(Bloomberg) — ABD kamu emeklilik fonları, bu yıl küresel piyasalardaki kargaşanın vergi mükelleflerini ve devlet çalışanlarını zor durumda bırakmakla tehdit etmesi nedeniyle Büyük Durgunluk'tan bu yana en derin mali gerilemelerini yaşıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
New York merkezli kar amacı gütmeyen Equable Institute'a göre, yüksek hisse senedi ve tahvil kayıpları, 77.9'de %84.8 olan vaat edilen tüm faydaların %2021'unu karşılamaya yetecek kadar bu yıl eyalet ve yerel emekli maaşlarını bırakacak. Bu, varlıklarla emeklilere olan borçlar arasındaki farkta neredeyse yarım trilyon dolarlık bir artışı yansıtıyor. ABD'nin en büyük fonu olan California Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi, bu hafta %6.1'lik düşüşle 2009'dan bu yana en kötü performansını kaydetti.
Equable Institute'a göre, artan enflasyon ve artan resesyon korkuları tahvil piyasasını zorlarken ve hisse senetlerini 10.4'nin başlarındaki ilk Covid-2022 dalgasından bu yana en sert üç aylık düşüşüne sürüklerken, Equable Institute'a göre kamu fonları 19'de ortalama %2020 kaybetti. Kayıplar, parasal teşvik pandemi sırasında piyasaların toparlanmasına yardımcı olurken, geçen yıl ortalama olarak görülen %25'lik büyük kazanç fonlarının yaklaşık yarısını azalttı.
Equable yönetici direktörü Anthony Randazzo, “Devletlere yönelik tehdit yatırım kayıpları değil” dedi. “Tehdit, yatırım kayıpları nedeniyle artması gereken katkı oranlarıdır.”
Emekli maaşları varsayılan yıllık getiri hedeflerini (ortalama olarak yaklaşık %7) kaçırdığında, eyaletler ve yerel yönetimler, çalışan katkı paylarını artırarak veya yaşam maliyeti artışlarını dondurarak finansmanı artırmak veya maliyetleri azaltmak zorundadır. Piyasa dalgalanmalarının etkisini azaltmak için, çoğu devlet emekli maaşı, getiriler hedeflerin altına düştüğünde ek katkılarda bulunur.
Randazzo, şu anda %30 civarında olan bordro katkılarının önümüzdeki beş ila sekiz yıl içinde %35'e çıkacağını tahmin ediyor.
Equable Institute'a göre, kamu emekli maaşlarının fonlanmayan yükümlülüğü, bir yıl önceki 933 trilyon dolardan 2021'de 1.7 milyar dolara düştü. 1.4'de 2022 trilyon dolara yükselmesi bekleniyor.
Emeklilik fonları danışmanı Wilshire Associates, bu ayın başlarında, ikinci çeyrekteki kayıpların, devlet emeklilik sistemlerini vaat edilen faydaların %70.1'ini karşılamaya yeterli varlıklarla bıraktığını, önceki çeyreğe göre %81.4'e düştüğünü söyledi.
Emeklilere vaat edilen faydaları karşılamak için yıllık kazançlara dayanan kamu emekli maaşları, uzun vadeli hedeflere ulaşmak için hisse senetlerine, özel sermayeye ve yüksek getirili tahvillere yapılan daha riskli yatırımlara tahsislerini artırdı. Avrupa'da bir kara savaşı, enflasyon, sıkılaşan para politikası ve durgunluk korkusu bu piyasaların bazılarında yaygın kayıplara yol açtı. Equable Institute'a göre, özel sermaye artık devlet emeklilik portföylerinin %10'undan fazlasını oluşturuyor.
Idaho'nun Kamu Çalışanları Emeklilik Sistemi, 9.5 Haziran'da sona eren mali yılda %30 kayıpla tarihinin en kötü dördüncü getirisi oldu. 112'de %2021 finanse edilen San Francisco Çalışan Emeklilik Sistemi, nispeten daha iyi bir performans sergiledi ve daha mütevazı bir %2.8 kaybetti.
Boston College'daki Emeklilik Araştırmaları Merkezi'nde eyalet ve yerel araştırma direktör yardımcısı Jean-Pierre Aubry, gümüş bir astar olduğunu söylüyor. Eyalet ve yerel yönetimler, katkı paylarını artırarak ve sosyal yardımları azaltarak 2000 yılından bu yana borç büyümesini yaklaşık yarı yarıya yavaşlattı.
Aubry, "Bu tür bir oynaklık piyasası, daha yüksek katkı oranlarına neden oluyor" dedi. “Ancak emeklilik fonlarının genel finansmanını gerçek riske atmıyor ya da herhangi bir gerçek risk altında ödenen yardımlar.”
İlgili: 2021 Getirileri Kaybolduğunda Emeklilik Fonu Sıkıntıları Geri Döndü: Joe Mysak
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html