(Bloomberg) - Sterlin, Birleşik Krallık hükümetinin enflasyonu körüklemek ve ülkenin artan borcunu körüklemekle tehdit eden bir mali teşvik paketini açıklamasıyla dolar karşısında Mart 2020'den bu yana en büyük düşüşü yaşadı ve 37 yılın en düşük seviyesine ulaştı.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Sterlin Cuma günü %3.7 kadar düşerek 1.0840$'a düştü ve yatırımcılar arasında euro ve dolar paritesi hakkında konuşmaları tetikledi ve ülke tahvillerinin de düşmesiyle gelişen piyasalarla karşılaştırmalar yapıldı.
Yatırımcılar, Maliye Bakanı Kwasi Kwarteng'in 1972'den bu yana İngiltere için en radikal vergi indirim paketini nasıl finanse edeceğini sorguluyor ve bu hareketin enflasyonu daha da artıracağını ve İngiltere Merkez Bankası'nı daha agresif bir sıkılaştırmaya zorlayacağını söylüyor. Hem işçi ücreti hem de şirketler üzerindeki vergilerdeki azalma, önümüzdeki beş yıl içinde 161 milyar sterline mal olacak.
Abrdn'nin yatırım direktörü James Athey, “Pound için daha kötü bir kurulum hayal etmek zor” dedi. “Her zaman olduğu gibi, bu tür EM-vari durumlarda endişe, bu kedinin çantadan çıktıktan sonra ortodoksiye dönüşün bile yatırımcının çıkış için acele etmemesidir.”
Bu, sterlin bozgununun bir sonu görünmeyebileceği anlamına geliyor. Bloomberg'in opsiyon fiyatlandırma modeli şimdi, sterlinin önümüzdeki altı ay içinde dolar ile pariteye ulaşması için dörtte bir şansı gösteriyor, bu da Perşembe günkü %14'ten. Piyasa konumlandırması ve duyarlılığının bir barometresi olan risk geri dönüşleri, tüccarların iki yıl içinde orta vadede sterlin için en büyük aşağı yönlü riskleri gördüklerini gösteriyor.
On yıllık yaldız getirileri, 1989'a kadar giden Bloomberg verilerinde rekor bir günlük en büyük sıçramasını kaydetti ve günü 33 baz puan yükselerek %3.83 ile kapattı.
Bluebay Asset Management LLP baş yatırım yetkilisi ve üst düzey portföy yöneticisi Mark Dowding, "bir süredir" poundda yetersiz kaldığını ve bu pozisyona ancak Cuma günü eklendiğini söyledi.
"Hükümet planlarının finansmana meydan okuyacağını ve bunun İngiltere'nin altınları ve sterlini üzerinde ağırlık yaratmaya devam edeceğini düşünüyoruz," dedi ve sterlin ABD doları ve euro karşısında pariteye ulaşabileceğini de sözlerine ekledi.
İngiltere'nin Borç Yönetim Ofisi, harcamaları finanse etmek için 2022-23 mali yılı için altın satış planını 62.4 milyar £ (69.8 milyar $) artırarak 193.9 milyar £'a çıkardı. Bu, Bloomberg'in anketine katılan sekiz bankanın beklediği tahmini 60 milyar sterlinlik artışla karşılaştırılıyor.
Sorun Demleme
Sterlin en son 1985'te bu kadar zayıftı. O zamanlar, güçlü bir dolar küresel para birimleri üzerinde yeniden baskı kuruyordu ve büyük ekonomileri döviz piyasasını Plaza Anlaşması ile istikrara kavuşturmak için bir anlaşmaya varmaya sevk ediyordu. Sterlin düşüşünün bir kısmından yine güçlenen bir dolar sorumlu olsa da, bugün para biriminin sorunlarının çoğu da kendi kendine neden oldu.
Avrupa FX stratejisi ve Bank of Montreal başkanı Stephen Gallo, sterlin sorunlarının “yıllardır demlendiğini” söyledi.
“2020 ve 2021'de dolar, risk ve Fed teşviklerinin yanı sıra hemen hemen her yerde devasa mali teşviklerle engellendi” dedi. “Şimdi bu faktörler tersine döndü ve Avrupa'daki savaşla daha da şiddetlendi. Ancak G-10 para birimleri söz konusu olduğunda, GBP uzun süredir güçlü para birimi temellerine sahip değil.”
Citigroup Global Markets için, Federal Rezerv oranları yükselterek doları körükledikçe sterlini ABD doları karşısında açığa çıkarmak “A ticaretidir”. Bankaya göre ayrıca İngiltere'nin geniş cari açığı daha zayıf bir para birimi gerektiriyor.
“İngiltere, BoE'nin aktif yaldız satışlarını açıkladığı aynı hafta mali tavşan deliğinden daha da aşağı atladı. Jamie Fahy dahil Citi stratejistleri Cuma günü bir notta yazdılar.
Bu arada, JP Morgan Chase & Co. para birimi analistleri Meera Chandan ve Patrick Locke kablo hedefini 1.05 dolardan 1.10 dolara düşürdüler ve dolar ve İsviçre frangı karşısında sterlin üzerinde şort tavsiye ediyorlar.
Eski ABD Hazine Bakanı Lawrence Summers Cuma günü Bloomberg Television'a verdiği demeçte, "Bunu söylemek beni çok üzüyor, ancak İngiltere'nin kendisini batmakta olan bir pazara dönüştüren yükselen bir pazar gibi davrandığını düşünüyorum" dedi. "Bence İngiltere, uzun zamandır herhangi bir büyük ülkenin en kötü makroekonomik politikalarını takip ettiği için hatırlanacak."
(Güncellemeler boyunca.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/pound-inches-closer-toward-dollar-164546840.html