize-Gro)

1868'de kurulan Scotts Miracle-Gro (SMG) çeşitli çim ve bahçe bakım ürünlerinin yanı sıra dünya çapında iç ve dış mekan dikim ürünlerinin üreticisi ve dağıtıcısıdır. Scotts'ın üç bölümü vardır: ABD Tüketicisi, Hawthorne ve diğerleri. Bu segmentler aracılığıyla Scotts, ünlü çim ve çim bakım hatları, gübreler, yabani ot kontrolü, haşere kontrolü, bitki gıdaları ve serpme makineleri gibi temel ürünleriyle yakından ilgili belirli donanımlar gibi çok çeşitli ürünler sunmaktadır. Scotts, Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup ve tabii ki Scotts dahil olmak üzere uzaydaki en tanınmış markaların çoğuna sahiptir.

Şirket, bu yıl yaklaşık 4 milyar dolar gelir elde etmeli ve 2.8'de şimdiye kadar çok büyük bir satışın ardından 2022 milyar dolarlık bir piyasa değeri ile işlem görüyor.

Scotts, genellikle zaman içinde daha yüksek talep gören imrenilecek bir tüketilebilir tarım ürünleri portföyü oluşturmuştur. Bu, şirketin tüketiciye yönelik çim bakım ürünleri portföyü için geçerlidir, ancak buna ek olarak, Scotts, mahsullerinden daha yüksek verim talep eden yetiştiriciler için çeşitli ürünlere sahiptir. Scotts'ın son birkaç yılda kenevir yetiştiricilerinden gördüğü büyük arka rüzgar azaldı ve bu yıl için çok daha düşük kazanç tabanının şirkete ileriye dönük %7'lik güçlü hisse başına kazanç artışı sağlayabileceğini düşünüyoruz.

Scotts ayrıca, tarım ürünleri kadar döngüsel olan bir sektörde oldukça iyi olan, art arda 12 yıl boyunca temettüsünü artırmayı başardı. Ayrıca, son on yılda ortalama temettü artışı yaklaşık %8 olmuştur, bu nedenle şirket hissedarlara nakit iade etme konusunda ciddidir. Tüm bu büyümeye rağmen, ödeme oranı hala kazancın yarısından biraz fazla ve tahmin ettiğimiz %7'lik kazanç artışı göz önüne alındığında, Scotts için daha uzun yıllar temettü artışları görüyoruz.

Temettü getirisi şu anda %5.2'ye kadar, yani S&P 500'ün yaklaşık üç katı ve normalde gayrimenkul hisseleri için ayrılan bir getiri. Getiri olduğu kadar yüksek olduğu kadar, ödemenin göreceli güvenliğiyle, Scotts'ı bugün muazzam bir temettü hissesi olarak görüyoruz.

Hisse senedi aynı zamanda bu yılki kazanç tahmininin sadece 11 katı ile işlem görüyor ve bu, bizim 15 katı kazanç tahminimizin oldukça altında. Bu, önümüzdeki yıllarda hissedarlara yükselen bir değerlemeden orta tek haneli bir kuyruk rüzgarı sağlayabilir. Tüm bu faktörlerin bir araya gelmesiyle, Scotts için önümüzdeki yıllarda %16'dan fazla toplam yıllık getiri görüyoruz.

Yukarı ve ADM!

120 yıl önce kurucusu Archer-Daniels-Midland (ADM) dünya çapında tarım ürünlerini tedarik eden, nakleden, depolayan, işleyen ve dağıtan bir emtia devidir. Üç bölümü vardır: Tarım Hizmetleri ve Yağlı Tohumlar, Karbonhidrat Çözümleri ve Beslenme. Archer, bu segmentler aracılığıyla mısır, buğday, yulaf, arpa, yağlı tohumlar, tatlandırıcılar, bitkisel yağlar, hayvan yemleri ve çok daha fazlası dahil olmak üzere çok çeşitli tarımsal ürünleri üretir, depolar, taşır ve dağıtır.

Şirketin bu yıl yaklaşık 98 milyar dolar gelir üretmesi gerekiyor ve mevcut piyasa değeri 48 milyar dolar.

Archer, muazzam boyutu ve ölçeği sayesinde yıllar içinde artan bir talep gördü. Şirket, ABD'deki tarımsal emtia işinde baskın bir oyuncu ve özellikle gıda ile ilgili ürünlere olan talep göz önüne alındığında, şirketin iş modelini zaman içinde temettü üretmek için oldukça çekici görüyoruz. Bu, şirketin art arda 47 yıl boyunca temettüsünü yükseltmesine yardımcı oldu ve onu sadece tarım hisseleri arasında değil, piyasadaki herhangi bir sektör arasında nadir bir şirket haline getirdi. Ayrıca, şirketin son on yılda ortalama artışı %9'a yaklaşıyor, bu da Archer'ın hem uzun ömür hem de büyüme konusunda yüksek puanlar aldığı anlamına geliyor.

İleride %5 kazanç artışı görüyoruz ve mevcut ödeme oranı bu yılki kazançların sadece dörtte biri, yani Archer'ın temettüleri son derece güvenli ama aynı zamanda gelecekteki büyüme için çok uzun bir pisti var. Mevcut getiri sadece %1.9, ancak bu hala S&P 30'ün yaklaşık 500 baz puan önünde ve Archer'ın daha geniş pazardan çok daha iyi temettü büyüme beklentileri var.

Gerçeğe uygun değeri 14 kat kazanç olarak tahmin ediyoruz ve hisseler bugün 13 katın biraz altında, bu da değerlemeden mütevazı bir arka rüzgar olduğunu gösteriyor. %5 kazanç artışı ve %1.9 getiri ile birlikte, gelecek yıllarda %8+ toplam getiri öngörüyoruz.

Bunge Sıçrama

Son stokumuz Bunge Limited (BG) dünya çapında bir tarım ve gıda şirketi olarak faaliyet göstermektedir. Şirketin dört bölümü vardır: Tarım Ticareti, Rafine ve Özel Yağlar, Değirmencilik ve Şeker ve Biyoenerji. Bu segmentler aracılığıyla şirket, yağlı tohumlar, tahıllar, protein küspeleri, dökme sıvı ve katı yağlar, unlar, mısır unu ve daha fazlasını içeren çok çeşitli ürünler sunmaktadır.

Şirket 1818'de kuruldu ve kuruluşundan bu yana geçen iki yüzyılda yıllık geliri yaklaşık 69 milyar dolara ve piyasa değeri 13.6 milyar dolara ulaştı.

Archer gibi, Bunge'nin son derece çeşitlendirilmiş tarımsal emtia işi, kendisini tutarlılığa borçludur. Bunge, portföyünde çok çeşitli kullanımları kapsayan uzun bir ürün listesine sahiptir ve zamanla bu ürünlere olan talep artmaya devam etmektedir. Elbette döngüsellik dönemleri var, ancak şirketin temettü beklentilerinin parlak olduğuna inanıyoruz.

Mevcut temettü artış serisi sadece iki yıldır, ancak bunun nedeni Bunge'nin pandemi sırasında temettü artışlarını duraklatmasıdır. Hiç kesinti olmadı, ancak bir yıl artış olmadan gitti. Yine de, son on yılda bu duraklamaya rağmen temettüde yıllık ortalama %9'luk bir büyüme oranı görüldü, bu nedenle Bunge, mütevazı çizgisine rağmen güçlü bir temettü büyüme hissesi olarak kabul ediliyor.

Bunge'nin mevcut kazançları tarihsel standartlara göre yüksek, bu nedenle önümüzdeki yıllarda hafif bir kazanç daralması görüyoruz. Bununla birlikte, hisse başına kazanç 1.75'da 2019 dolardan geçen yıl 13.64 dolara yükseldi, bu nedenle aşırı yüksek taban, hafif daralmanın sorunlu olmaktan uzak olduğu anlamına geliyor.

Bu aynı zamanda, ödeme oranının bu yılın kazançları üzerinden sadece %21 olduğu anlamına geliyor, bu nedenle temettüleri çok güvenli ve gelecekteki büyüme için çok fazla alana sahip olarak görüyoruz. Mevcut getiri de %2.8'lik bir değere sahip, yani çok yönlü bir temettü hissesi.

Makul değeri 10.5 katı kazanç olarak görüyoruz ve bugün hisseler 7 katın biraz üzerinde işlem görüyor. Bu oldukça büyük bir kuyruk rüzgarı yaratabilir ve kazanç daralması ve verimle birlikte, önümüzdeki yıllarda yaklaşık %8'lik toplam yıllık getiri bekliyoruz.