2022'nin son çeyreği için beklenenden çok daha güçlü sonuçlar bildirmesine rağmen, Hudson Technologies'in (HDSN) hisseleri %9 düşerek zor bir gün geçirdi. Spesifik olarak şirket, 4 milyon $'lık 47.4. Çeyrek geliri ve hisse başına 11 sent kazanç bildirdi; bu rakam, bazı soğutucu akışkanların beklenenden yüksek satış fiyatları ve satış hacmi sayesinde analistlerin öngördüğü 37.4 milyon $ ve 7 senti rahat bir şekilde aştı. Yine de, gelir tablosunun beklentilere karşı ne kadar güçlü olduğu göz önünde bulundurulduğunda, yatırımcıların kâr tablosunun daha iyi olmaması nedeniyle hayal kırıklığına uğradığına inanıyorum. Bu, HDSN'nin %32'lik dönem için brüt kar marjının, yönetimin Kasım ayında üçüncü çeyrek kazanç geri çağrısı sırasında ima ettiği %40'ın üzerinde olanın ve hatta %3'lik uzun vadeli hedefinin altında olduğu gerçeğini yansıtıyor.

Resim

Bu, stok maliyetleri ile satış fiyatları arasındaki farkın beklenenden biraz daha hızlı daraldığını gösterse de, Ocak'tan Eylül'e kadar olan dokuz aylık satış sezonunun dışında kaldığı için 4. çeyreğin HDSN'nin mevsimsel olarak en zayıf çeyreği olduğunu akılda tutmanın önemli olduğuna inanıyorum. . Buna göre, gelirler ve brüt marjlar genellikle satış sezonunda elde edilenden çok daha düşüktür. Bu nedenle, soğutucu akışkan fiyatlandırmasında biraz daha hızlı bir ılımlılık bile dönem için marj performansı üzerinde çok büyük bir etkiye sahip olabilir. Şirketin bu düşük seviyeden sıçrayabileceğinden ve bu yıl ve sonrasında en az %35'lik normalleştirilmiş temel brüt kar marjına ulaşacağından emin olmasının nedeninin bu olduğuna inanıyorum.

Daha da önemlisi, 2023'te ciroda bir büyüme olmayacağını varsaysanız bile, HDSN'nin çok daha yüksek etkin vergi oranı olan %26'nın artık ileriye dönük olmasını bekliyor (11'de elde ettiği düşük %2022'e kıyasla). gelir vergisi değerleme ödeneklerinin serbest bırakılmasıyla ilişkili 14 milyon $'dan fazla vergi avantajı), bu, cari yıl için hisse başına kazancın, bu hedeflenen brüt kar marjı oranında analistlerin aradığı 1.21 $'dan çok uzak olmayacağı anlamına gelir. Dahası, AIM Yasası kapsamında HFC üretim ve tüketim seviyelerindeki bir sonraki adıma, 60 için planlanan temel seviyelerin %2024'ına (şu anda %90'dan) yaklaşırken, soğutucu akışkan fiyatları ve HDSN'nin çok daha yüksek marjlı geri kazanılmış soğutucu akışkanlarına olan talep de şirketin hala HFC kullandığını tahmin ettiği 125 milyondan fazla sabit birim alternatif aramaya başladıkça yükselmeye devam ediyor. Brüt kar marjının geçen yılki %50'lik rekordan %35'lik hedefine ani bir düşüş yerine daha kademeli bir düşüş beklentisiyle birlikte, önümüzdeki yıl için önemli bir performans potansiyeli olduğunu düşünüyorum.

Hudson Technologies (HDSN), piyasa lideri yatırım haber bültenimiz Forbes Investor'da tavsiye edilen hisse senetlerinden biridir. HDSN gibi önemli artışlara sahip daha fazla değer kaybeden hisse senedi bulmak için Forbes Investor'ı deneyin .

Ve unutmayalım ki, HFC üretiminde sadece %10'luk küçük bir düşüşle 90'de %2022'a düşürülerek başlayan ve 2023'te herhangi bir ek azaltma gerektirmeyen AIM Yasası ile, HDSN'nin gelecekteki performansının gerçek itici gücü bu ek %30'luk kademeli düşüş olacaktır. 2024, ardından 30'da %2029, 10'te %2034 ve 5'da %2036'lik ilave azalmalar ve bu süre boyunca üretim seviyelerinde toplam %85 azalma. Bu durum devam ettikçe, HDSN'nin daha önce belirtilen 400 yılına kadar 2025 milyon doları aşan yıllık gelir elde etme hedefini yerine getirmek için mükemmel bir konumda olduğuna inanıyorum. O zamana kadar hisse başına 1.50 dolar. Ancak bugün hisse senedindeki hak edilmemiş düşüşle birlikte, 7.2 için hisse başına 1.19 $'lık azaltılmış kazanç beklentisine rağmen inanılmaz derecede ucuz 2023 kat işlem görüyor, bence bu güçlü beklenen performansı daha iyi yansıtan maddi olarak daha yüksek seviyelere geri dönüş başlayacak. Er.