Fiş Gücü Kesinlikle Spekülatif Bir İsimdir: İşte Benim Ticaret Fikrim

Bu sabah haberleri görmüşsünüzdür. Görünüşe göre perakende devi Walmart (WMT) Plug Power'dan “yeşil” hidrojen satın almayı kabul etti (FİŞ) Walmart'ın tesisler ve dağıtım merkezleri ağı genelinde çalışan forkliftlerine güç sağlamak. Anlaşma, Walmart'ın 20 yılına kadar tüm sera gazı emisyonlarını ortadan kaldırma hedefine doğru büyük bir adımda 9,500'e kadar forklift veya "forklift" yakıtı için Walmart'a günde 2040 tona kadar sıvı yeşil hidrojen tedarik etmek.

Benim hakkımda muhtemelen bilmediğin bir şey, benim bir tuhaf olduğumdur. (Bahse girerim bunu biliyordunuz.) Forkliftleri severim. Her zaman var. Forklift kullanmak biraz zor, dar alanlarda hareket etmek ve biraz eğlenceli. Çocukken hiç blok oynadın mı? Sivil dünyada buzdolaplarını istiflemek veya askeri dünyada Conex treylerleri gibi. İlginç bir iş. Evet, günlerimde hem askeri hem de sivil forklift operatörlüğü ehliyetine sahibim.

Bu sabah bu haberi duyduğumda beni PLUG hakkında düşündüren şey, Plug Power'ın Walmart ile uzun süreli bir ilişkisi olduğuydu. Plug Power, 50'de Walmart'a, yukarıda bahsedilen 2012 forklifte dönüşen 9,500 hidrojen yakıt hücreli pilot forklift filosu sağladı. Plug Power'ın Amazon ile mevcut ilişkileri var (AMZN), Ev Deposu (HD), Nike (NKE), Stellantis (STLA'lar) ve Güney Şirketi (SO), diğerleri arasında. Belki Walmart erken evlat edinen biridir? Belki bir depo ortamı işleten herkes, özellikle zaten bir sağlayıcı/müşteri ilişkisinin olduğu yerlerde, Walmart'ın geleneksel pilleri ve güç kaynaklarını değiştirmekte olduğu yere gelebilir.

Agresif

Geçtiğimiz yıl boyunca Plug Power,…

30 Mart 2021'de, Brookfield Renewable Partners ile güney-orta Pennsylvania'da yeşil bir hidrojen üretim tesisi açmayı planladığını duyurdu. İnşaat, 1'nin sonlarında faaliyete geçen tesis ile 2022'nin ilk çeyreğine başlayacaktı.

10 Ağustos 2021'de Georgia, Camden County'de 84 milyon dolarlık bir tesisin temelinin atıldığını duyurdu. Bu tesis günde 15 ton sıvı yeşil hidrojen üretebilecek ve bu yıl bir noktada açılması bekleniyor.

14 Eylül 2021'de, Almanya'daki bir Avrupa kıta merkezi ile mevcut operasyonların genişletildiğini duyurdu. Tesisin 2022 yılında açılması bekleniyor.

20 Eylül 2021'de Kaliforniya, Fresno County'de yeni bir tesis inşa etme planlarını duyurdu. Bu tesis günde 30 metrik ton sıvı yeşil hidrojen üretebilecek ve 2024'te faaliyete geçtiğinde ABD ve Kanada'nın Batı Kıyısı'na hizmet edecek.

7 Şubat 2022'de New York, Albany'de 350 bin metrekarelik bir tesis inşa etmek için düzenleyici engelleri aştı. Mart ayında bu proje için temel atıldı.

Kazanç

Plug Power'ın Mayıs ayı sonlarında firmanın ilk çeyrek sonuçlarıyla birlikte kasete gitmesi bekleniyor. Okuyucular, PLUG'un dördüncü çeyrek için hayal kırıklığı yaratan sonuçlar verdiğini, gelir yaratmada Wall Street'i geride bıraktığını, ancak o dönem için hem beklentilerin hem de kârlılığın oldukça gerisinde kaldığını hatırlayabilirler. Mevcut çeyrek için, hisseyi kapsayan 20'den fazla analistin fikir birliği, %0.15'lik bir satış büyümesi olacak olan 0.23 milyon dolarlık gelir üzerinde 0.06 ila 148 ABD doları arasında değişen bir aralıkta 101 ABD doları EPS kaybı görüyor. Gelir aralığı 108 milyon dolar ile 185 milyon dolar arasında değişiyor.

Bir yıl önceki kompozisyonlar, 0.12 milyon dolarlık gelir üzerinden 73.7 dolarlık EPS kaybıdır. Tüm yıl için fikir birliği, 0.46 milyon ABD Doları (+%0.82) gelir üzerinden 917 ABD Doları (82 ABD Doları tutarındaki zarara karşılık) EPS kaybıdır.

Fonlar/Bilanço

Açıkçası, Plug Power serbest nakit akışı pozitif değildir. En son çeyrekte, operasyonlardan elde edilen nakit, art arda dördüncü çeyrek için negatif olan 9.7 milyon dolara indi. Yatırımdan elde edilen nakit negatife dönerken, finansmandan gelen nakit biraz pozitife döndü. Hisse başına serbest nakit akışı 0.16 $ olarak gerçekleşti.

Bununla birlikte, bilançonun kalitesi ortalama yatırımcıyı şaşırtabilir. PLUG, dördüncü çeyreği 3.869 milyar dolarlık net nakit pozisyonuyla sonlandırdı ve dönen varlıkları 4.448 milyar dolara yerleştirdi. Cari yükümlülükler sadece 420 milyon $'dır, bu da PLUG'un inanılmaz bir 10.6 cari oranla nasıl sonuçlandığını gösterir. Sağlıklı? Bu sayı o kadar sağlıklı ki, bir sorun var mı diye sormak lazım. Plug Power, uzun bir süre faturalarını ödemekte sorun yaşamayacak.

Toplam varlıklar, “şerefiye” veya “diğer maddi olmayan varlıklara” çok az güvenerek 5.95 milyar ABD dolarına kadar çıkar. Toplam varlık sayısı maddi bir sayıdır. Toplam yükümlülükler, özsermaye eksi 1.344 milyar dolardır ve bunun 504 milyon doları uzun vadeli borçtur. Firma bunu birkaç kez silebilir ve bunu cebinden yapabilir.

Düşüncelerim

olumsuz mu? Nakit yanığı. Bunu tartıştık. Temettü yok. Ne bekliyordun? Geçtiğimiz Mart ayı sonu itibarıyla, halka arzın %11.38'i kısa pozisyonlarda tutuldu… yoksa bu olumlu mu? Firmanın yakın geçmişte muhasebe sorunları vardı. Bu nedenle Plug Power, bir aydan biraz daha uzun bir süre önce KPMG'yi şirketin muhasebecisi olarak kovdu ve birkaç yıllık mali sonuçları yeniden açıklamak zorunda kaldı. Daha sonra, muhtemelen PLUG'un sadece birkaç hafta önce 7$'ın üzerinde ve Kasım ayında 32$'ın üzerinde işlem gördükten sonra Salı günü açılış öncesi ticaretinde %46 artmasının nedeni budur.

Firmanın işini büyüttüğüne ve bunu sürdürmeye devam edeceğine dair aklımda hiç şüphe yok. PLUG'un çok sayıda yüksek hacimli istemcisi vardır ve bu ileriye dönük çok büyük olabilir. Bu kesinlikle spekülatif bir isim ve bu pazar ortamı, satışlarını artırabilen ancak karlı bir şekilde yapamayan şirketler için biraz geç kalmadı. Risk gerçek olduğu için hepimiz riske girdiğimizde, devam edebiliriz.

Okuyucular, PLUG'un, direnişe geçmeden önce, Nisan ayı başlarında Ocak ayının sonlarına doğru Kasım ayının tam %50'sini takip ettiğini not edeceklerdir. Bu sabahki pop ile bile, Göreceli Güç zayıf, günlük MACD aşağı doğru eğime devam ederken, Tam Stokastik Osilatörü köşede ağlayarak amca oturuyor.

Hisse 50 günlük SMA'sında destek buldu ve bugün erken saatlerde 21 günlük EMA'sını geri aldı. Bunun tutacağını göreceğiz. Bunun riskli olduğunu anlayarak, potansiyel olarak Walmart'ın liderliğini takip eden toplamda on binlerce forklift işleten büyük şirketlerin sayısını göz önünde bulundurarak bu isme ölçeklendirmede sorun olmadığını düşünüyorum.

Fikir (minimum lotlar)

– PLUG'un 100 hissesini 26.48 $'lık son satıştan veya buna yakın bir fiyattan satın alın

– 17 Haziran'da bir PLUG sat (yaz) 32.50$'a yaklaşık 1.35$'a koydu.

Net Baz: 25.13$.

Fiş Gücü 

– Hedef Fiyat: 35.50 $

– Pivot: 28.35 $ (200 günlük SMA)

Ekleyin: 25.18 $'a kadar (50 günlük SMA)

Panik: 24.50 $ (50 günlük SMA'nın kırılması)

(Walmart ve Amazon, Action Alerts PLUS üye kulübü. AAP bu hisseleri satın almadan veya satmadan önce uyarılmak ister misiniz? Şimdi daha fazlasını öğrenin.)