Prem Watsa, Satın Alma Teklifinin Ardından Atlas Hissesini Artırdı

Özet

• Pozisyon %4.81 arttı.
• Varlık yöneticisi bu ayın başlarında bunu özele alma teklifi aldı.

Milyarder yatırımcı Prem Watsa (İşlemler, Portföyümüz), Fairfax Financial Holdings'in lideri (TSX:FFH, mali), firmasının en büyük holding Atlas Corp.'a olan riskini artırdığını açıkladı (ATCO, mali) bu hafta başında %4.81 oranında arttı.

“Kanada'nın” olarak bilinen Warren Buffett (İşlemler, Portföyümüz),” gurunun yatırım stratejisi Berkshire Hathaway'in uygulamalarını taklit ediyorBRK.B
(BRK.A, mali)(BRK.B, mali) CEO, sigorta holdinginin tüm şirketleri satın almasının yanı sıra, yüksek bir getiri oranı elde etmek için halka açık şirketlerini halka açık şirketlere yatırıyor.

GuruFocus, Nisan ayında hisselerini %25.67 artırdıktan sonra Gerçek Zamanlı Seçimler13D ve 13G başvurularına dayanan bir Premium özelliği olan Watsa, 6.04 Ağustos'ta Londra merkezli varlık yönetimi şirketinin 4 milyon adi hissesini daha satın aldığını bildirdi.

İşlemin gerçekleştiği gün Atlas hisselerinin her biri ortalama 11.57 dolardan işlem gördü. Borsanın hisse senedi portföyüne etkisi %2.27 oldu.

Watsa'nın firması şu anda toplam 131.76 milyon adi hisseye sahip ve bu da özsermaye portföyünün %49.50'sini oluşturuyor. GuruFocus verileri, gurunun 36.38'in ikinci çeyreğinde kurulmasından bu yana yatırımdan tahmini olarak %2018 kazanç elde ettiğini gösteriyor.

Küresel varlık yönetimi şirketi, denizcilik ve enerji sektörlerinin yanı sıra diğer dikey altyapı sektörlerindeki yüksek kaliteli varlıklara yatırım yaparak uzun vadeli, riske göre ayarlanmış getirileri hedefliyor. Atlas'ın 3.96 milyar dolarlık piyasa değeri var; Hisseleri Salı günü fiyat-kazanç oranı 14.08, fiyat-defter oranı 9.26 ve fiyat-satış oranı 0.97 ile 2.26 dolar civarında işlem görüyordu.

GF Değer ÇizgisiDEĞER
hisse senedinin şu anda tarihsel oranlarına, geçmiş mali performansına ve analistlerin gelecekteki kazanç tahminlerine dayanarak adil bir şekilde değerlendiğini öne sürüyor.

Ancak 74 üzerinden 100 olan GF Puanı, şirketin gelecekte muhtemelen ortalama bir performansa sahip olacağını gösteriyor. Kârlılık ve ivme açısından yüksek puanlar, büyüme ve GF Değeri açısından orta notlar ve finansal güç açısından düşük not aldı.

Özel satın alma teklifi

4 Ağustos'ta Atlas, geri kalan tedavüldeki adi hisseleri için tamamı nakit olarak 3.64 milyar dolarlık bir teklif aldığını duyurdu. Hisse başına 14.45 dolar fiyatla satılan özel alım teklifi, Atlas Yönetim Kurulu Başkanı David Sokol, Fairfax Financial'ın iştirakleri, Washington Ailesi ve Japon nakliye şirketi Ocean Network Express Pte.'den oluşan bir konsorsiyum tarafından yapıldı. Ltd.

Sokol, Fairfax ve Washington Ailesi birlikte şu anda şirketin tedavüldeki hisselerinin %50'sinden fazlasına sahip veya kontrol ediyor.

Teklifte iki şart da yer alıyor. Bunlardan ilki, Atlas'ın teklifi inceleyip karar vermek üzere bağımsız yöneticilerden oluşan bir komite oluşturacağı. İkincisi, anlaşmanın konsorsiyumun parçası olmayan hissedarlar tarafından çoğunluk tarafından onaylanması gerekiyor.

Teklifin kabul edilmesi ve onaylanması halinde konsorsiyum, bunun şirketin kontrolünde bir değişikliğe yol açmayacağını vurguladı.

Sokol yaptığı açıklamada teklifin potansiyel faydaları hakkında yorum yaptı.

Konsorsiyum, teklif edilen işlemin Atlas'ın ortak hissedarlarına mevcut hisse fiyatına göre önemli bir prim karşılığında anında likidite ve değer kesinliği sağlayacağına, Atlas'ın kısa vadeli sonuçlara vurgu yapmadan uzun vadeye odaklanmasına olanak tanıyacağına ve Atlas'a aşağıdaki avantajları sağlayacağına inanıyor: gelecekteki büyümesini desteklemek için ideal bir stratejik ortak” dedi.

Finansallar

Şirketin ikinci çeyreğe ilişkin mali sonuçlarının Salı günü piyasa kapanışından sonra açıklanması planlanıyor.

GuruFocus, Atlas'ın mali gücünü 3 üzerinden 10 olarak derecelendirdi. Son üç yılda yeni uzun vadeli borç ihraç edilmesinin bir sonucu olarak, şirketin faiz kapsamı zayıf. 0.65'lik düşük Altman Z-Skoru, likiditesini iyileştirmezse şirketin iflas riskiyle karşı karşıya kalabileceği konusunda da uyarıda bulunuyor. Yatırılan sermayenin getirisi, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini biraz aşar, dolayısıyla şirket büyüdükçe değer yaratımı gerçekleşir.

Şirketin kârlılığı daha iyi bir performans sergiledi ve genişleyen faaliyet marjı ve rakiplerinin yarısından fazlasından daha iyi performans gösteren özsermaye, varlık ve sermaye getirisi sayesinde 7 üzerinden 10 puan aldı. Atlas ayrıca 6 üzerinden 9 gibi orta düzeyde bir Piotroski F-Score'una sahip; bu da koşulların istikrarlı bir şirket için tipik olduğu anlamına geliyor. Son beş yılda hisse başına gelirde düşüş kaydedilmesine rağmen tahmin edilebilirlik sıralamasında beş yıldızdan biri yer alıyor. GuruFocus araştırmasına göre bu sıralamaya sahip şirketler 1.1 yıllık süre boyunca yıllık ortalama %10 getiri sağlıyor.

Watsa, %52.31'lik hissesiyle Atlas'ın açık ara en büyük guru hissedarıdır. İlk çeyreğin sonu itibarıyla diğer önde gelen guru yatırımcılar şunlardı: Jim Simons (İşlemler, Portföyümüz)' Rönesans Teknolojileri, Paul Tudor Jones (İşlemler, Portföyümüz) Ve Michael Price (İşlemler, Portföyümüz).

Portföy bileşimi ve ek varlıklar

3.01F başvurusunda 13 Mart'ta sona eren üç ay için gurunun 31 milyar dolarlık özsermaye portföyünün yarısından fazlasının 66 hisse senedinden oluştuğu, finansal hizmetler sektörüne yatırıldığı ve bunu teknoloji, temel malzemeler ve gayrimenkul alanlarında çok daha küçük pozisyonların izlediği belirtildi. .

Watsa'nın 2022 ilk çeyreği sonu itibarıyla sahip olduğu diğer varlık yönetimi şirketleri ise Franklin Resources oldu.BEN
Inc. (BEN, mali), Brookfield Varlık Yönetimi A.Ş. (BAM, mali), KKRKKR
& Co. A.Ş. (KKR, mali) ve Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, mali).

Yatırımcılar, 13F başvurularının, raporlar yalnızca ABD hisse senetlerindeki pozisyonlarını ve Amerikan mevduat makbuzlarını içerdiğinden, bir firmanın varlıklarının tam bir resmini vermediğinin farkında olmalıdır, ancak yine de değerli bilgiler sağlayabilirler. Ayrıca, raporlar yalnızca en son portföy dosyalama tarihi itibariyle, raporlama yapan firma tarafından bugün veya bu makale yayınlandığında bile sahip olunan veya tutulmayan alım satımları ve holdingleri yansıtmaktadır.

Açıklamalar

Bahsedilen hisse senetlerinde pozisyonum yok ve önümüzdeki 72 saat içinde bahsi geçen hisse senetlerinde yeni pozisyon satın alma planımız yok.