.
Otel endüstrisi, koronavirüs pandemisi sırasında en çok etkilenen sektörlerden biriydi. Birçok ABD oteli, özellikle lüks oteller kapandı. Salgının zirvesinde, lüks oteller için doluluk oranı %15'in altında ve endüstri genelinde yaklaşık %40 idi. 670,000'de 2020'den fazla otel sektörü işletme işi ve yaklaşık dört milyon ağırlama işi kaybedildi. Güçlü ters rüzgarlar ve tam bir toparlanmanın potansiyel bozucuları var. 2022'de eğlence amaçlı seyahatler büyük olasılıkla tamamen geri dönecek olsa da, iş seyahatlerinin pandemi öncesi seviyelerin önemli ölçüde altında kalması bekleniyor.
Boş zaman talebi pandemi öncesi seviyelere doğru seyrini sürdürürken, oteller, şirketleri sektörler arasında müşteriye dönük hizmet rolleriyle etkileyen bir zorlukla karşı karşıya: yeterli sayıda insanı işe almak. Ekim 2021 itibariyle, otel sektöründe 300,000 yılına göre 2019 daha az işçi vardı. Buna rağmen, yüksek işçi talebi var. Oteller, işçi arzındaki kıtlık ve artan işgücü enflasyonu nedeniyle yeniden canlanan seyahat talebini karşılamak için gereken personel seviyelerine ulaşmakta zorlanıyor. Artan ücretlerle mücadele etmek için birçok konaklama sağlayıcısı, kat hizmetlerini yalnızca isteğe bağlı bir modele kaydırdı ve oda servisi ve restoranlar dahil olmak üzere yiyecek ve içecek olanaklarını azalttı.
Uzaktan çalışmak, birçok çalışan için olağan hale geldi ve geçici bir trendden daha fazlası olması bekleniyor. Eşi benzeri görülmemiş sayıda yüksek profilli şirket, Twitter, Facebook ve Amazon gibi büyük teknoloji şirketleriyle uzaktan çalışmaya hibrit veya esnek bir yaklaşım benimseyeceklerini duyurdu.
2022 boyunca, otel endüstrisi pandemi ile ilgili zorluklarla ve yolcuların ve çalışanların güvenliğini sağlamak için artan sorumlulukla karşı karşıya kalacak. Havayolları için artan enflasyon ve yakıt maliyetleri, yıl ilerledikçe önde gelen seyahat endişeleri arasında yer alıyor. Ancak seyahatin toparlanması güçleniyor ve sürekli büyümeyi teşvik etme fırsatları ortaya çıkıyor. Rekabetçi kalabilmek için, oteller iş seyahatlerinde bir azalmayı fark etmeli ve planlamalıdır. İş amaçlı tatil amaçlı seyahat edenler için daha iyi olanaklar sağlayarak yeni uzaktan çalışma ortamına hizmet vermek, otellerin pandemi sonrası büyümesi için harika bir fırsat olduğunu kanıtlayabilir.
Otel Stoklarını AAII'nin A+ Hisse Senedi Notlarıyla Derecelendirme
Bir şirketi analiz ederken, şirketleri aynı şekilde karşılaştırmanıza olanak tanıyan objektif bir çerçeveye sahip olmak yardımcı olur. Bu, AAII'nin oluşturmasının bir nedenidir. A + Stok Notları, şirketleri uzun vadede piyasadaki en iyi hisse senetlerini belirlediği gösterilen beş faktör üzerinden değerlendirir: değer, büyüme, ivme, kazanç tahmini revizyonları (ve sürprizler) ve kalite.
AAII'nin A+ Hisse Senedi Derecelerini kullanan aşağıdaki tablo, üç otel hissesinin (Hilton, Marriott ve Wyndham) çekiciliğini temellerine dayalı olarak özetlemektedir.
Üç Otel Hissesi için AAII'nin A+ Hisse Notu Özeti
Amerikan Bireysel Yatırımcılar Derneği
A + Hisse Senedi Notları Neleri Ortaya Çıkarıyor
Hilton Worldwide Holdingleri (HLT) bir konaklama şirketidir. Şirket, otel ve tatil köylerini yönetmek, franchising vermek, sahip olmak ve kiralamak ve markalarını ve fikri mülkiyetini lisanslamakla ilgilenmektedir. Şirket, 6,832'den fazla ülke ve bölgede yaklaşık 1,073,239 odadan oluşan yaklaşık 122 mülkü yönetir, franchise verir, sahip olur veya kiralar. Markaları arasında Waldorf Astoria Hotels & Resorts, LXR Hotels & Resorts ve Conrad Hotels & Resorts, Canopy by Hilton ve diğerleri bulunmaktadır. İki bölüm üzerinden çalışır: yönetim ve franchise ve mülkiyet. Yönetim ve franchise segmenti, şirketin üçüncü şahıs sahipleri adına yönettiği tüm otelleri ve ayrıca şirket dışında biri tarafından işletilen veya yönetilen tüm franchise otellerini içerir. Yönetim ve franchise segmenti, yaklaşık 740 yönetilen otel ve yaklaşık 6,038 odadan oluşan 1,055,088'den fazla franchise oteli içermektedir. Mülkiyet segmenti, toplam 54 odadan fazla olan yaklaşık 18,151 mülkü içermektedir.
Hilton, A+ Büyüme Notu B'ye sahiptir. Büyüme notu, gelirdeki hem yakın hem de uzun vadeli tarihsel büyümeyi dikkate alır, hisse başına kazanç ve işletme nakit akışı. Şirket, 2021 yılının dördüncü çeyreğinde, bir önceki yılın aynı çeyreğindeki 1.84 milyon dolardan yaklaşık %107 artışla 890 milyar dolar gelir bildirdi. Şirketin üç ayda bir seyreltilmiş hisse başına kazancı, yıldan yıla hisse başına 0.52 $ zarardan 0.81 $ oldu. Faaliyet nakit akışları, önceki yılın çeyreğindeki 131 milyon $'lık zarardan 138 milyon $'a yükseldi.
Hilton, 86 Momentum Puanına dayalı olarak Momentum Notu A'ya sahiptir. Bu, son dört çeyrekte ağırlıklı göreli gücü açısından tüm hisse senetlerinin en üst kademesinde yer aldığı anlamına gelir. Bu puan, iki ve dört çeyrek önce sırasıyla %16.9 ve -%7.3'lük düşük göreli fiyat güçleri ile dengelenen, en son çeyrekte %2.9 ve en son üçüncü çeyrekte %5.4'lük yüksek göreli fiyat gücünden elde edilmiştir. . Skorlar, en son çeyreğe göre sırayla 83, 74, 78 ve 57'dir. Ağırlıklı dört çeyrek nispi fiyat gücü %7.7'dir, bu da 86 puan anlamına gelir. Ağırlıklı dört çeyreğe göre nispi güç sıralaması, son dört çeyreğin her biri için nispi fiyat değişikliğidir ve en son üç aylık fiyat değişikliği ağırlık %40 ve önceki üç çeyreğin her birine %20 ağırlık verildi.
Şirket, ultra pahalı olduğu düşünülen 95 Değer Puanına dayalı olarak F Değer Derecesine sahiptir. Bu çok yüksek bir değerden türetilmiştir. fiyat kazanç (F/K) oranı 106.9 ve fiyat-serbest nakit akışı (F/FCF) oranı 608.4 olup, bu oran 100. yüzdelik dilimde yer almaktadır. Hilton, varlıklara yönelik toplam yükümlülüklerde –%12.8 ve yatırılan sermayenin getirisinde (ROIC) %46.3 oranında güçlü bir değişikliğin öncülüğünde B Kalite Derecesine sahiptir.
Marriott Uluslararası (MAR) otel, konut ve devre mülklerin işletmecisi, franchise vereni ve lisans verenidir. ABD ve Kanada ve uluslararası olmak üzere iki iş segmentinde faaliyet göstermektedir. Klasik lüks otel markaları arasında JW Marriott, Ritz-Carlton ve St. Regis bulunmaktadır. Kendine özgü lüks otel markaları arasında W Hotels, Luxury Collection, Edition ve Bulgari bulunmaktadır. Klasik premium otel markaları arasında Marriott Hotels, Sheraton, Delta Hotels, Marriott Executive Apartments ve Marriott Vacation Club bulunmaktadır. Kendine özgü premium otel markaları arasında Westin, Renaissance, Le Meridien, Autograph Collection, Gaylord Hotels, Tribute Portfolio ve Design Hotels bulunmaktadır. Klasik seçkin otel markaları arasında Courtyard, Residence Inn, Fairfield by Marriott, SpringHill Suites, Four Points, TownePlace Suites ve Protea Hotels bulunmaktadır. Kendine özgü seçkin otel markaları arasında Aloft, AC Hotels, Element ve Moxy bulunmaktadır.
Daha kaliteli bir hisse senedi, yukarı yönlü potansiyel ve azaltılmış aşağı yönlü risk ile ilişkili özelliklere sahiptir. Kalite Notunun geriye dönük testi, daha yüksek dereceli stokların, ortalama olarak, 1998'den 2019'a kadar olan dönemde daha düşük dereceli stoklardan daha iyi performans gösterdiğini göstermektedir.
Marriott, 72 puanla B Kalite Notuna sahiptir. A+ Kalite Notu, aşağıdakilerin yüzdelik sıralarının ortalamasının yüzdelik derecesidir. varlık getirisi (ROA), yatırılan sermayenin getirisi, varlıklara brüt kar, geri alım getirisi, varlıklara olan toplam yükümlülüklerdeki değişim, varlıklara tahakkuklar, Z çift asal iflas riski (Z) puanı ve F-Skoru. Puan değişkendir, yani sekiz ölçünün tamamını veya sekiz ölçüden herhangi birinin geçerli olmaması durumunda kalan geçerli ölçüleri dikkate alabilir. Ancak bir Kalite Puanına atanmak için, stokların geçerli (boş olmayan) bir ölçüye ve sekiz kalite ölçüsünden en az dördü için karşılık gelen bir sıralamaya sahip olması gerekir.
Şirket, varlık getirisi ve F-Skoru açısından güçlü bir konumdadır. Marriott'un aktif getirisi %4.4 ve F-Skoru 8'dir. Varlıkların getirisi, bir şirketin toplam aktiflere göre ne kadar karlı olduğunu gösterir. Varlıkların getirisi ne kadar yüksek olursa, bir şirket kar elde etmek için bilançosunu yönetmede o kadar verimli ve üretken olur. F-Skoru, bir şirketin mali durumunun gücünü değerlendiren sıfır ile dokuz arasında bir sayıdır. Bir şirketin karlılığını, kaldıracını, likiditesini ve işletme verimliliğini dikkate alır. Bununla birlikte, Marriott, varlıklara brüt geliri açısından, 29. yüzdelik dilimde zayıf bir sırada yer almaktadır.
Şirket, son dört çeyreğin üçünde güçlü nispi fiyat gücü nedeniyle 87 puanla çok güçlü bir Momentum A Notuna sahip. Ağırlıklı dört çeyrek nispi fiyat gücü %8.3'tür ve bu da 87 puana karşılık gelir. Marriott'un ortalama Büyüme Puanı 55'tir ve üç aylık kazanç büyüme puanı 96'dır ve beş yıllık için 18 puanla büyük ölçüde dengelenmiştir. satış büyüme oranı.
Wyndham Hotels & Resorts (WH) bir otel franchising şirketidir. Şirket, otel franchising ve otel işletmeciliği olmak üzere iki bölümde faaliyet göstermektedir. Otel franchising segmenti, konaklama markalarına lisans verir ve üçüncü şahıs otel sahiplerine ve diğerlerine ilgili hizmetleri sağlar. Otel işletmeciliği segmenti, tam hizmet veren ve sınırlı hizmet veren oteller ile şirkete ait iki otel için otel işletmeciliği hizmetleri sunmaktadır. Şirket, başta Wyndham, Wyndham Grand, Wyndham Garden, Wingate, TRYP, Travelodge, Trademark, Super 8, Ramada, Microtel, La Quinta, Howard Johnson, Hawthorn Suites, Esplendor, Dolce, Dazzler, Days olmak üzere markaları altındaki mülkleri yönetmektedir. Inn, Baymont ve AmericInn markaları. Şirket, bir otel franchise'ı olarak faaliyet göstermektedir ve 22'ten fazla ülkede 9,000 odalı yaklaşık 813,300 bağlı otel ile 95 otel markasına lisans vermektedir.
Şirket, pahalı olduğu düşünülen 70 Değer Puanına dayalı olarak D Değer Derecesine sahiptir.
Wyndham'ın Değer Puanı sıralaması, çeşitli geleneksel değerleme ölçütlerine dayanmaktadır. Şirket, hissedar getirisi için 24, işletme değerinin faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kâra oranı (FAVÖK) için 64 ve fiyat-serbest nakit akışı oranı için 58 puana sahiptir (unutmayın, düşük puan değer için daha iyi). Şirketin hissedar getirisi %2.4, KD/FAVÖK oranı 15.6 ve fiyat-serbest nakit akışı oranı 23.1'dir. Daha düşük bir fiyat-serbest nakit akışı oranı daha iyi kabul edilir ve Wyndham'ın fiyat-serbest nakit akışı oranı sektör medyanı olan 15.7'nin üzerindedir. Wyndham'ın hissedar getirisi, şirket için sektör ortalamasından daha iyi olan tek değerleme ölçüsüdür.
Değer Derecesi, yukarıda belirtilen değerleme ölçütlerinin yüzdelik sıralarının ortalamasının yanı sıra fiyat-defter değeri oranı, fiyat-satış oranı ve fiyat-kazanç oranı yüzdelik sıralamasıdır.
Kazanç tahmini revizyonları analistlerin bir firmanın kısa vadeli beklentilerini nasıl gördüklerine dair bir gösterge sunar. Wyndham'ın Kazanç Tahmini Düzeltme Notu B'ye sahiptir ve bu, pozitif olarak kabul edilir. Not, son iki üç aylık kazanç sürprizlerinin istatistiksel önemine ve mevcut mali yıl için geçen ay ve son üç aydaki konsensüs tahminindeki yüzde değişikliğine dayanmaktadır.
Wyndham, 2022'nin ilk çeyreği için %47.5'lik pozitif bir kazanç sürprizi bildirdi ve önceki çeyrekte %28.5'lik pozitif bir kazanç sürprizi bildirdi. Geçen ay boyunca, 2022'nin ilk çeyreği için konsensüs kazanç tahmini, altı yukarı ve üç aşağı revizyon nedeniyle hisse başına 2.005 dolardan 2.071 dolara yükseldi. Son üç ayda, konsensüs kazanç tahmini, iki yukarı ve dört aşağı revizyona bağlı olarak hisse başına 2.1 dolardan %0.952 düştü.
Wyndham, çok güçlü kabul edilen 97 Kalite Puanına dayalı olarak A Kalite Notuna sahiptir. Bu, 9'luk yüksek bir F-Skoru ve 89'luk toplam yükümlülüklerdeki değişim puanına dayanmaktadır. Şirket, 85 puanla çok güçlü bir Momentum A Notuna sahiptir. Şirketin şu anda %1.5 temettü verimi vardır. tüm hisse senetleri içinde 77. yüzdelik dilimdedir.
____
Yaklaşımın kriterlerini karşılayan hisse senetleri bir “tavsiye” veya “satın alma” listesini temsil etmez. Durum tespiti yapmak önemlidir.
Bu piyasa oynaklığında bir avantaj istiyorsanız, AAII üyesi olmak.
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/investor/2022/05/04/hilton-marriott-wyndham-travel-hotel-stocks/