Başkan Xi'nin Çin Üzerindeki Sıkılaşması Bazı Çin Hisselerini Artırabilir

Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in Pazar günü, iktidarda benzeri görülmemiş bir üçüncü dönemi güvence altına alma ve Politbüro'nun güçlü daimi komitesinin yedi üyesinden dördünü sadık kişilerle değiştirme yönündeki hamlesi Pazartesi günü hisse senetleri düşüşe geçtive yatırımcılar hala hasarın değerlendirmesini yapıyor.

Hong Kong borsasını takip eden Hang Seng Endeksi Pazartesi günü yüzde 6.4 düşerek 2009'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi ve bir gün sonra aynı seviyede kaldı. Nasdaq Golden Dragon Endeksi, aralarında teknoloji devlerinin de bulunduğu, ABD'de listelenen Çinli şirketlerden oluşuyor. Alibaba ve baiduBIDU
Pazartesi günü %14'lük bir düşüşle daha da kötü bir performans sergiledi, ancak Salı günü %4.2'lik bir toparlanma yaşadı.

Ancak karadaki yatırımcılar o kadar acı hissetmediler. Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören hisse senetlerinin SSE Endeksi, Golden Dragon Endeksi'nin yılbaşından bu yana %2'lik düşüşüne kıyasla Pazartesi günü yalnızca %18.2 ve bu yıl şu ana kadar %47 düşüş gösterdi. Aktif olarak yönetilen Quantamental China ETF'sinde 99 milyon dolar bulunan Rayliant Global Advisors'ın kurucusu ve başkanı Jason Hsu, özellikle de Xi hükümetinin istihdam artışını sübvanse etmek için teşvik enjekte etmesi durumunda, üretime ve hisse senedi ihraç etmeye yatırım yapmak için hala fırsatlar olduğunu düşünüyor.

Hsu, "Bu, eski ekonomi, daha ziyade çok sayıda istihdamın fayda sağlayacağı tuğla ve harç gerçek ekonomisi olacak" diyor. "Çoğunlukla insanları yazılımla değiştiren ölçeklenebilir teknoloji, iyi işletmeler olabilirler, ancak Pekin'den gelen teşviklerin önünde olmayı istemeye gelince pek fazla oyun alamayacaklar."

Xi'nin başkanlığını sürdürme hamlesi sürpriz olmadı, ancak Çin'in, Xi'nin ilk on yılındaki önceki yönetimleri sırasında bir dünya ekonomik dinamosu haline gelmesini denetleyen uzun süreli bürokratların çoğu görevden alındı; bunlar arasında saygın bir ekonomist ve Xi'nin ikinci yardımcısı olan Başbakan Li Keqiang da vardı. komut altında. Xi'nin selefi Hu Jintao, Çin Komünist Partisi'nin on yılda iki kez yapılan Kongresi'nden çıkarıldı; devlet medyası bunu Hu'nun "iyi hissetmediğini" öne sürdü, ancak çoğu kişi Xi'nin gücünü sağlamlaştırdığının bir göstergesi olarak kabul etti.

Xi, son yıllarını Alibaba'dan Jack Ma ve Tencent'ten Ma Huateng gibi ultra zengin Çinli milyarderleri basan teknoloji şirketlerini dizginleyerek, antitröst düzenleyicilerinden milyarlarca dolar ceza keserek ve bu şirketleri "ortak refah" girişimlerine 30 milyar dolardan fazla söz vermeye ikna ederek geçirdi. Geçtiğimiz yıl başarılı çevrimiçi ders şirketlerini kar amacı gütmeyen kuruluşlar olmaya zorladı ve piyasa değerlerinin çoğunu bir gecede sildi. Pandeminin başlangıcından bu yana kısıtlayıcı Kovid politikaları da ekonomik büyümeyi sınırladı.

“JPMorgan Bu satışın temel nedenlerden kaynaklanmadığını söyleyerek–büyümenin üzerine inşa edildiği düzenleyici ortamdan daha temel ne olabilir?” Freedom 100 Gelişen Piyasalar ETF'sinin yaratıcısı Perth Tolle şöyle diyor: FRDM
Kişisel ve ekonomik özgürlüklere göre sıralanan gelişmekte olan ülkelere yatırım yapan ve Çin gibi otokrasileri hariç tutan. “Çin'de büyüme, Mao döneminden Hu Jintao yönetimindeki politikalara kadar ekonomik özgürlüğün artması üzerine inşa edildi.”

Çin, Pazartesi günü hükümet revizyonunun gölgesinde kalan bazı iyi haberler aldı; veri açıklamasını bir hafta geciktirdikten ve önceki çeyrekte sadece %3.9 büyüme gösterdikten sonra üçüncü çeyrekte GSYİH büyümesinin beklentileri aşarak %0.4 oranında arttığını bildirdi. Xi sık sık ekonomik kalkınmayı birinci önceliği olarak görüyor ve 2035 yılına kadar kişi başına düşen GSYH'yi iki katına çıkararak orta düzey gelişmiş bir ülke olma hedefini koyuyor. Çin'in renminbisi bu yıl dolara karşı %13 zayıfladı, ancak Hsu Xi'nin dikkatli olacağını düşünüyor mirasını sağlamlaştırma çabasıyla hem para biriminde hem de düşük performans gösteren borsada.

Hsu, "Tarihsel olarak ülkenin lideri olarak nasıl görüldüğüne önem verecek ve ben sadece Komünist Parti'nin tarihinden değil, 6,000 yıllık imparatorluktan bahsediyorum" diyor. “Borsa bu kadar görünürken (Çin'de borsa çoğunlukla perakende ticaretten oluşuyor), eğer borsanız kötüyse, bu Xi Jinping yönetimine karşı bir güvensizlik oyu gibi görünüyor. Sanırım buna bir [temel performans göstergesi] olarak bakacaklar ve yönetecekler."