Tercih edilen hisse senetleri, temettü yatırımcıları için gizli fırsatlar sunabilir. Sadece şu JPMorgan Chase örneğine bakın.

Ancak S&P 500
SPX,
+ 1.83%
FactSet'e göre, banka sektörü grubu hisseleri 9 Ağustos'tan 16 Eylül'e kadar ağırlıklı olarak %6 geri çekildi ve 23 için (temettüler hariç) %2022 düştü. Yatırımcıların, sermaye piyasası işlerinde sektördeki yavaşlamanın yanı sıra olası bir durgunluk ve bunun sonucunda ortaya çıkan kredi kayıpları konusundaki endişeleri, daha geniş faiz marjları için coşkudan daha ağır basıyor gibi görünüyor.

Odeon Capital analisti Dick Bove, 7 Eylül'de müşterilerine verdiği bir notta, bankaların adi hisse senetleri için bu olumsuz ortamın tercih edilen hisse senetlerinde bir fırsatı vurguladığını yazdı. JPMorgan Chase Corp.'un
JPM,
+ 1.90%
Örnek olarak Tercih Edilen Stok Serisi JJ.

Bove, JPMorgan Chase'in adi hisseleri için "bekleme" notunu açıklayarak, "Geleneksel bankacılık oldukça iyi giderken, şu anda yatırım bankacılığı önemli bir stres altında," diye yazdı. Ancak, büyük bankaların hisse senetleri riskinden uzaklaşmanın ve "indirimli satış yaparak banka tercihlilerini satın almanın" "mantıklı" olduğuna inanıyor.

Burada tartışılan JPMorgan Chase Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ için Bove şunları yazdı: “Temettü, hemen hemen her öngörülebilir ekonomik ortamda çok güvenlidir.

Tercih edilen stok terminolojisi

Aracılık hesabı olan herkes tercih edilen hisse senedi satın alabilir.

Tercih edilen hisse senetlerine aşina değilseniz, bazı tanımlarla başlamalıyız.

Tercih edilen bir hisse senedi, sahibinin oy hakkı olmadığı için adi hisse senedinden farklıdır. İmtiyazlı hissedarlar ayrıca bir şirketin tasfiye edilmesi durumunda adi hissedarlara göre tercih hakkına sahiptir. İflas ve tasfiye durumunda basitleştirilmiş bir hiyerarşik düzen, tahvil sahipleri, daha sonra imtiyazlı hissedarlar ve ardından ortak hissedarlardır.

Bir şirketin birkaç tercih edilen hisse senedi sorunu olabilir. Yatırımcılar, faiz geliri için tahvil alacakları gibi, temettüler için tercih edilen hisse senetleri satın alırlar. Tercih edilen temettüler genellikle üç ayda bir ödenir.

Daha fazla tanım - hepsi önemlidir:

tarafından — Bu, imtiyazlı bir hisse senedinin ihraç edildiği fiyattır. Genellikle 25 ABD Dolarıdır, ancak 100 ABD Doları veya başka bir fiyat olabilir. Par değeri, bir tahvilin nominal değerine benzer. Tercih edilen hisse senedi ihraç eden şirket tarafından itfa edilirse yatırımcıya ödenecektir. Tahvillerin piyasa değerleri dalgalandığı gibi, tercih edilen hisse fiyatları da tipik olarak ekonomideki faiz oranlarının tersi yönünde dalgalanır. Mevcut ortamda, faiz oranları yükselirken, birçok tercih edilen hisse senedi, indirimli olarak işlem görüyor.

Kupon - Tercih edilen hisse senedinin nominal değere göre belirtilen getirisi.

temettü oranı — Belirtilen getiri, nominal değerle çarpılır. JPMorgan Chase'in Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, 10 Mart 2021'de %25 kuponla 4.55 $ nominal değerde yayınlandı. Yıllık temettü 1.375 dolar.

Mevcut verim — Yıllık temettü oranı, cari piyasa fiyatına bölünür. JPMorgan Chase'in Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, 19.65 Eylül'de 6$'dan kapandı. Bu, mevcut getiriyi %5.79'a çıkardı.

Çağrı tarihi — İhraççının tercih edilen hisse senedini kullanıp kullanmayacağına karar verebileceği tarih. İhraççı, bu tarihten başlayarak herhangi bir zamanda bu tercih edilen serilerin bir kısmını veya tamamını kullanabilir. Faiz oranları, tercih edilen hisse senedi ihraç edildiğinde olduğundan önemli ölçüde düşükse, ihraççının itfa etmesi muhtemeldir.

Vade tarihi — Tercih edilen serinin tamamen kullanılacağı tarih. Bu günlerde, en çok tercih edilen hisse senetleri “kalıcıdır”, yani genellikle bir çağrı tarihi olmasına rağmen vade tarihi yoktur. JPMorgan Chase'in Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, 1 Haziran 2026 çağrı tarihi olan sürekli bir tercihtir.

Kümülatif/kümülatif olmayan — Bir imtiyazlı hisse senedi ihraççısı, mali sıkıntı içindeyse, bir veya daha fazla imtiyazlı seride temettülerini askıya almak zorunda kalabilir. Tercih edilen hisse senedi kümülatif ise, ertelenmiş temettüler, temettü geri yüklendiğinde (veya eğer) daha sonra ödenmek üzere gecikmiş olarak tahakkuk edecektir. Bankalar birikimsiz imtiyazlı hisse senedi çıkarırlar çünkü düzenleyiciler, ciddi mali veya ekonomik sıkıntı durumunda, temettüleri askıya alma ve asla telafi etme esnekliğine sahip olmalarını isterler. Yatırım sınıfı bir ihraççının tercih edilen hisse senedi temettü ödemesini kaçırması çok nadirdir.

Tercih edilen hisse senetlerinin giriş ve çıkışları

Tercih edilen hisse senetleri gelir arayan yatırımcılar içindir. Büyüme yatırımları olarak tasarlanmamışlardır. JPMorgan Chase Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ için bu %4.55 kupon, hisseler 25 Mart 10'de 2021$'dan ihraç edildiğinde çok çekici olmayabilir. Sonra yine, o tarihte, 10 yıllık ABD Hazine notları
TMUBMUSD10Y,
%3.267
%1.53 getiri sağladı. 10 yıllık getiri 3.50 Eylül'de %6 idi.

Bu nedenle, JPMorgan Chase Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ'yi 5.79 Eylül'de 19.65 $'lık indirimli fiyattan satın alan bir yatırımcı için mevcut %8 getiri caziptir.

Ve bu indirim, çizgide çok fazla sos anlamına gelebilir. Çağrı tarihi olan 1 Haziran 2026'yı takiben, JPMorgan Chase hisseleri herhangi bir zamanda itfa edebilir ve bankanın artık bu sermayeye ihtiyacı yoksa veya fonlamayı %4.55 kuponundan daha düşük bir oranda değiştirebiliyorsa, muhtemelen bunu yapacaktır ( artı sigorta masrafları).

Dolayısıyla, faiz oranları er ya da geç buradan önemli ölçüde düşerse, JPMorgan Chase Tercih Edilen Hisse Senedi Serisi JJ, muhtemelen 6 Eylül kapanış fiyatı olan 19.65$'dan çok daha yüksek işlem görecektir. Hisseler her an satılabilir.

Tercih edilen hisse senedi çağrı tarihinde veya sonrasında itfa edilirse, banka hisse başına 25$ ödeyecektir, yani eğer onları 19.65$'dan aldıysanız, kârınız hisse başına 5.35$ veya aldığınız temettülerin üzerine %27 olacaktır. boyunca alıyor.

İndirimli alım satım yapan veya daha yüksek kuponlu olanlar için, makul bulabileceğiniz primlerle alım satım yapan tercih edilen hisse senetlerinin başka birçok örneği vardır. Daha fazla bilgi için yatırım danışmanınıza danışın veya aracı kurumunuzu arayın.

Gelir arayan yatırımcılar için tercih edilen hisse senetleri incelemeye değer.

Kaçırmayın: Kargaşa zamanlarında kaliteli hisse senetlerine ihtiyacınız var. İşte onları seçmek için iyi bir strateji

MarketWatch'taki Ray Dalio'dan haber alın Para Festivalinde En İyi Yeni Fikirler 21 ve 22 Eylül'de New York'ta. Hedge fon öncüsü, ekonominin nereye gittiği konusunda güçlü görüşlere sahip.